Форма № н – 5.05 одеський національний економічний університет Факультет

1. Управління фінансовими ризиками підприємства

Сутність та види фінансових ризиків (8); методи розрахунку ризиків (5); зміст управління фінансовими ризиками ( 2); засоби зниження ризиків ( 7)

Тести

2.1. Визначте умови, за якої виробництво продукції підприємства буде вигідним для приватного бізнесу:

а) фактичний обсяг виробництва та реалізації продукції менший за порогову кількість товару;

б) фактичний обсяг реалізації продукції менший за порогову кількість товару, проте підприємство за обсягом виробництва дану межу зуміло перейти;

в) фактичний обсяг виробництва та реалізації продукції більший за порогову кількість товару;

г) фактичний обсяг виробництва продукції менший за порогову кількість товару, проте за рахунок значних запасів нереалізованої продукції реалізовано більше за порогову кількість товару.

2.2. Агресивна політика управління поточними активами свідчить про

а) підприємство прагне мінімізувати обсяг поточних активів;

б) підприємство не робить ніяких обмежень у нарощенні обсягів поточних активів;

в) підприємство працює з тими обсягами поточних активів, які у нього є.

2.3. Теперішня (поточна) вартість грошей визначається:

а) за допомогою моделі Фішера;

б) за допомогою компаундингу;

в) за допомогою іншого методу.

г) іншим методом.

2.4. Назвіть фактори, що впливають на розмір поточних фінансових потреб підприємства :

а) тривалість експлуатаційного циклу та періоду збуту продукції; темпи росту виробництва; строки постачання сировини і матеріалів; стан кон’юнктури ринку.;

б) форма розрахунків за відвантажену продукцію, ліквідність балансу, розмір статутного капіталу, методи нормування обігових коштів;

в) структура балансу підприємства, платоспроможність, розмір нерозподіленого прибутку, стан кредиторської заборгованості;

г) співвідношення власних і залучених коштів, наявність грошових коштів на розрахунковому рахунку, стан розрахунків із постачальниками, статутний капітал.

2.5. Результат диференціалу фінансового лівериджу:

а) не може бути від’ємним;

б) може бути від’ємним;

в) завжди є від’ємним.

2.6. Якій рівень ризику фінансового інструмента, якщо його β коефіцієнт дорівнює 1?

а) ризику немає;

б) ризик менше від середнього;

в) ризик перебуває на рівні середньоринкового для цього виду вкладень;

г) ризик, вищий за середній.

2.7. Яке визначення головної мети фінансового менеджменту вважаються найточнішим?

а) оптимізація грошового обороту підприємства;

б) забезпечення максимізації добробуту власників підприємства;

в) мінімізація ризиків;

г) підвищення фінансової стійкості підприємства;

д) максимізація прибутку підприємства.

2.8. Назвіть основні форми реального інвестування:

а) інвестиції у розширення виробництва, у нове виробництво, інвестиції з метою задовільнення вимог державних органів управління;

б) вкладення капіталу на депозитні рахунки, в придбання цінних паперів;

в) вкладення капіталу у придбання контрольного пакету акцій приватизованих підприємств.

3.Завдання

3.1.Визначте вартість капіталу від звичайної акції за допомогою моделі МОКА, якщо дано безризикову ставку 7%, дохідність ринку 12%, бета - 0,8. Як зміниться вартість капіталу, якщо бета буде 1,2, а не 0,8.

3.2. Підприємство виробляє один вид продукції, відпускна ціна одиниці виробу -100 грн. обсяг реалізації продукції на рік – 56 тис. виробів. Очікується, що обсяг реалізації в продукції в плановому періоді збільшиться на 20% за рахунок зростання обсягу реалізації не виходячи за межі релевантного діапазону. Собівартість одиниці продукції – 85 грн., в тому числі: змінні витрати – 47 грн., постійні витрати – 38 грн. Необхідно визначити фінансовий результат підприємства від реалізації продукції в плановому періоді традиційним способом і за допомогою операційного важелю.

20 балів у кожній задачі поділяються:

1. правильний вибір формул та їх написання – 4;

2. правильне використання формул і підставлення даних – 4;

3. правильне рішення задачі – 4;

4. пояснення та висновки – 8.

Затверджено на засіданні

кафедри Фінансового менеджменту та фондового ринку

Протокол № 2 від 17.09.2012 року

Завідувач кафедри __________________ Кубліков В.К.

Екзаменатор ___________________ Ітигіна О.В.

Форма № Н – 5.05

ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

Факультет

Освітньо – кваліфіційний рівень – магістр

Напрям підготовки –

Спеціальність –

Навчальна дисципліна - Фінансовий менеджмент

Критерії оцінки (за повну відповідь) 90-100 балів-5(А), 82-89 балів-4 ( В) , 74-81 – балів 4 (С) 63-73- балів 3 ( D), 60-63 – балів 3 (E) балів 3, 35-59 – 2 (FX), 0-34 -2 (X)

ЕКЗАМЕНАЦІЙНИЙ БІЛЕТ 22

1. Дивідендна політика підприємства

Сутність дивідендної політики та її значення (4); показники дивідендів (4); моделі дивідендної політики (7); форми виплат дивідендів, спліт та консолідація (5).

2. Тести

- 40

2.1. Знайдіть вірне визначення складу оборотного капіталу підприємства.

Оборотний капітал підприємства включає :

а) статутний фонд, довгострокові фінансові вкладення, заборгованість постачальникам за матеріальні цінності, прибуток минулих років;

б) виробничі запаси, грошові кошти, дебіторську заборгованість, цінні папери;

в)незавершене виробництво, залишки готової продукції на складі, кредиторську заборгованість, залишок грошових коштів на розрахунковому рахунку;

г) короткострокові фінансові вкладення, сировину і матеріали, заборгованість по заробітній платі, нерозподілений прибуток.

-5

2.2. Якій рівень ризику фінансового інструмента, якщо його β коефіцієнт дорівнює 1?

а) ризик немає;

б) ризик менше від середнього;

в) ризик перебуває на рівні середньо ринкового для цього виду вкладень;

ризик, вищий за середній.

-5

2.3. Визначають такі види банкрутства

а) реальне, фінансове, соціальне;

б) реальне, навмисне;

в) реальне, виробниче, фінансове.

г) технічне, фіктивне.

-5

2.4. Прийміть рішення про напрям фінансових інвестицій, який пов’язаний з найменшим ризиком для підприємства.

а) придбати акції комерційного банку;

б) придбати облігації державної позики;

в) розмістити кошти на депозитному рахунку в комерційному банку;

г) придбати облігації місцевої позики.

2.5. Що характеризує премія за ризик:

а) додатковий дохід для компенсації низької ліквідності вкладень?

б) додатковий дохід для компенсації інфляційного знецінення вкладень?

в) додатковий дохід для компенсації можливих фінансових витрат від вкладень з високим рівнем ризику.?

2.6. Вкажіть, яку операцію руху грошових коштів із зазначених підприємство може здійснити за допомогою факторингу?

а) надання підприємству позички під дебіторські рахунки;

б) купівля банком у підприємства дебіторських рахунків;

в) переказ коштів з рахунку покупця на рахунок підприємства;

г) надання підприємству позики під заставу;

д) продаж майна підприємства в розстрочку;

е) укладення для підприємства угоди на купівлю його продукції на певну дату в майбутньому.

2.7. Назвіть основні методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів

а) період окупності; індекс рентабельності; індекс доходності;

б) коефіцієнт інвестування; коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів; коефіцієнт фінансової незалежності;

в) коефіцієнт поточної ліквідності; коефіцієнт інвестування; коефіцієнт маневрування власними коштами

г) чиста приведена вартість.

2.8. У відповідності з теорією вартості грошей у часі одна й та ж сума грошей

а) сьогодні коштує менше, ніж завтра;

б) сьогодні коштує більше, ніж завтра;

в) залишається незмінною у часі.

3.Завдання

3.1. Розрахуйте середньозважену ціну капіталу фірми “Темп”, якщо структура її джерел має наступний вигляд:

Джерела засобів Сума

Акціонерний капітал, тис. грн.. 600

Довгострокові кредити, тис. грн. 400

Прострочена кредиторська заборгованість, тис. грн. 200

Встановлений процент дивіденду 8%, вартість довгострокового кредиту – 23%, пеня за прострочу платежу за поточною кредиторською заборгованістю становить 1,5 %

Як зміниться значення показника СВВК, якщо частка акціонерного капіталу 60%, частка кредиторської заборгованості знизиться до 20%, а вартість довгострокових кредитів збільшиться на 2%?

3.2.Розрахуйте поточну ринкову вартість акцій наступних компаній:

1. На майбутні 5 років інвестором складено прогноз дивідендів по акціям компанії «Вітер», у відповідності до якого у перший рік сума дивідендів буде складати 80 грн., а у наступні роки буде щорічно зростати на 15 грн. Норма поточної доходності акцій даного типу складає 14% на рік. Визначити поточну ринкову вартість акцій.

2. Компанія «Обрій» виплачує по привілейованих акціях дивіденд у розмірі 35 грн. на акцію. Норма поточної доходності акцій даного типу складає 9% на рік.

Затверджено на засіданні

кафедри Фінансового менеджменту та фондового ринку

Протокол № 2 від 17.09.2012 року

Завідувач кафедри __________________ Кубліков В.К.

Екзаменатор ___________________ Ітигіна О.В.

-5

-5

-5

-5

-5