2. Цели, задачи и функции рынка ценных бумаг

Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо решение задач:

• Свободы передвижения капитала, под которой понимается доступность ЦБ вне зависимости от географического положения эмитента и инвестора.

• Обеспечения ликвидности ценных бумаг, т.е. способности обмениваться без особых потерь в стоимости и времени на деньги.

• Создания надежных торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей, а также надлежащее оформление сделок на РЦБ

• Информационной прозрачности рынка в смысле достоверности сведений о эмитентах инвесторах и других участниках РЦБ

Функции РЦБ можно разделить на общие, относящиеся ко всем рынкам:

• коммерческая, в смысле получения прибыли;

• информационная, в смысле доступности информации об объекте торговли;

• ценовая, в смысле формирования рыночной цены;

• правовая, в смысле наличия правил торговли и контроля за их соблюдением

и специфические:

• перераспределения капиталов в соответствии с потребностями общества;

• страхования финансовых рисков;

• аккумулирования свободных денежных средств и вовлечение их в рыночный оборот;

• индикации состояния экономики в целом и по отраслям с помощью фондовых индексов;

• регулирующая, в смысле возможности воздействия на основные экономические показатели, например, инфляцию путем покупки или продажи государственных ЦБ.

Как экономическая категория ЦБ характеризуется ликвидностью, доходностью, стоимостью и надежностью. Как юридическая категория ЦБ должна иметь определенные реквизиты, отвечать технические требованиям и стандартизованным процедурам обращения, что подразумевает наличие соответствующих государственных и саморегулируемых структур, устанавливающих законы и правила работы на РЦБ

2. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги представляют собой оформленные в документарной или бездокументарной формах права на какое-либо имущество или денежную сумму.

ЦБ как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Это означает, что они, например, могут быть объектом залога, дарения, наследования, как любое другое имущество.

ЦБ делятся на два больших класса — основные и производные.

Основные ценные бумаги — это ЦБ, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).

Производные ЦБ или деривативы — это контракты на куплю-продажу (поставку) основных ЦБ или какого-либо стандартного товара по заранее определенной цене в будущем.

Классификация ЦБ — это деление их на виды по определенным признакам. Под видом ЦБ понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми. Классификация видов ЦБ — это деление видов на подвиды, которые, в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды. Например, облигация — один из видов ЦБ. Облигация может быть купонной и бескупонной. Бескупонная облигация может быть выигрышной, с премией или дисконтной.

В качестве признаков вида ЦБ могут выступать: срок действия (срочные, бессрочные), формы существования (документарные, бездокументарные), порядок владения (именные, на предъявителя, ордерные), форма собственности (государственные, муниципальные, корпоративные), характер обращения (рыночные, нерыночные), тип собственности (имущество и доходы, денежные средства), возможность обмена (конвертируемые, неконвертируемые), форма получения дохода, форма выпуска (эмиссионные, неэмиссионные). Эти признаки будут охарактеризованы далее в процессе рассмотрения конкретных ЦБ.