1. Модель минимизации трансакционных издержек.

Используется в институциональной теории, транснациональные издержки связаны с информационными интересами, взаимодействии с другими субъектами рынка, государством. В данной модели упор делается на объединительные стратегии, позволяющие снизить по трансакциям – создание интегральной, вертикальной компании.

2. Модель максимизации объемов продаж.

Одна из самых распространенных. Положительные стороны:

1. Этот критерий наилучшим образом отражает результаты деловой активности фирмы;

2. Интегрирует в своем составе максимизацию финансовых ресурсов и прибыли, как основы развития дальнейшей деятельности;

3. Отражает не только активизацию маркетинговых усилий предприятия, но и постоянных изменений в технологиях производства продукции, организации труда, управлении, в результате этого стимулируется инновационные процессы.

4. В психологическом плане и менеджеры, и работники очень чувствительны к восприятию товаров своей фирмы на рынке. Более того, они считают, что престиж человека связан с престижем фирмы – работодателя.

Отрицательные стороны:

1. Этот критерий существенно зависит от коньюнктуры рынка

2. Максимизируя объем продаж не делается упор на экономию расходов, следовательно, эффективность производства может снижаться.

4) Модель максимизации темпов роста предприятия.

В данной модели, в отличие от предыдущей, предусматривается опережение темпов роста прибыли по сравнению с темпами роста объемов продаж и активов.

Эта модель может применяться только в определенных условиях устойчивой экономики.

Модель обеспечения конкурентных преимуществ является одной из самых жизнеспособных, так как конкурентные преимущества формируют конкурентоспособность фирмы.

5) Модель максимизации рыночной стоимости. (Японская модель развития фирмы).Преимуществом данной модели является возможность обеспечить максимизацию экономических интересов работников, менеджеров и собственников. В этом критерии соблюдаются так же интересы партнеров так как в него закладываются доходы, связанные с %-ми ставками по кредитам, выплатами страховых премий, выплатами по долговым ценным бумагам. Этот критерий носит долгосрочный, стратегический характер.

6) Модель рыночной стоимости предприятия.

Получила наибольшее распространение в 90-х гг. 20 – начала 21 в. Считается, что она доминирует в странах с развитой рыночной экономикой. В этой модели главной целью деятельности фирмы является максимизация рыночной стоимости.

Основные характеристики этой модели:

1. Модель определяет собственников как главных субъектов в системе экономических интересов связанных с функционированием организации или предприятий.

2. Эта модель гармонизирует экономические интересы основных субъектов, связанных с деятельностью этой фирмы.

3. Модель интегрирует основные цели и задачи эффективного функционирования различных служб предприятия.

4. Эта модель заключает в себя различные элементы предыдущих моделей.

5. Показатель рыночной стоимости фирмы обладает более широким спектром и более глубоким потенциалом роста по сравнению с другими целевыми показателями (максимизация может происходить за счет увеличения объема продаж, снижения издержек, повышении имиджа и тд.). Рост рыночной стоимости не имеет пределов.

6. Показатель рыночной стоимости позволяет оценить определенную перспективу функционирования предприятия в отличие от других целевых ориентиров.

7. Эта модель полностью отражает весь спектр финансовых отношений и основных финансовых решений. В этой модели охватываются все направления финансовой деятельности: инвестирование, финансирование, формирование активов и управление ими, управление денежными потоками, формирование финансовых ресурсов. При этом оценивается качество принимаемых управленческих решений. Видны изменения в финансовом состоянии предприятия.

8. Динамика рыночной стоимости является всеобъемлющим критерием эффективности использования капитала предприятия. Количественным выражением этого критерия выступает соотношение рыночной стоимости предприятия к сумме чистых активов. Если это соотношение увеличивается, то говорят о создании стоимости. Если этот показатель остается неизменным, то стоимость стабилизирована. Если этот показатель снижается, то говорят, что стоимость уничтожается. Динамика говорит об эффективности управления.

9. Мониторинг рыночной стоимости служит одним из наиболее эффективных средств контроля инвесторов за деятельностью менеджеров

Таким образом, эта модель целевой функции является наиболее приемлемой.

=4=