Финансовый механизм и его структура.
Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме.
Механизм финансового менеджмента (финансовый механизм) - совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.
Логика его функционирования представлена на рис.1. Приведем краткую характеристику основных элементов данного механизма.
Рисунок 1. Схема организации финансового менеджмента на предприятии.
Правовое обеспечение ФМ.
Организационно-правовая форма:
единоличное владение (sole proprietorship) является собственностью одного лица и неотделимо от владельца;
товарищество, или партнерство (partпership) образуется, когда несколько человек объединяются для ведения некорпоративного бизнеса;
акционерное общество, или корпорация (corporatioп) характеризуется тем, что ее владельцы (акционеры) несут ограниченную ответственность по ее обязательствам.
иные (гибридные) формы организации. В Российской Федерации к ним относятся общество с ограниченной ответственностью, некоммерческие организации, унитарные предприятия.
законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления
Управляющая подсистема ФМ (организационная структура и персонал):
Как правило, в индивидуальных и семейных предприятиях, а также в предприятиях малого бизнеса финансовое управление осуществляет непосредственно владелец.
На небольших предприятиях функции финансового управления часто возлагаются на бухгалтерию либо на отдельное подразделение, как правило, финансовый или планово-финансовый отдел, входящие в ее состав. При этом общее управление финансовой деятельностью осуществляет главный бухгалтер, который одновременно является и финансовым директором.
По мере роста масштабов деятельности организационная структура финансового управления усложняется вследствие увеличения числа специализированных подразделений и расширения их функций. Для средних и крупных предприятий наиболее характерно выделение специальной службы (финансовый департамент или управление и т. п.), возглавляемой финансовым директором (Chief Financial Officer - CFO) или вице- президентом фирмы по финансам, в подчинении которого находятся все соответствующие подразделения. Примерная структура финансовой службы таких предприятий представлена на рис. 2.
Рисунок 2. Структура финансовой службы средних и крупных предприятий.
На российских предприятиях функции контролера обычно исполняет главный бухгалтер, в подчинении которого находятся:
отдел финансового учета и налогообложения;
отдел управленческого учета;
отдел финансового контроля и др.
Следует отметить, что должность финансового директора появилась на отечественных предприятиях всего 5-7 лет назад. За этот сравнительно короткий срок российские CFO прошли нелегкий путь от сотрудника, занимающегося поиском и перекладкой денежных средств из сейфа в карман собственников и сдающего налоговым службам отчетность, до управленцев, чья задача - разрабатывать, корректировать и контролировать выполнение финансовой и генеральной стратегии фирмы. В современных условиях финансовый директор является членом правления или совета директоров и занимает одно из ведущих мест в управленческой иерархии. Вместе с генеральным директором (Chief Executive Officer - СЕО) он несет прямую ответственность перед акционерами, докладывает финансовые результаты инвесторам и владельцам бизнеса, как правило, кандидатура финансового директора персонально утверждается советом директоров. этим подчеркивается независимость финансового директора и его подотчетность акционерам за свои действия.
В развитых бизнес-структурах, операционные стратегии в обязательном порядке проходят в процессе планирования через финансовую службу. Это естественным образом делает финансы ядром консолидации и выработки общей стратегии. Соответственно, центральная задача CFO заключается в интеграции операционных стратегий всех подразделений фирмы и долгосрочных целей акционеров в стройную и эффективно функционирующую систему управления бизнесом.
Таким образом, CFO и руководимые им службы играют особую роль на любом среднем и крупном предприятии, выступая одновременно в трех ипостасях: функциональной, корпоративной и управленческой. Поэтому современный руководитель финансовой службы должен быть высокообразованным, творчески мыслящим специалистом с широким кругозором, способным решать как прикладные (управление денежными потоками, обеспечение внутренних и внешних пользователей оперативной информацией о работе предприятия, оценка инвестиционного проекта, поиск и привлечение финансовых ресурсов и т. д.), так и стратегические задачи (анализ эффективности слиянии и поглощений, взаимодействие с инвесторами и др).
Наряду с традиционной интеграцией системы финансового управления на предприятии в последние годы в отечественной практике используют более прогрессивные формы. Одной из таких форм является концепция управления отдельными аспектами финансово-хозяйственной деятельности на основе центров ответственности, предложенная американским ученым Дж. Хиггинсом.
Центр ответственности (ЦО) является структурным подразделением предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты текущей и инвестиционной деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения и несет полную ответственность за выполнение. Методическими рекомендациями по разработке финансовой политики предприятия предложено создавать четыре центра ответственности:
ЦО по доходам
ЦО по расходам
ЦО по прибыли
ЦО по инвестициям
Управляющая подсистема ФМ (финансовые инструменты):
Любая более или менее крупная компания в то или иной степени связана с финансовыми рынками; эта взаимосвязь многообразная, поскольку компания может выступать в различных ипостасях: в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора, ссудозаемщика, лендера, спекулянта и др. возникающие в ходе этой связи операции на финансовых рынках осуществляются с помощью финансовых инструментов.
Научный инструментарий финансового менеджмента – это система теоретических и практических методов и моделей управления финансовой деятельностью предприятий и корпораций.
При самом упрощенном подходе выделяют 3 вида финансовых инструментов:
денежные средства (средства в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках);
кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты и др.);
способы участия в уставном капитале предприятия (акции и паи).
По мере развития финансового рынка появились новые виды финансовых инструментов:
форвардные контракты
фьючерсы
опционы
СВОПы и т.д.
Управляющая подсистема ФМ (финансовые методы):
Приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, многообразны. С определенной долей условности их можно разделить на три большие группы.
Общеэкономические: кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система производства амортизационных отчислений, система налогообложения и др. Описание этих методов можно найти в соответствующих курсах финансов и др.
Прогнозно-аналитические: финансовое планирование, налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др.
Промежуточное положение между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие из которых еще только начинают получать распространение в России; это дивидендная политика, финансовая аренда, факторинговые операции, франчайзинг, фьючерсы и т.п. В основе многих из этих методов лежат производные финансовые инструменты.
Управляющая подсистема ФМ (финансовая информация):
Основой информационного обеспечения системы управления финансами являются любые сведения финансового характера; в частности можно выделить бухгалтерскую отчетность, сообщения финансовых органов, информацию учреждений банковской системы, данные товарных, фондовых и валютных бирж, прочую информацию.
Управляющая подсистема ФМ (технические средства управления):
Техническое обеспечение системы управления финансами является самостоятельным и весьма важным ее элементом.
Управляемая подсистема ФМ (финансовые ресурсы и финансовые отношения):
Финансовые отношения, формирующиеся между субъектами хозяйственного процесса, - главный объект управления финансами. На их оптимизацию нацелены усилия финансовых менеджеров. Анализ особенностей финансовых отношений важен для управления финансами в теории финансов выделяют несколько групп финансовых отношений, в которые вступают субъекты в процессе хозяйственной деятельности по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
Субъекты финансовых отношений |
Содержание финансовых отношений |
Собственники |
формирование уставного капитала и последующих вкладов в него; распределение прибыли и выплат, дивидендная политика; выход из состава акционеров |
Органы государственной власти |
начисление и уплата налогов и сборов в бюджеты, таможенные платежи; ассигнования из бюджета, целевое финансирование, дотации; предоставление налоговых льгот, начисление штрафных санкций; валютный, антимонопольный контроль |
Финансовые институты |
текущее банковское обслуживание, кредитование; страхование имущественных интересов; привлечение инвестиций и прочих финансовых вложений |
Поставщики и заказчики |
закупка продукции, сырья и прочих материальных ценностей; выполнение работ, услуг; реализация продукции, услуг |
Работники организации |
начисление и выплата заработной платы; компенсационные и стимулирующие выплаты; взыскание штрафов за причиненный материальный ущерб |
Внутри группы, между структурными подразделениями |
формирование, распределение и использование денежных фондов и резервов; финансирование и реализация инвестиционных проектов; пополнение оборотных средств |