Вопросы и задания.

Вопросы:

1. Каковы три типа решений, которые приходится принимать финансовым менеджерам? Для каждого типа решения приведите примеры деловой операции.

2. Каковы основные преимущества и недостатки акционерной формы организации бизнеса?

3. Каковы цели финансового менеджмента?

4. Первичное публичное предложение ценных бумаг компании — это первичная или вторичная рыночная трансакция?

5. Предложим, вы являетесь финансовым менеджером некоммерческой организации (например, некоммерческая больница). Какие типы задач вам придется решать?

6. Оцените следующее положение: «Менеджеры не должны концентрировать внимание на текущей стоимости акций, потому что это приведет к чрезмерному вниманию к краткосрочной прибыли в ущерб долгосрочной». Какова разница между ростом цены акций и увеличением прибыли компании? При каких условиях максимальное увеличение может не привести к росту цен акций?

7. Может ли цель максимизации стоимости акций пересекаться с целью избежания неэтичного незаконно поведения? Приведите характерные примеры.

8. Вы владеете акциями в компании. Текущая цена акции 25 ден. ед. Другая компания только что объявила о желании купить вашу компанию и заплатить вам 35 ден. ед. за акцию, чтобы выкупить акции в обращении. Руководство вашей компании против этого предложения. Действует ли руководство в интересах акционеров? Почему да или почему нет?

9. В США частные лица владели большинством акций в публичных компаниях. В Германии и Японии основная часть акции принадлежит банкам, другим крупным финансовым институтам и компаниям. Как вы думаете, будут ли проблемы посредничества в Германии и Японии менее серьезными, чем в США? Почему? Как может сложиться ситуация в России в этом плане? В последние годы крупные финансовые институты, инвестиционные и пенсионные фонды, становятся преобладающими владельцами акций в США, и эти институты принимают более активное участие в делах компаний. Какими могут быть последствия этой тенденции для проблемы посредничества и корпоративного контроля? Как может сложиться ситуация в России?

Кейс

Иванов С.С. открыл магазин 17 лет назад. Магазин находится на Покровке г. Н. Новгорода. В магазине продается туристическое оборудование, и товары для гребли на байдарках и каноэ. Сегодня у Иванова С.С. работает 50 сотрудников, включая его дочь Машу, которая работает по совместительству, зарабатывая на оплату своего обучения в университете.

Иванов С.С. переживает бум в последние несколько лет, и он ищет пути расширения своего бизнеса, но познания Иванова С.С. в бизнесе ограничены, а дочь Маша скоро закончит колледж с дипломом финансового менеджмента. Иванов С.С. предложил ей стать полноправным партнером по бизнесу. Маша заинтересовалась этим предложением, но, тем не менее, она рассматривает и другие возможности карьеры в области финансов.

В настоящее время Маша склоняется к тому, чтобы остаться в семейном бизнесе, - отчасти из-за того, что ей представляется возможным испытать себя на руководящей должности. Машу особенно интересует дальнейшее расширение бизнеса и возможности его инкорпорирования. Иванов С.С. заинтересован ее идеям, но он также обеспокоен тем, что планы Маши могут привести к кардинальным переменам в политике его фирмы. В частности, Иванов С.С. является активным приверженцем социально ориентированных действий, кроме того, он всегда пытался сам выбрать баланс между работой и отдыхом. Он беспокоится, что если магазин превратиться в корпорацию, а он будет управлять в интересах, в том числе и сторонних акционеров, то ему придется делать нелегкий выбор между тем и другим.

Маша и Иванов С.С. планируют провести выходные вместе и обсудить все это. Маша подготовила ряд вопросов, которые им необходимо обсудить.

1. Какие проблемы рассматриваются в сфере финансового менеджмента?

2. Какие типы карьерных возможностей предлагает область финансов?

3. Какие бывают альтернативные формы организации предприятия?

   1. Каковы их преимущества и недостатки?

4. В чем заключается основная цель корпорации?

   1. Имеют ли фирмы, какую – либо ответственность перед обществом?

   2. Хорош или плох для общества рост цены акций?

   3. Должны ли фирмы вести себя этично?

5. Какие факторы влияют на цены акций?

6. Какие факторы определяют потоки денежных средств?

7. Какие факторы влияют на величину и риск, связанный с потоками денежных средств фирмы?

8. Каковы наиболее важные вопросы финансового менеджмента в новом тысячелетии?

9. Что такое агентские отношения?

   1. Какие агентские отношения существуют внутри корпорации?

   2. Какие механизмы существуют для оказания влияния на менеджеров, с тем, чтобы они действовали в интересах акционеров?

   3. Должны ли акционеры (через менеджеров) предпринимать действия, которые вредны для владельцев облигаций?

23