- •1. Цель и содержание кэахд
- •4 Информац-ое обеспеч-е для проведения кэа
- •7.Анализ наличия, качественного состава и движения трудовых ресурсов
- •8.Анализ эффективности использования трудовых ресурсов
- •9.Анализ использования фонда оплаты труда
- •16. Анализ общей суммы затрат на пр-во продукции
- •15. Анализ качества продукции
- •22. Факторный ан-з приб от продаж продукции
- •26Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса
- •28. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •30.Финансовый анализ вероятности банкротства предприятий
- •3. Методы маркетингово анализа
- •21. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности
- •1. Абсолютное отклонение:
- •4. Изменение структуры:
- •5. Факторный анализ.
30.Финансовый анализ вероятности банкротства предприятий
К упрощенной методике анализа можно отнести официальную методику расчета показателей для определения неудовлетворительной (удовлетворительной) структуры баланса. Данная методика основана на расчете следующих финансовых показателей: Кт.л., Кобеспти сос, К восстановления (утраты) платежеспособности
Первые два коэффициента непосредственно отражают финансовое состояние предприятия и рассчитываются по данным бухгалтерского баланса (форма № 1).
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) отражает обеспеченность предприятия оборотными активами (ОА) для ведения производственно-финансовой деятельности и своевременного погашения срочных обязательств (КП).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) характеризует долю собственных оборотных средств (СОС) в общей величине оборотных средств предприятия.
Если в результате расчета данных коэффициентов выявляется невыполнение на конец отчетного периода хотя бы одного из условий: КТЛ больше или равно 2,0 и Косос больше или равно 0,2, то предприятие считается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П) в отличие от предыдущих показателей рассчитывается не по данным баланса, непосредственно, а на основании соотношения прогнозного и нормативного значения КТЛ. Данный показатель характеризует перспективу восстановления или утраты платежеспособности предприятия в течение определенного периода времени.
где: КТЛн, КТЛф - значение КТЛ, соответственно, на начало и конец периода;
Т - продолжительность отчетного периода, мес;
У - период восстановления (утраты) платежеспособности:
при расчете коэффициента восстановления У=6 мес,
при расчете коэффициента утраты У= 3 мес.
Если имеются основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности (КВП), на основании которого можно сделать выводы о возможности восстановления предприятием платежеспособности за шестимесячный период. Так, значение КВП>1 означает, что у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность, значение же КТЛ<1 предполагает отсутствие такой возможности.
Соответствие (равенство или превышение) значений КТЛ и КОСОС на конец отчетного периода критериальным значениям характеризует структуру баланса как удовлетворительную, а предприятие как платежеспособное. В этом случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) для выявления возможности утраты предприятием платежеспособности за предстоящий трехмесячный период. Возможность сохранения платежеспособности за данный период существует при значении КУП>1, при значении КУП<1 существует реальная угроза утраты платежеспособности в ближайшее время.
МОДЕЛЬ ЭДВАРДА АЛЬТМАНАОдним из достаточно широко распространенных примеров соединения в общий индекс показателей, влияющих на финансовую устойчивость предприятия,разработанная американским экономистом Э. Альтманом в 1968 году. Данный синтетический показатель включает пять переменных которым приписывается соответствующий весовой коэффициент. При рассмотрении модели Альтмана в качестве критерия финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта выступает вероятность банкротства, о которой судят по значению обобщенного результата. Модель Альтмана (Z) имеет следующий вид: ,
где: Преин – реинвестированная прибыль, представляет собой величину чистой прибыли за минусом дивидендов;
СОС – собственные оборотные средства, представляют собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами (стр. 290-стр 260, форма№1);
ПК – величина привлеченного капитала (стр. 590+стр 690, форма №1).
В оригинальной модели Альтмана, применяемой на Западе, в числители последней переменной (СК/ПК) используется показатель рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций. В настоящее время из-за отсутствия или недостаточности информации о рыночной стоимости акций рассчитать данный показатель в большинстве случаев является не возможным, в связи с чем и применяется модифицированный показатель. Критерии оценки вероятности банкротства.
|
|
|
|
Применение модели Альтмана в Российских условиях, на наш взгляд, не дает достоверной оценки финансовой устойчивости предприятия. Приведенные значения весовых коэффициентов, приемлемые в Западных странах, при использовании модели применительно к отечественным предприятиям требует соответствующих корректировок.