1. Рассчёт системы показателей эффективности производственной деятельности предприятия.

Важнейшее значение для анализа предприятий, находящихся на стадии спада являются показатели рентабельности.

Показатели рентабельности делятся на показатели рентабельности по продажам и по капиталу. Рентабельность играет важную роль при рассмотрении возможности санации предприятия, приостановке процедуры ликвидации. Рентабельность соизмеряет затраты с результатами, определяя таким образом финансовую эффективность предприятия. При исследовании рентабельности используются понятия чистой и балансовой прибыли.

Для расчета показателей эффективности производственной деятельности предприятия введем следующие условные обозначения:

ЧП – чистая прибыль

ВБ – валюта баланса

- размер кредита (проценты по кредитам)

I_Н- налоговый индекс на прибыль

СК – собственный капитал

ДК – дополнительный капитал

УК - уставный капитал

ДЗК – долгосрочный заемный капитал

КЗК – краткосрочный заемный капитал

- объем продаж

ОФ – основные фонды

МЗ – материальные запасы

ТА – текущие активы

РК – реальный капитал

НА – нематериальные активы

ЗП – запасы товарно-материальных ценностей

ДЗ – дебиторская задолженность

ЦБ – ценные бумаги

СОС – собственные оборотные средства

ДС – денежные средства

П_ДН – прибыль до налогообложения

ЗС – заемные средства

ТА – текущие активы

ТП – текущие пассивы

Рентабельность активов

Предыдущий период

= 132894/1034680=0,128

Настоящий период

= 63558/1030000=0,061

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность).

Предыдущий период

=132894/563500=0,2358

Настоящий период

=63558/560000=0,1134

Рентабельность инвестиций (показывает эффективность использования инвестиций).

Предыдущий период

=138000/563500+300600=0,159

Настоящий период

=63558//560000+300000=0,073

Рентабельность использования инвестиционного капитала. Он характеризует способность предприятия генерировать прибыль без учета способа финансирования.

Предыдущий период

=138000/302000+300600+10350=0,225

Настоящий период

=63558/170000+300000=0,135

Рентабельность продаж (эффективность производственной деятельности предприятия).

Предыдущий период

=132984/1200000=0,1107

Настоящий период

=63558/1400000=0,0453

Общая рентабельность авансированных фондов

Предыдущий период

=132894/702460+165000=0,1531

=602110+100350=702460

Настоящий период

=63558/700000+165000=0,073

= 600000+100000=700000

Индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов. Он показывает, сколько раз в среднем в течение года оборачивается 1 рубль материальных запасов предприятия.

Предыдущий период

=332220/167000=1,989

Настоящий период

=330000/165000=2

Показатель	Предыдущий период	Настоящий период	Отклонение (+/-)
Рентабельность активов	0,128	0,061	0,067
Рентабельность собственного капитала	0,235	0,113	0,122
Рентабельность инвестиций	0,159	0,073	0,086
Рентабельность использования инвестиционного капитала.	0,225	0,135	0,090
Рентабельность продаж	0,11	0,04	0,07
Общая рентабельность авансированных фондов	0,153	0,073	0,080
Индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов.	1,98	2	-0,02

Определение финансового состояния фирмы

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности, определяет его конкурентоспособность, его потенциал в деловом сотрудничестве. Хорошее финансовое состояние – это устойчивая платежная способность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, эффективное их использование, четкая организация расчетов. Неудовлетворительное финансовое состояние характеризуется неэффективным размещением средств и иммобилизации, задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, неустойчивость реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Наибольшее распространение в финансовой оценке предприятия получили коэффициенты ликвидности. Эти коэффициенты оценивают способность предприятия погасить краткосрочные обязательства. Прочие показатели, составляющие систему для оценки финансовой устойчивости фирмы, рассчитываются на основе баланса и отчета о финансовом положении.

Финансовое состояние фирмы определяется с помощью анализа 11 коэффициентов, рассчитанных на начало и конец периода.

1) коэффициент автономии

Предыдущий период

=563500/1034680=0,544

Настоящий период

=560000/1030000=0,543

2) коэффициент маневренности

Предыдущий период

=332220/563500=0,589

Настоящий период

=330000/560000=0,5895

3) коэффициент финансовой устойчивости

Предыдущий период

=563500+300600/1034680=0,835

Настоящий период

=560000+300000/1030000=0,834

4) коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного

Предыдущий период

=602110+100350/563500=1,246

Настоящий период

=600000+100000/560000=1,250

5) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Предыдущий период

=300600/560000=0,5357

Настоящий период

=300000/560000=0,5334

6) коэффициент покрытия текущих активов

Предыдущий период

=332220/167000=1,989

Настоящий период

=330000/165000=2

7) коэффициент абсолютной ликвидности

Предыдущий период

=50120+0/170580=0,293

Настоящий период

=50000+0/170000=0,294

8) коэффициент текущей ликвидности

Предыдущий период

=50120+0+300600/170580=2,056

Настоящий период

=50000+0+300000/170000=2,058

9) общий коэффициент ликвидности

Предыдущий период

=332220/170580=1,947

Настоящий период

=330000/170000=1,941

2

10) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Предыдущий период

=332220-170580/332220=0,486

Настоящий период

=330000-170000/330000=0,484

11) коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость формирования денежных потоков.

Предыдущий период

=1200000/1034680=1,159

Настоящий период

=1400000/1030000=1,359

Классическим методом финансового анализа является сравнение этих коэффициентов не только с этими критериями, но и сравнение их на начало и конец года.

Бывают случаи, когда не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Это свидетельствует о невысоком уровне коэффициента маневренности и означает, что уменьшается доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы.

Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения, %
1) коэффициент автономии	0,544	0,543	0,001
2) коэффициент маневренности	0,589	0,589	0
3) коэффициент финансовой устойчивости	0,835	0,345	0,246
4) коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного	1,246	1,25	-0,004
5) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0,533	0,535	-0,002
6) коэффициент покрытия текущих активов	1,989	2	-0,011
7) коэффициент абсолютной ликвидности	0,293	0,294	-0,001
8) коэффициент текущей ликвидности	2,056	2,058	-0,002
9)общий коэффициент ликвидности	1,947	1,941	0,006
10)коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,486	0,484	0,002
11)коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость формирования денежных потоков.	1,159	1,359	-0,2

Определение глубины кризиса предприятия

Бальная оценка предприятия (норматив)

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
Коэффициент абсо-лютной ликвидности	0,25 20	0,2 16	0,15 12	0,1 8	0,05 4	Менее 0,05-0
Коэффициент теку-щей ликвидности	1,0 18	0,9 15	0,8 12	0,7 9	0,6 6	Менее 0,5-0
Коэффициент общей ликвидности	2,0 16,5	1,9-1,7 15-12	1,6-1,4 10,5-7,5	1,3-1,1 6-3	1,0 1,5	Менее 1,0-0
Коэффициент финан-совой устойчивости	0,6 17	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	0,4 1	Менее 0,4-1
Коэффициент обес-печенности собствен-ными оборотными средствами	0,5 15	0,4 12	0,3 9	0,2 6	0,1 3	Менее 0,5-0
Коэффициент автономии	1,0 15	0,9 12	0,8 0,9	0,7 6	0,6 3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18	Менее 18

Бальная оценка предприятия (результат)

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	6 класс
Коэффициент абсо-лютной ликвидности	0,294 (20)
Коэффициент теку-щей ликвидности	2,058 (18)
Коэффициент общей ликвидности		1,941 (15)
Коэффициент финан-совой устойчивости						0,345 (0)
Коэффициент обес-печенности собствен-ными оборотными средствами	0,484 (15)
Коэффициент автономии					0,543 (3)
Итого:	71

2 класс –невысокий уровень вероятности невозврата задолженности.