- •Содержание
- •Вводная лекция Международные потоки финансовых ресурсов
- •Частные прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации
- •Транснациональные корпорации: размеры, структура и тенденции развития
- •Иностранные инвестиции: за и против
- •Тема 1. Основы иностранных инвестиций
- •1.1. Понятие иностранных инвестиций
- •1.2. Гарантии иностранным инвесторам, осуществляющие инвестиции на территории Российской Федерации
- •1.3. Создание и ликвидация коммерческой организации с иностранными инвестициями и её филиалов20.
- •Тема 2. Принципы регулирования иностранных инвестиций в международной практике
- •2.1. Регулирование иностранных инвестиций в промышленно развитых странах
- •2.2. Регулирование иностранных инвестиций в развивающихся странах
- •3.2. Налоговое и таможенное регулирование иностранных инвестиций
- •Тема 4. Источники регулирования иностранных инвестиций в России
- •4.1. Специальное законодательство, относящееся к регулированию иностранных инвестиций
- •4.2. Международные конвенции и соглашения
- •4.2.1. Международные двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций
- •4.2.3. Многосторонние конвенции
- •Тема 5. Оффшорный бизнес
- •5.1. Понятие оффшорных зон и оффшорных компаний
- •5.2. Юридический статус оффшорных компаний
- •5.3. Налоговое планирование
- •5.4. Создание фирм в зонах налоговых льгот
- •Создание компаний в Нидерландах
4.2.1. Международные двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций
Соглашения о поощрении и взаимной защите иностранных капиталовложений, заключенные в 70-е годы, отражают изменившийся подход к иностранным инвестициям. Законодательство об иностранных инвестициях стран-реципиентов капитала начиная с 70-х годов в большей степени защищает интересы иностранных инвесторов. Проводится принцип ненарушения прав инвесторов. Иностранному инвестору предоставляются гарантии самого государства — импортера капитала в форме его национального законодательства. Двусторонние соглашения о защите иностранных инвестиций рассматриваются как дополнительные гарантии к нормам, которые содержатся в национальных законах. Страны — экспортеры капитала и их инвесторы считают, что задача защиты иностранных инвестиций наиболее эффективно решается путем заключения двусторонних соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций.
Соглашения определяют все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые признаются в качестве капиталовложений и допускаются в соответствии с действующим законодательством принимающего государства.
Соглашения включают четыре основных обязательства, которые государства принимают на себя в связи с деятельностью на их территории инвесторов другого государства. Договаривающиеся государства обязуются: поощрять и создавать благоприятные условия для инвестиций и связанной с ними деятельности; обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности; предоставлять инвестору возможность беспрепятственного перевода своих доходов в свободно конвертируемой валюте. Государства соглашаются также на рассмотрение споров с инвестором по вопросам капиталовложений в международном арбитраже. В соглашениях содержатся также условия о предоставлении иностранному инвестору юридических гарантий от политических и некоммерческих рисков, гарантий компенсации в случае национализации, гарантии от неконвертируемости валюты, от ущерба в случае войн и революций.
4.2.3. Многосторонние конвенции
Из многосторонних международных конвенций наибольшую значимость для регулирования отношений, связанных с инвестициями, имеют две — Сеульская конвенция об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г., в которой участвует Россия, и Вашингтонская конвенция о разрешении споров 1965 г., подписанная, но не ратифицированная Россией.
Появлению многосторонней системы гарантий инвестиций, нашедшей отражение в Сеульской конвенции 1985 г., предшествовало создание и развитие государственных систем страхования экспорта капитала в промышленно развитых странах.
Система гарантий в государствах — экспортерах капитала своих частных инвестиций за рубежом имеет целью защитить своих предпринимателей, осуществляющих инвестиции в других странах. Существует три типа государственного страхования экспорта капитала — американский, германский и японский.
Система гарантий зарубежных инвестиций США отличается своим «квазимеждународным» характером. Это связано с тем, что данная система действует лишь при наличии соответствующего международного соглашения о защите и гарантиях иностранных инвестиций между США и государством-реципиентом американского частного капитала.
В ФРГ и Японии наличие такого соглашения не является обязательным условием предоставления гарантий национальному экспортеру капитала.
Существо гарантий, предоставляемых США, Японией и ФРГ своим частным предпринимателям, инвестирующим средства за рубежом, состоит в том, что государство — родина инвестора берет на себя обязательство после того, как наступят предусмотренные системой гарантий обстоятельства получить надлежащую компенсацию в интересах своего инвестора от государства-реципиента капитала. Обычно система действует при наступлении политических рисков, т.е. обстоятельств, связанных с изменением социально-экономических условий хозяйствования, национализацией или экспроприацией имущества инвестора в результате войны, революции или восстания в стране-реципиенте капитала.
После возмещения ущерба государством своему экспортеру это государство по принципу суброгации приобретает право требовать сумму компенсации у государства-реципиента капитала.
В США основанием суброгации, как уже отмечено, являются международные двусторонние соглашения о защите инвестиций. В Японии — национальное законодательство о гарантиях инвестиций, где суброгация возможна при условии, если инвестор сам совершил все возможные действия, чтобы получить возмещение за нанесенный ему ущерб в рамках системы права государства-реципиента капитала. Это же требование есть и в ФРГ.
Системы защиты своих инвесторов — экспортеров капитала Японии и ФРГ, в отличие от США, носят «односторонний» характер, т.е. основываются на действии национально-правовой системы и для них необязательно наличие двустороннего соглашения со страной-реципиентом капитала. Такие соглашения заключаются и Японией, и ФРГ, но они не являются обязательной предпосылкой для действия национальной системы гарантии для своих частных инвесторов.
Государства — экспортеры капитала неоднократно пытались создать многостороннюю международно-правовую систему гарантий для иностранных инвестиций.
В 1962 г. появился проект, разработанный МБРР (Международный банк реконструкции и развития), называемый «Многосторонняя система страхования инвестиций». В 1963 г. ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) подготовила предложения по созданию Международной корпорации по гарантиям инвестиций, а также проект многостороннего международного соглашения о гарантиях и защите инвестиций. В 1966 г. МБРР подготовил проект соглашения о международном агентстве по страхованию инвестиций.
Эти проекты не получили поддержки государств — импортеров капитала, которые не желали нести расходы по страхованию иностранных инвесторов. Противоречия стран — экспортеров и стран — импортеров стали препятствием на пути принятия проектов.
Для обеспечения единства политики иностранных инвестиций в октябре 1985 г. на ежегодном собрании членов правления МБРР была подписана Конвенция об учреждении многостороннего Агентства по гарантиям инвестиций. Ее подписали 30 развитых государств и 26 развивающихся стран.
Гарантии, предоставляемые инвестору на основе международной системы гарантий иностранных инвестиций, касаются лишь тех инвестиций, которые осуществляются после регистрации инвестиций как таковых в органах МИГА и после одобрения этой инвестиций государством-реципиентом капитала, которое должно быть участником Конвенции. МИГА осуществляет страхование иностранных инвестиций от следующих видов некоммерческих рисков:
ограничение перевода прибылей в иностранную валюту и ограничение перевода прибылей иностранных инвесторов за границу (страхование от девальвации валют исключается);
ограничение в доступе к судебным средствам защиты прав иностранных инвесторов, в том числе необоснованная задержка в рассмотрении спора;
вооруженные столкновения, гражданские волнения и т.д.
Задача созданного Агентства — стимулировать поток инвестиций между странами — членами и особенно в развивающиеся страны, дополняя таким образом деятельность МБРР, Международной финансовой корпорации (МФК) и т.д. В этих целях Агентство предоставляет гарантии от некоммерческих рисков; проводит деятельность, способствующую потоку инвестиций в развивающиеся страны — члены.