5.2. Рынок банковского кредита и денежные агрегаты

Рассмотрим сначала, какие факторы влияют на рас­пределение сбережений между денежными агрегатами М1, М2, МЗ.

Поскольку деятельность коммерческих банков, как и любой коммерческой фирмы, ориентируется на достиже­ние максимума прибыли, то их предложение кредита (К³)

I ~Г :.'>

о со со •* n о

N ^н 1-н ^н *-< ^н

<о

<3>

05

В I

и И

о И

о \о

ч¹

О1 О

т-( М

«В 0

со н

2 «

§

Е

§

ее

ю м

. о

о а

г*Н с^

132

Глава 5. Рынок капитала

5.2. Рынок банковского кредита и денежные агрегаты

133

растет с повышением ссудной ставки процента (гд) и сни­жается по мере роста дисконтной ставки (г<0 и увеличения минимальной нормы резервного покрытия (а):

к⁵ = к'

- ~

М⁸(1)

Спрос населения на банковский кре­дит уменьшается с ростом ставки ссуд­ного процента и уве­личивается при по­вышении номиналь­ного дохода и ценно­сти имущества част­ного сектора:

К

к° = к¹

Рис. 5.4. Взаимодействие спроса и предло­жения на рынке банковских кредитов.

Графическое отображение функционирования рынка банковского кредита представлено на рис. 5.4.

В пределах заданной денежной базы объем предоста­вленных банковских кредитов возрастает в трех случаях, когда:

• спрос на кредит увеличивается (К^ —> К^) вслед­ ствие увеличения дохода или ценности имущества, и тогда ставка ссудного процента повысится;

• банковская система увеличивает предложение кре­ дита (Кд —> А"^) вследствие снижения дисконта или нормы минимального резервного покрытия, и тогда ставка про­ цента снизится;

• спрос на банковский кредит и его предложение ра­ стут одновременно, и тогда направление изменения про­ центной ставки неоднозначно.

По мере роста ставки процента, как было установлено в предыдущей главе, увеличивается общее количество обра­щающихся в стране денег за счет сокращения объема на­личных денег у населения и уменьшения избыточных ре­зервов коммерческих банков. Когда эти источники будут

исчерпаны, дальнейшее увеличение суммы банковских кре­дитов при данной денежной базе как будто бы невозможно. Однако и в этом случае у коммерческих банков есть два способа повысить свою кредитоспособность.

Во-первых, можно убедить вкладчиков перевести бес­срочный вклад в срочный. Поскольку норматив минималь­ного резервного покрытия на срочный вклад меньше того же норматива на бессрочные вклады, при осуществлении указанной операции у коммерческого банка увеличиваются избыточные резервы. Рассмотрим последствия переоформ­ления бессрочного вклада в срочный на условном примере.

Пусть нормативы минимального резервного покрытия по этим вкладам соответственно равны 0.1 и 0.05. Исход­ное состояние баланса коммерческого банка показано на ба­лансе 1, в пассиве которого отражена структура денежных агрегатов.

АЛ = 100 МЗ = 100 К = 0

Баланс 1

Актив		Пассив
Минимальные резервные покрытия Ценные бумаги	10 90	Бессрочные вклады Срочные вклады	100 0
	100		100

В положении, представленном балансом 1, банк не мо­жет предоставить кредит (К = 0) из-за отсутствия избыточ­ных резервов. После переоформления вкладов баланс банка принимает вид, представленный балансом 2.

АЛ = 0

МЗ = 100

Баланс 2

Актив		Пассив
Минимальные резервные	5	Бессрочные вклады	0
покрытия		Срочные вклады	100
Избыточные резервы	5
Ценные бумаги	90
	100		100

В результате переоформления вклада у банка сократи­лась сумма обязательного резервного покрытия и появи­лись избыточные резервы. На их основе банк предоста-

134