Задачи (вариант 2).

Задача 1.

Оценить текущую стоимость облигации номинальной стоимостью 1000 руб., купонной ставкой 12% годовых и сроком погашения через 4 года, если рыночная норма дохода 10%. Процент по облигациям выплачивается дважды в год.

Решение:

Формула для определения текущей стоимости облигации:

(1)

где

С—купон (С=N·i , где i – ставка купона);

N—номинал;

n — число лет до погашения облигации;

r — доходность до погашения облигации.

В случае выплаты купона по облигации чаще, чем один раз в год, формула (1) примет вид:

(2)

Формулу (2) можно привести к более удобному виду, учитывая тот факт, что выплата купонов представляет собой не что иное как аннуитет:

или(3)

Воспользуемся формулой 3 для определения текущей стоимости:

=1064,63

Ответ: 1064,63 руб.

Задача 2.

Необходимо принять решение о том, имеет ли смысл покупать облигацию номинальной стоимостью 10 000 руб. по цене 9600 руб. с выплатой ежегодно 9% дохода и сроком погашения через 2 года, если процентная ставка в банке по вкладу на 2 года и составляет 10% годовых.

Решение:

Определим текущую стоимость облигации по формуле:

9826,45

(аналогичный результат получится при использовании формулы)

То есть при данных условиях приобретение облигации выгоднее, чем вложение денег в банк, так как ее текущая стоимость 9826,45 выше, чем рыночная цена облигации (9600 руб.).

Задача 3.

Определите текущую доходность облигации, если рыночная цена ее равна 120 руб., а ежегодные купонный доход составляет 20 руб.

Решение:

Текущая доходность определяется по формуле:

где: r_т — текущая доходность;

С — купон облигации;

Р — текущая цена облигации.

или 17%.

Ответ: 17%.

Список использованной литературы:

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.03.1996)

2. Килячков А.А., Чаадаева Л.А. К39 Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ, 2000. - 704с.

3. А. Н. Буренин Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов:

4. Учебное пособие — М.: Федеративная Книготорговая Компания, 1998. —352 с.

5. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / составитель Юдина И.Н. Барнаул. Изд-во «Азбука», 2006. 119 с.

18