12 Функції брокерських компаній

Брокерські компанії - колективні члени біржі. Вони можуть бути: кооперативними, приватними, акціонерними і т.д.

їх функції:

^Забезпечити зв'язок між клієнтами (покупцем, виробником, посередником) і біржею. Брокерська компанія збирає заявки клієнтів і передає їх своїм брокерам. Брокерські компанії можуть бути розміщені по всій країні.

^Брокерська компанія - страхова. Всі члени біржі, в т.ч. і ті які торгують для себе і не виконують заявок клієнтів прикріплені до якоїсь брокерської компанії. І компанія виступає гарантом платоспроможності своїх брокерів, а також всіх обслуговуваних клієнтів.

^Брокери — приймальники замовлень — вони збирають інформацію про потенційних або реальних носіїв попиту та пропозиції. З їх

4 Є

допомогою ця інформація концентрується в центральному офісі біржі. Зв'язки головного торгового місця з внутрішніми ринками країни здійснюють брокери-приймальники . Види брокерів-приймальників: • Ф'ючерсні комісійні купці (їх титул був спочатку зародження біржової справи - це матеріально відповідальні повністю уповноважені брокери-приймальники. Це спеціалісти - універсали, які виконують всі види послуг: пошук замовлення, втягнення нових клієнтів, прийом замовлень, платні консультації, відкриття рахунків для клієнтів біржі, стягнення комісійних

Всі останні брокери - приймальники виконують часткові функції і підпорядковані повністю уповноваженим брокерам - їм заборонено самостійно проводити розрахунки з клієнтами. Це: ^ Брокери по замовленням - шукають клієнта для свого «начальника» і можуть приймати замовлення; ^ Брокер-консультант - надає платні послуги клієнту про краще ведення його справи, може бути керуючим по рахункам клієнта; ^ Брокери-виконавці - як правило це наймані службовці (притягнуті працівники) . їх функція -виконання рахунків.

Можуть бути ще всякі інші різновидності. Наприклад, брокери працюючі з конкретними клієнтами чи конкретним товаром (групою товарів).

46

Але тільки уповноважені брокери-приймальники можуть бути самостійними підприємцями в рамках брокерської фірми. Тільки вони дають кінцеву санкцію на поступлення замовлення на біржу і отримує від продавця і покупця гарантійний внесок - маржу (маржа складає від 5% до 20% попередньої вартості предмета угоди). Якщо угода завершилась успішно - то вона повертається власникам, а якщо одна сторона порушила угоду - то повністю віддається потерпілій стороні.

13 ЕЛЕКТРОННА БІРЖОВА ТОРГІВЛЯ -ПОТРЕБА СЬОГОДЕННЯ

Використання комп'ютерних технологій для прискорення процесів біржової торгівлі, зокрема для розповсюдження інформації про біржові ціни, операцій обліку, розрахунків за угодами в 90-х роках минулого століття привели до впровадження електронного трейдингу. Це дозволило зробити біржову торгівлю прозорою, здійснити глобальну концентрацію біржового товару, створити тим самим справедливу ринкову ціну, завдяки чому консолідувалися інтереси виробників та споживачів, банків, стратегічних та портфельних інвесторів.

На сьогоднішній день існує кілька десятків систем електронної біржової торгівлі. Наприклад, на Чиказькій торговельній біржі впроваджено систему Рго)ес1а, яка дозволяє розпочати електронні торги в

4?

процесі звичайних торговельних сесій, а на Нью-Йоркській товарній біржі через систему ACCESS та на Сіднейській ф'ючерсній біржі через систему SYCOM електронні торги розпочинаються після закриття звичайних сесій.

На сьогоднішній день в Україні електронні торги в режимі реального часу проводяться на ПФТС (Перша Фондова Торговельна система). На інших фондових біржах планується запровадити електронний трейдинг з дрз'гої половини 2008 року.

Сучасні системи електронного трейдингу будуються за схожими схемами, які включають наступні обов'язкові елементи :

S центральна біржова система, яка володіє всією ринковою інформацією та виконує накази трейдерів;

S кліринговий (розрахунковий) банк, який забезпечує платежі по проведених транзакціях;

•S центральний депозитарій, що забезпечує зберігання біржового товару на електронних носіях;

•S робоче місце члена біржі (трейдера) в будь-якому місці планети де він отримує інформацію від центральної системи та видає накази щодо купівлі-продажу біржових контрактів;

•S лінія зв'язку з центральною біржею, яка працює в режимі реального часу.

14 ТЕСТИ ДО ТЕМ

1 Власники простих акцій мають право голосувати на зборах акціонерів.

а) Так; б) Ні

Власники простих акцій мають фіксований дивіденд.

а) Так; б) Ні

Чи є акції товаром?

а) Так; б) Ні

Власники облігацій користуються правами власників

корпорацій.

а) Так; б) Ні

2 Ринок цінних паперів — це - продовжити відповідь:

а) Цінний папір - це документ, який засвідчує......

б) Облігація - це свідоцтво про......

в) Фондова біржа - це спеціалізована установа......

3 Встановити відповідність - Терміну зліва підібрати значення справа

1 Акція А Комерсант, який укладає угоди за

дорученням клієнта.

2 Дивіденд Б Місце масових угод по продажу

товарів.

3 Брокер В Прибуток, який отримує власник акції.

4 Біржа Г Цінний папір, який дає право на

частину капіталу корпорації.

5 Позичковий процент Д Розмір плати за право

користування грошима.

Ї9

в) зводить продавця з покупцем, отримуючи за посередництво комісійні

9 Дилер - це ... - вибрати правильну відповідь:

а) держава

б) купує цінні папери від свого ім'я і за свій рахунок з метою їх перепродажу

в) посередник на ринку цінних паперів

10 Курс акції залежить від річного дивіденду, який вона приносить, відносин між попитом і пропозицією і____.. - закінчить відповідь:

а) відповідь: рівня позичкового проценту.

б) курс облігації залежить від її номінальної вартості, річного прибутку, який вона приносить, рівня позичкового проценту, відношення попиту і пропозиції, а також ......

в) відповідь: кількість років, які залишилися до погашення облігації.

4 Знайти відповідні особливості

Цінні папери Особливості

1 Прості акції Свідчать про надання займу.

2 Привілейовані акції Б За ними встановлені

фіксований процент.

3 Облігації В Дають право голосу на

зборах акціонерів.

5 Первинний ринок цінних паперів

а) де обертаються раніше емітовані цінні папери

б) поділяється на ринок капіталів та ринок кредитів

в) на якому відбувається початкове розміщення цінних паперів серед інвесторів

но і лщі нишв 'фі е»Т /ХВІГОЯ (в

6 Дивіденд - це ... - вибрати правильну відповідь:

а) вид податку

б) прибуток, який отримує акціонер за акцією

в) вид послуги

7 Фондова біржа - це .... - вибрати правильну відповідь:

а) аукціон

б) постійно функціонуючий ринок

в) регіструє курси цінних паперів

8 Брокер - це ... - вибрати правильну відповідь:

а) посередник на ринку цінних паперів

б) емітує цінні папери з метою отримання додаткових грошових ресурсів

15

15 ПРАКТИЧНІ ВПРАВИ

1 Пізнавальна задача

Акцію можна придбати за 50$ перед тим, як об'являється дивіденд 5%, який буде виплачений акціями.

Завдання:

а) Що станеться з пакетом із 100 акцій, які були куплені до об'явлення дивіденду?

б) По якій ціні можна буде придбати продану акцію?

Рішення:

а) Розрахуємо вартість 100 акцій перед виплатою дивідендів: $50 * 100 акцій = $ 5000. Після уплати дивіденду в пакеті буде 105 акцій, а їх вартість буде залишатися $ 5000.

б) Використовуємо дані першої частини завдання: $ 5000/105-$47.50.

На акцію, куплену пізніше, не виплачується дивіденд в виді відсотка.

Така купівля буде називатися бездивідентною.