Раздел II. Капитальные вложения

Глава 5 капитальные вложения

После изучения этой главы вы сможете получить представление:

• о сущности понятия и классификации капитальных вложений как формы реальных инвестиций;

• об их воспроизводственной и технологической структуре капи­тальных вложений;

• об их отраслевом и территориальном распределении;

• о принципах определения экономической эффективности капи­тальных вложений;

• о порядке государственного регулирования и защиты капиталь­ных вложений.

§1. Сущность и классификация капитальных вложений

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые пре­имущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в эконо­мике страны, так как они являются основой:

(а) расширенного воспро­изводства и обновления основных средств предпри­ятий;

(б) структурной перестройки общественного производства и обес­печения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

(в) создания необходимой сырьевой базы промышленности;

(г) ускоре­ния научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

(д) снижения безработицы;

(е) осуществления граждан­ского строительства, развития здравоохранения;

(ж) охраны природной среды.

Данная форма инвестирования для мно­гих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрес­сивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение до­ходности и рыночной стоимости предприятия.

В Федеральном законе от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «Об инвестици­онной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капи­тальные вложения»: «Капитальные вложения—это инвестиции в основ­ной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение „ действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструментов, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты. Как правиле к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложения в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся практики осуществления инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложения классифицируются по следующим признакам: (1) назначение (2) элементы вложения инвестиций; (3) технологическая структура (4) направления использования; (5) источники финансирования (6) степень централизации; (7) происхождение.

По назначению капитальные вложения подразделяются на: (а) производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения;

(б) непроизводственные, т. е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального зна­чения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т. д.).

По элементам вложения инвестиций выделяют: (а) материальные вложения и (б) нематериальные вло­жения.

По технологической структуре принято обособлять инвестиции: (а) в осуществление строительно-монтажных работ; (б) на приобретение оборудования, инструмента, инвентаря; (в) в прочие капитальные работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с:

(а) экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий) и (б) интенсивным развитием (реконст­рукция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования обособляют: (а) собственные ка­питаловложения, и (б) привлеченные, т. е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются на государственные, т. е. инвестиции за счет бюджетных средств госу­дарства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ве­домств и децентрализованные, т. е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции подразделяются на отечествен­ные и иностранные.

Важной характеристикой капитальных вложений является их от­раслевая и территориальная структура, позволяющая оценить про­порциональность распределения и относительную эффективность ис­пользования инвестиций на уровне страны в целом.

Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в экс­плуатацию будет иметь статус юридического лица.

В результате расширения предприятия осуществляется возведе­ние объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производ­ственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудо­вания не хватает имеющихся производственных площадей.

Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с полной заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях освое­ния качественно новых видов продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т. п., что приводит к увеличению производст­венных мощностей предприятия, повышению объемов и улучшению качества выпускаемой продукции.

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования. При этом расширение и значительная реконструкция производственных площадей не осу­ществляется (удельный вес строительно-монтажных работ составляет порядка 10% от общей суммы инвестиций). Техническое перевоору­жение происходит путем внедрения новой техники и технологии, ме­ханизации и автоматизации производственных процессов, модерниза­ции и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым.

В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства определяется предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения.

В сводные сметы расчетов стоимости строительства объектов включаются затраты на следующие цели: (а) строительные работы; (6) монтаж оборудования; (в) приобретение оборудования, требующе­го и не требующего монтажа; (г) прочие капитальные работы (проектно-изыскательские, буровые и иные, связанные со строительством).

К законченному строительству относятся объекты, приемка кото­рых оформлена в установленном порядке актами приемки-передачи основных средств.