Инструменты рцб

На фондовом рынке обращается специфический объект купли-продажи, то есть товар особого рода, называемый ценные бумаги. Они служат представителями реального капитала и подтверждают право их держателей на собственность в виде имущества или денежной суммы, то есть они являются титульной собственностью, особой формой капитала. Капитал, выраженный в ценных бумагах, называется фиктивным, в отличие от реального капитала, который выражен не бумагой, а неким имуществом. Его движение (фиктивного капитала) обособленно от движения реального капитала, что проявляется в динамике курсовой стоимости, складывающийся под воздействием спроса и предложения и множества других факторов никак не связанных с движением реального капитала. В общем виде ценная бумага – это документ, удостоверяющий право владельца на что-то такое или отношение займа и предусматривающий получение дохода в виде дивиденда или процента и возможность передачи закрепляемых этим документом прав другим лицам. Он определяет взаимоотношения между эмитентом и инвестором. Всем требованиям классической ценной бумаги отвечают так называемые эмиссионные ценные бумаги, которые характеризуются следующими признаками:

1. Закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступки и безусловному осуществлению.

2. Размещаются выпусками.

3. Имеют равные объемы, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени их приобретения.

Указанные признаки подчеркивают сущность эмиссионных бумаг как биржевого товара. К ним относятся:

• Акции

• Облигации

• Векселя

• Казначейские обязательства

Именно акции и облигации корпораций и государственные долговые обязательства предоставляют возможность осуществлять долгосрочные инвестиции, поэтому они называются инвестиционными. Они представляют собой инструменты рынка капиталов, а такие виды финансовых инструментов как: коммерческие или финансовые векселя, чеки и тд, относимые российским законодательством к ценным бумагам, а также краткосрочные сберегательные и депозитные сертификаты являются инструментами денежного рынка. Их можно также отнести к вспомогательным ценным бумагам, считая эмиссионные бумаги основными.

Ценные бумаги различаются по признаку принадлежности удостоверяемых ими прав на:

1. Именные

2. Предъявительские

3. Ордерные

Именные ценные бумаги выписывают на имя владельца и осуществление закрепляемых ими прав и их переход требуют его идентификации. Именно для него ведут реестр владельца ценных бумаг и информация реестра доступна эмитенту.

Осуществление прав по предъявительским ценным бумагам не требует идентификации владельца, и их переход к другому лицу происходит путем простого вручения ему ценной бумаги.

Права по ордерной ценной бумаги передаются путем передаточной надписи. Если права, закрепляемые ценной бумагой, подтверждаются надлежащим образом, оформленным и выпущенным эмитентом документом, то она является документарной и осуществление прав осуществляется на основании записей по специальным счетам в депозитарии.

По бездокументарным бумагам предоставление и передача прав фиксируется в регистрационном документе и отражается в системе ведения реестра или депозитария. В зависимости от наличия ограничений на обращение ценные бумаги подразделяются на:

1. Рыночные

2. Нерыночные (может продать только эмитенту)

Классификация ценных бумаг

Признаки классификации	Виды ценных бумаг
Виды инвестиций	Эмиссионные и денежные
Обязательства эмитента	Долевые и долговые
Вид эмитента	Государственные и корпоративные
Формы осуществления прав	Именные, предъявительские и ордерные
Форма установления владельца	Документарные и бездокументарные
Обращаемости	Рыночные и нерыночные
Срочности	Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные

Эмиссионные ценные бумаги служат инструментами привлечения финансовых ресурсов для эмитента, а для инвестора объектами вложения денежных средств, приносящими доход в определенном виде и объеме, то есть эмитент может привлечь достаточно средств, только обеспечив реализацию целей инвестора. Инвестиционные свойства любой ценной бумаги определяются видом и объемом, предоставляемых ею прав. Сочетание прав в различных комбинациях позволяет учесть самые разнообразные интересы и ожидания инвесторов и обуславливая тем самым многообразие ценных бумаг.