2. Платіжний баланс

Платіжний баланс-систематизований запис операцій між резидентами і нерезидентами країни протягом певного періоду (рік, квартал).

Головним принципом утворення платіжного балансу є подвійний рахунок. Кожна угода відображена у платіжному балансі двічі: як кредит і як дебет.

Активне(додатне) сальдо платіжного балансу-перевищення надходжень над платежами.

Пасивне сальдо (дефіцит)-перевищення платежів над надходженнями.

Умовна схема платіжного балансу

I. Рахунок поточних операцій
1. Експорт товарів	2. Імпорт товарів
Сальдо балансу злвнішньої торгівлі (торговельний баланс)
3. Експорт послуг	4. Імпорт послуг
5. Доходи від іноземних інвестицій	6. Трансферти
Сальдо балансу за поточними операціями (А)
II. Рахунок руху капітала і фінансових операцій
7. Приток капіталу	8. Відток капіталу
9. Помилки та недогляди
Сальдо баланса руху капітала і фінансових операцій (В)
Сальдо балансу за поточними операціями, капітальними та фінансовими операціями (А-В)
III. Зміна офіційних резервів

На стан платіжного балансу впливає макроекономічна політика Центрального банку, яка здійснюється шляхом купівлі та продажу іноземної валюти з офіційних валютних резервів.

Дефіцит платіжного балансу може бути профінансованим за рахунок зменшення офіційних резервів Центрального банку. Активне сальдо платіжного балансу збільшує офіційні валютні резерви Центрального банку.

3. Валютний курс.

Валютний (обмінний) курс-це співвідношення між валютами двох країн.

Розрізняють номінальний і реальний обмінні курси.

Номінальний валютний курс-це відносна ціна однієї валюти, яка виражена в іншій валюті.

Зростання експорту товарів та послуг з даної країни збільшує попит на національну валюту за кордоном. Зростання імпорту товарів і послуг в дану країну збільшує попит на іноземну валюту.

Система гнучких(плаваючих) валютних курсів. Обмінний курс встановлюється в результаті вільних коливань попиту та пропозиції як рівноважна ціна валюти на валютному ринку.

Ринок української гривні

В алютний курс

( долар за гривню) S1 S2 Пропозиція гривні

6

5

D Попит на гивню

0 100 200 млрд.грн.

Мал.12.5. Гнучкий валютний курс

Система фіксованих курсів національної валюти встановлюється Національним банком, який бере на себе зобов’язання купляти і продавати будь-яку кількість іноземної валюти за встановленим курсом.

З метою макроекономічної стабілізації Національний банк встановлює границі вільних коливань курсу національної валюти. Якщо ціна валюти наближається до верхньої або нижньої границі, то Національний банк проводить інтервенцію.

При наближенні до нижньої границі НБ купує валюту в обмін на іноземну. При наближенні до верхньої границі НБ продає валюту.

В алютний курс

( долар за гривню) 6.4 S Пропозиція гривні

6.0

5

D Попит на гивню

0 100 200 млрд.грн.

Мал.12.6. Фіксований валютний курс

При плаваючому валютному курсі пониження ціни рівноваги називається обезціненням валюти, підвищення - подорожчанням валюти.

При фіксованому валютному курсі пониження ціни називається девальвацією, підвищення - ревальвацією.

Реальний валютний курс показує у якому співвідношенні товари однієї країни обмінюються на товари іншої країни.

Реальний валютний курс показує пропорцію обміну вітчизняних товарів на іноземні і розраховується за формулою:

P

Er=En ---------, де

P*

Er-реальний валютний курс,

En-номінальний валютний курс,

P-індекс внутрішніх цін, які виражені в національний валюті,

P*-індекс цін за кордоном, які виражені в іноземній валюті.

Індекси (рівні) цін в обох країнах співвіднесені до одного й того ж базисного року.

Зростання (спадання) реального валютнго курсу свідчить про зниження (підвищення) конкурентноспроможності товарів даної країни на світовому ринку.

Реальний валютний курс пов’язаний з динамікою платіжного балансу.

Er

Р еальний

в алютний

курс S-I

E0 A

NX(Er)

0 NX Чистий експорт

Мал.12.7. Реальний валютний курс і рахунки платіжного балансу

Точка А - рівноважне значення реального валютного курсу. Пряма S-I відображає рахунок руху капітала і не залежить від реального валютного курсу. Крива NX відображує поточний рахунок платіжного балансу. Від’ємний нахил кривої чистого експорту пояснюється обернено пропорційною залежністю між чистим експортом і реальним валютним курсом.

Теорі паритету купівельної спроможності. Існує закон єдиної ціни, який в умовах досконалої конкуренції означає, що один і той самий товар не може продаватись в різних країнах за різними цінами.

Міжнародна валютна система.

Епоха золотого стандарту (1870-1914),

міжвійськовий період (1918-1939),

Бреттон-Вудська система (1945-1973),

регульована система плаваючих курсів (з поч. 80-х рр і по теп. час)