Угрозы финансовым интересам предприятия.

Механизмом формирования главного финансового интереса является выявление приоритетных финансовых интересов предприятия которые в процессе финансовой деятельности и развития предприятия подвергается воздействию внутренних и внешних факторов, а их реализация требует защиты от различных угроз.

Основные приоритетные интересы предприятия:

1. Достаточность формируемых финансовых ресурсов на различных этапах предстоящего развития предприятия.

2. повышения уровня доходности собственника.

3. Достижение финансовой стабильности, в процессе развития предприятия.

4. Быстрое и эффективное преодоление кризисных финансовых ситуаций

5. Высокая инвестиционная активность предприятия и эффективность инвестиций.

6. Высокий инновационный уровень финансовой деятельности.

7. Эффективная нейтрализация финансовых рисков

8. Повышение рыночной стоимости

Понятие «Угрозы» является комплексным и включает следующие характеристики:

1. Угроза - объективное явление

2. Угроза – выражения противоречий между финансовыми интересами предприятий и финансовой средой его функционирования

3. Угроза – форма деструктивного воздействия различных факторов и условий на реализацию финансовых интересов фирмы.

4. Вероятностный харатер угрозы

5. Угроза представляет собой возможность получения прямого или косвенного ущерба конкретному предприятию.

6. Угрозы финансовым интересам не являются постоянными, изменяются в процессе развития, т.е. обладают динамизмом.

7. Угрозы представляют собой форму выражения противоречий финансовых интересов с финансовой средой функционирования предприятия, отражающую реальную или потенциальную возможность проявления деструктивного воздействия различных факторов и условий на реализацию интересов, приводящую к прямому или косвенному экономическому ущербу.

Классификация видов угроз финансовым интересам предприятия

Признак классификации	Классификационные виды
Уровень финансовой деятельности	1.Угрозы финансовым интересам 2.Угрозы отдельным структурным подразделениям 3. Угрозы осуществления отдельных финансовых операций
Функциональный вид финансовой деятельности	1. Угрозы в сфере инвестиционной деятельности 2. Угрозы в сфере в сфере кредитной деятельности Угрозы в сфере эмиссионной деятельности 4.Угрозы в сфере инновационной деятельности 5. Угрозы в сфере внешнеэкономической деятельности

Тема 3 «формирование политики управления рисками финансовой деятельности предприятия»

Вопросы:

1. Характеристика и классификация рисков финансовой деятельности в целях управления

2. Принципы управления рисками финансовой деятельности. (РФД)

3. Содержание политики управления рисками финансовой деятельности

4. Механизмы нейтрализации и предотвращения рисков финансовой деятельности

=1=

Характеристика и классификация рисков финансовой деятельности в целях управления

Финансовый риск является из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:

1. Экономическая природа. Риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности. С учетом перечисленных экономических форм своего проявления риск характеризуется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

2. Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности. Хотя ряд параметров финансового риска зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остается неизменной.

3. Вероятностная природа рисков. Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произой­ти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой дея­тельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действие как объективных, так и субъективных факторов, однако вероятности природа финансового риска является постоянной его характеристике

4. Неопределенность последствий. Эта характеристика финансового риска определяется недетерминируемостью его финансовых результатов, в первую очередь, уровня доходности осуществляемых финансовых операций. Ожидаемый уровень результативности финансовых операций может колебаться в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Иными словами, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и дополнительных его доходов.

5. Ожидаемая неблагоприятность последствий. Хотя, как было отмечено выше, последствия проявления финансового риска могут, характеризоваться как негативными, так к позитивными показателями результативности финансовой деятельности, этот риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только до­хода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т. е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).

6. Вариабельность уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия, не является неизменный. Прежде всего, он существенно варьирует во времени, т.е. зависит от продолжительности осуществления финансовой операции, т.к. фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финан­сового риска (проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределенность движения ставки ссуд­ного процента на финансовом рынке и т.п.). Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

7. Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценочный его показатель – уровень риска — носят субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления, определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

Рассмотренные характеристики категории финансового риска позволяют следующим образом сформулировать его понятие:

Под финансовой деятельностью предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме дохода или капитала, а также потери финансовой устойчивости предприятия в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

Основание классификации	Группы классификационных рисков
1. По характеризуемому объекту	1) Риск отдельной финансовой операции; 2) Риск различных видов финансовой деятельности; 3) Риск финансовой деятельности предприятия в целом
2. По совокупности исследуемых инструментов	1) Индивидуально финансовый риск; 2) Портфельно- финансовый риск
3. По комплексности исследования	1) Простой финансовый риск 2) Сложный финансовый риск (инвестиционный риск)
4. По источникам возникновения	1) Внешний систематический риск (Он не зависит от деятельности предприятия, возникает в экономической среде); 2) Внутренний не систематический или специфический риск;
5. По финансовым последствиям	1) Риск, влекущий только экономические потери; 2) Риск, влекущий упущенную выгоду 3) Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы
6. По характеру проявления во времени	1) Временные риски (связанные с инфляцией); 2) Постоянные риски (валютные риски).
7. По уровню финансовых потерь	1) Допустимый (теряется величина расчетов прибыли); 2) Критический (потеря дохода) 3) Катастрофический (теряется капитал)
8. По возможности предвидения или прогнозирования	1) Прогнозируемый финансовый риск 2) Не прогнозируемый финансовый риск
9. - По возможности страхования или нейтрализации - По видам, является основополагаемой	1) Страхуемые 2) Не страхуемые 1) Риск снижения финансовой устойчивости или финансовый риск (Риск, связанный со структурой капитала. Проявляется как фин. леверидж); 2) Риск неплатежеспособности или риск не сбалансированности (или риск ликвидности). Этот риск генерируется снижением ликвидности оборотных активов и не рациональности формирования первоочередных обязательств; 3) Структурный риск, предпринимательский или деловой риск (производственный леверидж). Структурный риск генерируется структурой затрат, связан с наличием условно – постоянных расходов и иногда связан с неэффективностью финансирования текущих затрат. 4) Инвестиционный риск – потери связанные с инвестиционной деятельностью. Инвестиционный риск является сложным видом РФД, считается наиболее опасным риском, т.к. может привести к возможной потери капитала предприятий. 5) Инфляционный риск. Этот риск носит постоянный характер, может приводить к катастрофическим последствиям, но этот риск управляемый. 6) Процентный риск. Причинами уменьшения процентной ставки, является изменение на фин. рынке под воздействием государственного регулирования, конъюнктурные изменения под воздействием спроса и предложения, различной спекулятивной операционно-эмиссионной деятельности предприятия, дивидендной политики крупных корпораций, различные частные факторы: изменение в руководстве, политическая ситуация. 7) Валютный риск. Этот вид риска присущ экспортерам, импортерам, посредникам. Связано с изменением валютного курса (повышение и понижение). 8) Депозитный риск. Возможность не возврата средств размещенных на депозитах. 9) Кредитный риск. Политика кредитования предприятием своих покупателей. Имеет место при предоставление коммерческого, товарного, потребительского кредитов. Риск неплатежа или его несвоевременность и отсрочка неплатежа приводит к инфляции. 10) Налоговый риск. - Вероятность введения новых видов налогов. - Изменение уровня действующих ставок по налогам и сборам. - Изменение сроков и условий осуществления наличных платежей. - Возможности отмены льгот по налогообложению. 11) Криминогенный риск. Формы проявления: объявление партнеров предприятию фиктивными банкротами, подделка документов, незаконное присвоение денежных и других активов. 12) Прочие риски. Форс-мажорные риски, риски связанные с изменением в кредитной политике, экономико-политической, банковской деятельности.

=2=