16.Факторинг, форфейтинг – особые формы привлечения заемного к

Гл целью исп фак.явл обеспеч-е непрерывн.ден.потоков, что достиг посредств.перенесен.задолжен-ти покуп-ля на фактора (банк), кот перечисл предпр-ю опр сумму ден ср-в. Суть этих трансакций закл.в том, что хоз.субъект продаёт свою задолж-ть соотв-ей фирме, кот обязана взыскать эти обяз-ва не дожидаясь их погашения. Фактор перечисл факторанту установл договором сумму(75-90%)стоим приобр-х долгов,за предоставл услуги взимается опред плата, исчисл-ая в % от велич. принят обяз-в. Уров.оплаты опред с учётом покрытия затрат, связ с взыск данн задолж-ти, предполаг степени риска, кот может возн в связи с несвоевр погаш-м задолж-ти. В дан.операции участв 3 самост субъекта: 1)факторант-производ.товаров или их продавец; 2)фактор-фирма или комм банк, кот приобр задолж за реализ прод и перечисл оговор сумму; 3)должник-покупатель прод, тов или услуг. Виды фак: 1)полный; 2)частичный

Полн хар-ся риском непогаш-я задолж-ти долж-ом приним .на себя фактор. При частичн. фак-ге фактор приобр задолж на установл-х усл-х. В случ неплатежесп-ти пок-ля, он мож перенести непогашен обяз-ва обратно на факторанта. Перед заключ Ф.дог-ра,фактор изуч хар-р этих обяз-в, а также платёжеспос-ть должника, пытаясь огранич.неоправдан.риск. Ф-г выст как альтерн форма краткоср кредита,кот оказ.сущ-ое влияние на сокр цикла конверсии ден.ср-в и более эффективн.исп-ие К.

Это достиг.посредством: -сокращен.задолж.за реализ.прод, т.к фактор прин на себя ответ-ть за инкассацию фин.обяз-в; -пост перечисл-е ден ср-в на счета факторанта в соотв-ии с уст договором; -осв-е предпр от необх-ти взыск-я задолж-ти и тем самым расширен.его управл-х возможн-ей,связ.с соверш-ем произ-го проц.

Разнов-ю Ф явл форфейтинг, кот исп-ся прежде всего в междунар. расч,а также во внутр хоз.обороте при значит V трансакций с выс степ-ю риска. Форф.услуги предост.на основе закл.договора,в кот.устан-ся объём услуг,оплата за их реализац.,участникиучастники трансакций,форма матер.обеспчения.В форф.приним.участ.след.самост.субъекты:

1)продавец(предпр.,банки и др.юр.лица) задолж-ти,котор всегда выступ.в ден.форме.

2)форф.фирмы,приобрет-ие эту задолж.и несущ.полную ответствен.за её погашение.

3)должник

4)фирмы,оказ-ие посреднические услуги (страх.компании, кредитн.учр, консультац фирмы и т.д)

В отл от фак-га, форф.исп-ся в основн. при долговремен. трансакциях, кажд из кот стан-ся самост.объектом.

17. Альтернативные формы привлечения заемных средств

Облигация - вид ценной бумаги, обеспечивающий получение финансовых ресурсов на опр. п-д времени в соответствии с установленными правилами фин. рынка.

Общий объем эмиссии облигаций ограничивается опр. лимитом, кот становится гарантом возмещения привлеченных ресурсов.

Эмитент, имеющий возможность самостоятельно распоряжаться этими ср-вами остается должником всех покупателей облигаций и обязуется погасить их стоимость, а также выплатить уст. % в предусматриваемом п-де. Мировая практика подтверждает, что такая форма привлечения заемных ср-в имеет ряд преимуществ по сравнению с другими источниками. К основным из них относятся:

1) сравнительно невысокий уровень издержек на эмиссию и реализацию облигаций;

2) реальные возможности маневрирования данными ресурсами без строгого надзора кредит. и фин. организаций;

3) замена спец. видов облигаций на акции, что в последствии позволяет их покупателям принимать участие в управлении деятельностью данного субъекта

Секьюритизация – новая форма финансирования, используемая в крупных инвестиционных проектах. Она заключается в привлечении финансовых средств посредством реализации ценных бумаг, погашение которых обеспечивают финансовые активы. Объект – финансовые активы.

В секьюритизации участвуют многочисленные субъекты – носители конкретных управленческих услуг:

1 инициатор секьюритизации(разрабатывают программу)

2 общество специального назначения(отвечает за реализацию программы)

3 должники

4 инвесторы

5 рейтинговое агентство

Франчайзинг – особый вид сотрудничества субъектов, основанный на предоставлении платных услуг крупными фирмами другим предприятиями( «МакДональдс», «Кодак»).

Франчайзинговые услуги осуществляются в виде продажи новых технологий, фирменных знаков, сбыта продукции.

Плата за франчайзинговые услуги включает: вступительные взносы, текущую оплату, платежи в консолидированный фонд развития франчайзинговой деятельности.

Вступительные фр-вые взносы должны покрывать расходы франчайзингодателя, связанные с созданием и реализацией соответствующих услуг.

Текущая оплата определяется от объема реализации продукции(3-6%). Платежи предполагают систематические взносы(1-4% от объема продаж).

Каждый франчайзингополучатель является самостоятельным субъектом, полностью отвечающим за свою производственную деятельность и выполнение финансовых обязательств перед гос-вом, фр-дателем и др партнерами. Полученная прибыль явл его собственностью.