- •Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского
- •Долгосрочная финансовая политика
- •080100 «Экономика», квалификация «Бакалавр», профиль «Финансы и кредит» и
- •080500 «Менеджмент», квалификация «Бакалавр», профиль «Финансовый менеджмент»
- •Никулина Надежда Николаевна
- •Общие указания по изучению дисциплины «долгосрочная финансовая политика»
- •Содержание учебной дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для квалификации «Бакалавр», направления «Менеджмент», профиля «Финансовый менеджмент»
- •Содержание учебной дисциплины «Долгосрочная финансовая политика» для квалификации «Бакалавр», направления «Экономика», профиля «Финансы и кредит»
- •Тематический план лекций
- •Тема 5. Дивидендная политика предприятия
- •Тема 6. Современные инструменты финансирования деятельности компании
- •Тема 7. Долгосрочное финансовое планирование на предприятии
- •Тематический план практических занятий
- •Тема 1. Долгосрочная финансовая политика. Основные понятия и термины курса План занятия
- •Рекомендуемая литература
- •Тема 2. Источники финансирования предприятия План занятия
- •Рекомендуемая литература
- •Задача 1.
- •Задача 2.
- •Задача 3.
- •Задача 4.
- •Задача 5.
- •Задача 6.
- •Задача 7.
- •Задача 8.
- •Задача 9.
- •Задача 10.
- •Задача 11.
- •Задача 12.
- •Задача 13.
- •Задача 14.
- •Задача 15.
- •Задача 16.
- •Задача 17.
- •Задача 18.
- •Задача 19.
- •Тема 3. Инструменты финансирования деятельности компании План занятия
- •Рекомендуемая литература
- •Задача 20.
- •Решение.
- •Задача 21.
- •Задача 22.
- •Задача 23.
- •Задача 24.
- •Задача 25.
- •Тема 4. Теория структуры капитала предприятия План занятия:
- •Рекомендуемая литература
- •Задача 26.
- •Решение.
- •Задача 27.
- •Задача 28.
- •Задача 29.
- •Тема 5. Дивидендная политика предприятия План занятия
- •Рекомендуемая литература
- •Задача 30.
- •Решение.
- •Задача 31.
- •Тема 6. Современные инструменты финансирования деятельности компании
- •Задача 34.
- •Задача 35.
- •Задача 36.
- •Задача 37.
- •Задача 38.
- •Задача 39.
- •Задача 40.
- •Задача 41.
- •Задача 42.
- •Задача 43.
- •Задача 44.
- •Задача 45.
- •Тема 7. Долгосрочное финансовое планирование на предприятии План занятия
- •Рекомендуемая литература
- •Задача 47. По приведенным в таблице данным определите порог рентабельности и запас финансовой прочности компании.
- •Решение.
- •Задача 48.
- •Решение.
- •Задача 49.
- •Задача 50.
- •Задача 51.
- •Задача 52.
- •Формы текущего и итогового контроля. Перечень вопросов для подготовки к экзамену
- •Темы курсовых работ. Требования к выполнению курсовой работы
- •Учебно-методическое обеспечение дисциплины
- •Долгосрочная финансовая политика
- •603950, Нижний Новгород, пр. Гагарина, 23.
- •603600, Г. Нижний Новгород, ул. Большая Покровская, 37.
Задача 40.
Пусть две бумаги – А и В – образуют рыночный портфель, причем доля в портфеле и дисперсия равны 0,39 и 160 для А и 0,61 и 340 для В. Ковариация бумаг равна 190. Рассчитайте значение β для каждой бумаги.
Задача 41.
Размещая свободные денежные средства на фондовом рынке, компания может получить доходность на уровне безрисковой ставки, равной 6%. Компания ожидает, что доходность фондового рынка составит 15%, а стандартное отклонение - 20%. Определите гарантированную эквивалентную доходность, если она выбирает портфель из 60% акций и 40% безрискового актива.
Задача 42.
Акции компании продаются по цене 150 долл. за акцию. Компания выпустила сертификаты для проведения подписки на новый выпуск. Подписная цена равна 125 долл., для подписки на одну акцию необходимо предъявить 9 сертификатов. Найдите теоретическую стоимость:
Сертификата в период, когда акции продаются с сертификатами;
Акции в период, когда они продаются без сертификатов;
Сертификата в период, когда акции продаются без сертификатов и их рыночная стоимость равна 143. долл.
Задача 43.
Компания выпустила варранты, дающие право подписки на одну новую обыкновенную акцию по цене 2,5 долл. Какова ценность варранта, если требуемая норма прибыли инвесторов равна 12%, а варрант принимается к исполнению через: два года? пять лет? Рассмотрите два случая, когда ожидаемая цена равна 4,9 долл. или 10 долл.
Задача 44.
Компания, имеющая в обращении 100 000 обыкновенных акций, только что разместила 10 000 конвертируемых привилегированных акций номиналом 60 долл. и процентной ставкой 8%. Планируемая прибыль в следующем году составит 315 000 долл. Текущая рыночная цена обыкновенной акции равна 25 долл., а коэффициент конверсии — 2. Рассчитайте конверсионную цену и конверсионную стоимость привилегированной акции. Определите прогнозное значение показателя «Доход на акцию» в следующем году, если:
ни одна привилегированная акция не будет конвертирована;
не все привилегированные акции будут конвертированы;
40% привилегированных акций будет конвертировано.
Задача 45.
Компания выпустила варранты, каждый из которых дает право владельцу купить две обыкновенные акции по цене 24 долл. за акцию. Рыночная цена акции и рыночная цена варранта были следующими за последние полгода:
Таблица 20.
Данные по акциям компании
-
Наблюдения
янв.
февр.
март
апр.
май
июнь
Цена акции, долл.
20
18
27
32
24
38
Цена варранта, долл.
5
3
12
20
8
29
Определите теоретическую стоимость варранта для каждого из этих наблюдений. Нарисуйте схему зависимости рыночной стоимости варранта от его теоретической стоимости. При какой цене обыкновенной акции премия сверх теоретической стоимости варранта будет наибольшей? Почему?