4.7 Анализ уровня самофинансирования
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли.
Эффективность самофинансирования зависит от удельного веса собственных источников средств. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования
,
,
,
где ПН – нераспределенная прибыль;
А – амортизационные отчисления;
К – кредиторская задолженность и другие текущие обязательства;
З – заемные средства: долгосрочные обязательства, обеспечения предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.
Анализ оформляется в виде таблицы 4.13.
Таблица 4.13 – Анализ уровня самофинансирования
Показатель |
Базисный год |
Отчетный год |
Отклонение |
Нераспределенная прибыль, тыс. грн. |
255 |
-410 |
-665 |
Амортизационные отчисления, тыс. грн. |
4658 |
4122 |
-536 |
Итого источники собственных средств, тыс. грн. |
4913 |
3712 |
-1201 |
Кредиторская задолженность и прочие текущие обязательства, тыс. грн. |
2290 |
4251 |
1961 |
Долгосрочные обязательства, тыс. грн. |
80 |
80 |
0 |
Обеспечение предстоящих расходов и плтежей, тыс. грн. |
- |
- |
- |
Доходы будущих периодов, тыс. грн. |
- |
- |
- |
Заёмные средства, тыс. грн. |
80 |
80 |
0 |
Итого источноки заёмных средств, тыс. грн. |
2370 |
4331 |
1961 |
Коэффициент самофинансирования, тыс. грн. |
2,07 |
0,86 |
-1,21 |
В отчётном периоде заёмные и привлечённые средства превышают собственные источники финансовых ресурсов. Запаса финансовой прочности нет. Предприятие неэффективно использует источники увеличении собственных средств, т. к. собственный капитал на конец года уменьшился. Непокрытый убыток показывает, что у предприятия нет средств для развития. Получаемой прибыли недостаточно для наращения собственного капитала.
5. Выводы по результатам анализа и направления повышения эффективности экономико-финансовой деятельности предприятия
На основе обобщения рассмотренных финансовых показателей необходимо сделать обобщающий вывод о степени устойчивости финансового состояния предприятия и оценить его динамику.
В выводе должны быть отражены основные тенденции изменения финансового состояния предприятия в целом и его отдельных аспектов в отчетном периоде, дана оценка произошедшим изменениям, выявлены основные влияющие факторы.
В ходе обобщающей оценки финансово-экономического состояния предприятия необходимо ответить на следующие вопросы:
– Выручка от реализации продукции снизилась в отчетном периоде, происходит спад оборачиваемости совокупных активов и замедление оборачиваемости оборотных активов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, снижается рентабельность продаж, товар плохо реализуется, кредиторская задолженность увеличивается. На снижение реализации продукции могло повлиять изменение ценовой политики, клиентская база, увольнение сотрудников и качество подготовки персонала, активность компании на рынке.
– В отчетном периоде использование финансовых ресурсов было не эффективным. Наблюдается снижение рентабельности активов и продаж, а также замедление оборачиваемости выручки, более того предприятие убыточно. Уменьшение собственного капитала, что говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия. Сокращение реализации основных средств или других оборотных активов, уменьшение весомости высокорентабельной продукции.
Факторами, что обусловили снижение валовой прибыли, могли быть снижения себестоимости продукции и уменьшение физического объема реализации, а так же негативные изменения в структуре реализованной продукции.
Анализируя показатели рентабельности, наблюдается снижение эффективности использования имущества предприятия, что связано с уменьшением прибыли от обычной деятельности до налогообложения, уменьшения готовой продукцией и незавершенного производства. Видим снижение эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия, так как его причиной стало уменьшение суммы валовой прибыли, низкая инвестиционная привлекательность предприятия.
Доход от основной деятельности наибольший, т. к. большая часть дохода у предприятия от реализации продукции. Эффективность основной деятельности предприятия ухудшилась, т. к. наблюдается непокрытый убыток, у предприятия неустойчивое финансовое положение.
– Собственные оборотные средства в отчётном периоде уменьшились, т. к. собственный капитал уменьшился. Спад СОС обусловлен убыточной деятельностью предприятия. Уменьшаются основные средства, т. к. предприятие не может их финансировать за счёт заёмных средств. Большая доля оборотных активов финансируется из собственного капитала, это говорит о «проедании» собственного капитала.
У предприятия есть в наличии рабочий капитал, но на конец отчётного периода наблюдается его снижение. Наличие у предприятия рабочего капитала означает способность выплатить собственные текущие долги, и наличие возможностей для расширения деятельности и инвестирования.
Наблюдается увеличение производственных запасов или снижение спроса на готовую продукцию. Срок оборота запасов высокий, что говорит о замедлении оборота запасов.
– Собственный капитал уменьшился в отчётном году, но это не повлияло на финансовую устойчивость, т.к. доля СК в общей сумме капитала инвестируемого в предприятие составляет более 50%. Предприятие имеет меньшие риски по организации своего финансирования из-за большой доли СК. В структуре заемного капитала текущие обязательства в удельном весе занимают незначительный вес. Наблюдается увеличение краткосрочных обязательств, что ведёт к ухудшению финансового состояния. увеличилась кредиторская задолженность за товары при убыточной ситуации в отчётном году.
– Стоимость совокупных активов предприятия на конец периода увеличилась за счёт увеличения товароматериальных запасов, что свидетельствует о плохой реализации продукции. Необоротные активы в удельном весе превышают оборотные активы, что говорит о немобильной структуре активов, которая лишь замедляет оборачиваемость средств предприятия. В стоимости необоротных активов мы наблюдаем снижение стоимости основных средств, что говорит о снижении производственного потенциала.
Доля основных средств в совокупных активах достаточно высока, предприятие имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки, то есть о высокой силе воздействия операционного рычага вследствие значительных сумм амортизационных отчислений.
Производственные запасы в отчетном периоде увеличились. Это может свидетельствовать об снижении объемов продаж, об замедлении оборачиваемости оборотных активов.
Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются собственные средства.
– Средневзвешенная стоимость ликвидных активов не превышает средневзвешенную сумму обязательств, предприятие имеет средний уровень ликвидности.
Рост платёжного дефицита по четвёртой группе является позитивным. Он свидетельствует об увеличении суммы СОС, что способствует укреплению финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
Ликвидность баланса предприятия не является абсолютной, т. к. наблюдается платёжный недостаток по первой группе, предприятие эффективно использует денежные средства, выполнение оставшихся неравенств, свидетельствует о нормальной ликвидности баланса.
Коэффициент текущей ликвидности в начале года очень высокий, что говорит о большой части запасов, т. е. реализация продукции падает, следовательно, можно сказать о снижении качества продукции. Предприятие может погасить обязательства производя большой объём продукции, но при этом растёт кредиторская задолженность. В общем можно сказать, что предприятие является не платёжеспособным и не ликвидным.
– Коэффициент оборачиваемости активов очень низкий – это говорит об убыточности предприятия. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует об увеличении производственных запасов или про снижение спроса на готовую продукцию. Срок оборота запасов высокий, что говорит о замедлении оборота запасов. Предприятие долго расплачивается по текущим обязательствам, соответственно, может потерять свою репутацию и инвесторов. Операционный цикл превышает финансовый цикл. Чтобы вовремя расплачиваться по текущим обязательствам, нужно уменьшить длительность операционного цикла.
– У предприятия неустойчивое финансовое положение, но СК составляет более 50% инвестируемого капитала в предприятие. На конец отчётного периода у предприятия чистый убыток. Предприятие является неплатёжеспособным и неликвидным. Такие показатели как:
– прибыль от обычной деятельности до налогообложения;
– чистая прибыль;
– прибыль от операционной деятельности;
– прибыль от обычной деятельности;
– рентабельность собственного капитала;
– рентабельность продаж (операционная и чистая);
– непокрытый убыток;
– недостаток СОС и НИФЗ;
– коэффициент текущей ликвидности;
– коэффициент оборачиваемости активов;
требуют принятия мер по улучшению.
Приложение А – ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ
Актив |
Код рядка |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
1 |
2 |
3 |
4 |
I. Необоротні активи |
|||
Нематеріальні активи |
|
|
|
Залишкова вартість |
010 |
|
|
Знос |
011 |
|
|
Первісна вартість |
012 |
|
|
Незавершене будівництво |
020 |
|
|
Основні засоби: |
|
|
|
Залишкова вартість |
030 |
33675 |
32519 |
Первісна вартість |
031 |
55423 |
56127 |
Знос |
032 |
21748 |
23608 |
Довгострокові фінансові інвестиції |
|
|
|
Які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств |
040 |
|
|
Інші фінансові інвестиції |
045 |
|
|
Довгострокова дебіторська заборгованність |
050 |
|
|
Відстрочені податкові активи |
060 |
|
|
Інші необороотні активи |
070 |
|
|
Усього по розділу І |
080 |
33675 |
32519 |
ІІ. Оборотні активи |
|||
Запаси: |
|
|
|
Виробничі запаси |
100 |
4130 |
4876 |
Тварини на вирощуванні та відгодівлі |
110 |
|
|
Незавершене виробництво |
120 |
3075 |
3375 |
Готова продукція |
130 |
866 |
1785 |
Товари |
140 |
98 |
196 |
Векселі одержані |
150 |
43 |
36 |
Дебіторська заборгованність за товари, роботи, послуги: |
|
|
|
Чиста реалізаційна вартість |
160 |
1747 |
1338 |
Первісна вартість |
161 |
1747 |
1338 |
Резерв сумнівних боргів |
162 |
|
|
Дебіторська заборгованність за розрахунками: |
|
|
|
з бюджетом |
170 |
|
|
за виданами авансами |
180 |
132 |
85 |
з нарахованих доходів |
190 |
|
|
із внутрішніх розрахунків |
200 |
|
|
Інша поточна дебіторська заборгованність |
210 |
33 |
39 |
Поточні фінансові інвестиції |
220 |
|
|
Грошові кошти та іх еквіваленти: |
|
|
|
в національній валюті |
230 |
148 |
120 |
в іноземній валюті |
240 |
|
|
Інші оборотні активи |
250 |
15 |
0 |
Усього за розділом ІІ |
260 |
10287 |
11850 |
ІІІ. Витрати майбутніх періодів |
270 |
|
|
Баланс |
280 |
43962 |
44369 |
Пасив |
Код рядка |
На початок звітного періоду |
На кінець звітного періоду |
1 |
2 |
3 |
4 |
І. Власний капітал |
|||
Статутний капітал |
300 |
31500 |
31500 |
Пайовий капітал |
310 |
|
|
Додатковий вкладений капітал |
320 |
|
|
Інший додатковий капітал |
330 |
9837 |
8948 |
Резервний капітал |
340 |
|
|
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
255 |
-410 |
Неоплачений капітал |
360 |
|
|
Вилучений капітал |
370 |
|
|
Усього за розділом І |
380 |
41592 |
40038 |
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів |
|||
Забезпечення виплат персоналу |
400 |
|
|
Інше забезпечення |
410 |
|
|
Цільове фінансування |
420 |
|
|
Усього за розділом ІІ |
430 |
|
|
III. Довгострокові зобов'язання |
|||
Довгострокові кредити банків |
440 |
80 |
80 |
Інші довгострокові фінансові зобов'язання |
450 |
|
|
Відстрочені податкові зобов'язання |
460 |
|
|
Інші довгострокові зобов'язання |
470 |
|
|
Усього за розділом ІІІ |
480 |
80 |
80 |
IV. Поточні зобов'язання |
|||
Короткострокові кредити банків |
500 |
|
|
Поточна заборгованність за довгостроковими зобов'язаннями |
510 |
|
|
Векселі видані |
520 |
299 |
378 |
Кредиторська заборгованність за товари, роботи, послуги |
530 |
812 |
1134 |
Поточні зобов'язання за розрахунками: |
|
|
|
з одержаних авансів |
540 |
69 |
276 |
з бюджетом |
550 |
191 |
684 |
з позабюджетних платежів |
560 |
|
|
зі страхування |
570 |
244 |
336 |
з оплати праці |
580 |
652 |
896 |
з учасниками |
590 |
|
|
із внутрішніх розрахунків |
600 |
|
|
Інші поточні зобов'язання |
610 |
23 |
337 |
Усього за розділом IV |
620 |
2290 |
4251 |
V. Доходи майбутніх періодів |
630 |
|
|
Баланс |
640 |
43962 |
44369 |
ПРИЛОЖЕНИЕ Б – Отчет о финансовых результатах
І. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ
Найменування показника |
Код рядка |
За звітний період |
За попередній період |
1 |
2 |
3 |
4 |
Виручка від реалізаціі продукціі (товарів, робіт, послуг) |
010 |
32115 |
37864 |
Податок на додану вартість |
015 |
5331 |
6285 |
Акцизний збір |
020 |
|
|
|
025 |
|
|
Інші вирахування з доходу |
030 |
|
|
Чистий дохід (виручка) від реалізаціі продукціі (товарів, робіт, послуг) |
035 |
26784 |
31579 |
Собівартість реалізованої продукціі (товарів, робіт, послуг) |
040 |
22410 |
26058 |
Валовий: Прибуток |
050 |
4374 |
5521 |
Збиток |
055 |
|
|
Інші операційні доходи |
060 |
2113 |
2451 |
Адміністративні витрати |
070 |
2905 |
3102 |
Витрати на збут |
080 |
988 |
1122 |
Інші операційні витрати |
090 |
2751 |
2109 |
Фінансові результати від операційної діяльності : прибуток |
100 |
|
1639 |
збиток |
105 |
157 |
|
Дохід від участі в капіталі |
110 |
|
|
Iінші фінансові доходи |
120 |
|
|
Iінші доходи |
130 |
74 |
98 |
Фінансові витрати |
140 |
|
45 |
Втрати від участі в капіталі |
150 |
|
|
Інші витрати |
160 |
384 |
521 |
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування : прибуток |
170 |
|
1171 |
збиток |
175 |
467 |
|
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
180 |
198 |
374 |
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток |
190 |
|
797 |
збиток |
195 |
665 |
|
Надзвичайні: доходи |
200 |
|
|
витрати |
205 |
|
|
Податки з надзвичайного прибутку |
210 |
|
|
Чистий: прибуток |
220 |
|
797 |
збиток |
225 |
665 |
|
ІІ. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ
Найменування показника |
Код рядка |
За звітний період |
За попередній період |
1 |
2 |
3 |
4 |
Матеріальні витрати |
230 |
16135 |
19544 |
Витрати на оплату праці |
240 |
5896 |
6563 |
Відрахування на соціальні заходи |
250 |
2211 |
2461 |
Амортизація |
260 |
4122 |
4658 |
Інші операційні витрати |
270 |
3810 |
2866 |
Разом |
280 |
32174 |
36092 |
ІІІ. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ПРИБУТКОВОСТІ АКЦІЙ
Назва статті |
Код рядка |
За звітний період |
За попередній період |
1 |
2 |
3 |
4 |
Середньорічна кількість простих акцій |
300 |
|
|
Скоригована середньорічна кількість простих акцій |
310 |
|
|
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію |
320 |
|
|
Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію |
330 |
|
|
Дивіденди на одну просту акцію |
340 |
|
|
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Издательский дом «Инфра-М», Савицкая Г.В., 2006, ISBN: 5-16-002174-4, 60x90 1/16, 320 стр.
2. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Харьков: Фактор, 2005. - 156 с.
3. ПАРХОМЕНКО В. Квартальная финансовая отчетность / В. Пархоменко // Бухгалтерский учет и аудит. - 2003. - № 3.
4. ПАРХОМЕНКО В. Годовая финансовая отчетность предприятия / В. Пархоменко // Бухгалтерский учет и аудит. - 2011. - № 1. - С. 3-24.
5. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие для ВУЗов (изд:2). – М: КноРус, 2009. – 688 с.
6. Беликова Т.Н., Минаева Л.Н. Все ПБУ (положения о бухгалтерском учете) с комментариями. – Изд. Питер, 2008. – 263 с.
7. www.bankrotstvovrf.ru/Diagnostika_bankrotstva.htm
8. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 2001.
9. Ковалёв А.П. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 1998.
10. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: Проспект, 2000.
11. Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.: Учебное пособие для вузов / М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
12. Панков В.В. Анализ в условиях антикризисного управления.//Бухгалтерский учёт. - 2002 - №15. - с.15.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. - Минск: Новое издание, 2003.
15. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2002.
16. Анализ финансового состояния организации: Н. П. Любушин — Санкт-Петербург, Эксмо, 2007 г.- 256 с.
17. Анализ хозяйственной деятельности предприятий (на примере предприятий сферы услуг): Г. И. Хотинская, Т. В. Харитонова — Санкт-Петербург, Дело и Сервис, 2007 г.- 240 с.
18. Банкротство. Вопросы правового регулирования: — Санкт-Петербург, Ось-89, 2007 г.- 352 с.
19. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия книгораспространения: Е. Н. Иванова — Санкт-Петербург, Дашков и Ко, 2010 г.- 794 с.
20. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: С. Н. Кукушкин — Москва, Приор-издат, 2007 г.- 192 с.
21. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений: О. В. Ефимова — Санкт-Петербург, Омега-Л, 2009 г.- 352 с.
22. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Е. Ф. Тихомиров — Москва, Академия, 2006 г.- 384 с.