- •Рецензенты:
- •Глава 1. Предмет, структура и источники правового 15
- •Глава 2. Сущность ценной бумаги 77
- •Глава 3. Классификации и виды ценных бумаг 383
- •Глава 4. Правовое регулирование возникновения ценных бумаг 967
- •Глава 5. Правовое регулирование инвестиционной 1188
- •Глава 6. Правовое регулирование профессиональной 1332
- •Глава 7. Особенности защиты прав и законных 1610
- •Глава 8. Государственное регулирование рынка ценных бумаг 1820
- •Предисловие
- •Вступительное слово
- •Глава 1. Предмет, структура и источники правового регулирования рынка ценных бумаг
- •1.1. Предмет правового регулирования
- •1.2. Структура правового регулирования рынка ценных бумаг
- •1.3. Законодательство, регулирующее отношения
- •1.4. Подзаконные акты
- •1.5. Судебная практика,
- •Глава 2. Сущность ценной бумаги
- •2.1. Правовой режим ценной бумаги
- •2.2. Признаки ценной бумаги
- •2.2.1. Содержательные признаки ценной бумаги
- •2.2.2. Формальные признаки
- •Глава 3. Классификации и виды ценных бумаг
- •3.1. Именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги
- •3.2. Эмиссионные ценные бумаги и ценные бумаги,
- •3.3. Документарные и бездокументарные ценные бумаги
- •3.4. Классификация ценных бумаг в зависимости
- •3.5. Классификация ценных бумаг в
- •3.6. Внешние и внутренние ценные бумаги
- •3.7. Производные и базовые ценные бумаги
- •3.8. Классификация ценных бумаг в зависимости от сроков
- •3.9. "Ликвидные" и "неликвидные" ценные бумаги
- •3.10. Виды ценных бумаг, признаваемые российским
- •3.10.1. Общий порядок распространения
- •3.10.2. Облигация
- •3.10.3. Государственная облигация
- •3.10.4. Акция
- •3.10.5. Вексель
- •3.10.7. Коносамент
- •3.10.8. Закладная
- •3.10.9. Депозитный (сберегательный) сертификат
- •3.10.10. Банковская сберегательная книжка на предъявителя
- •3.10.11. Опцион
- •3.10.12. Российская депозитарная расписка
- •3.10.13. Складское свидетельство (двойное складское
- •3.10.14. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда
- •3.10.15. Ипотечный сертификат участия
- •3.10.16. Жилищный сертификат
- •3.10.17. Приватизационные ценные бумаги
- •Глава 4. Правовое регулирование возникновения ценных бумаг
- •4.1. Постановка проблемы: возникновение
- •4.1.1. Эмиссия
- •4.1.1.1. Общие правила эмиссии ценных бумаг
- •4.1.1.2. Регулирование особенностей процедуры эмиссии
- •4.1.1.3. Эмиссии, правовое регулирование
- •4.1.2. Иные юридические составы
- •4.1.2.1. Процедура выдачи инвестиционных
- •4.1.2.2. Процедура выдачи ипотечного сертификата участия
- •4.1.2.3. Процедура принятия обязательств
- •4.1.2.4. Процедура возникновения государственного
- •4.1.2.5. Процедура выдачи коносамента
- •4.1.2.6. Процедура выдачи сберегательного
- •4.1.2.7. Процедура принятия обязательств
- •4.1.2.8. Процедура возникновения складских свидетельств
- •4.1.2.9. Процедура легализации
- •4.1.2.10. Процедура легализации ранее не
- •4.1.2.11. Процедура допуска
- •4.2. Случайные составы и односторонние сделки
- •Глава 5. Правовое регулирование инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
- •5.1. Инвестиции на рынке ценных бумаг: общее понятие
- •5.2. Виды инвесторов на рынке ценных бумаг
- •5.2.1. Индивидуальные инвесторы
- •5.2.2. Финансовые посредники - институциональные инвесторы
- •5.2.3. Инвесторы в силу закона
- •5.2.4. Квалифицированные инвесторы
- •5.2.5. Иностранные инвесторы
- •Глава 6. Правовое регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •6.1. Понятие профессиональной деятельности
- •6.2. Виды профессиональной деятельности на рынке
- •6.2.1. Брокерская деятельность
- •6.2.2. Дилерская деятельность
- •6.2.3. Деятельность по управлению ценными бумагами
- •6.2.4. Клиринговая деятельность
- •6.2.5. Деятельность по организации
- •6.2.6. Деятельность по ведению реестра
- •6.2.7. Депозитарная деятельность
- •6.3. Профессиональная деятельность
- •6.3.1. Деятельность специализированных депозитариев
- •6.3.2. Деятельность финансового консультанта
- •6.3.3. Деятельность трансфер-агента и попечителя
- •6.3.4. Деятельность эмитента по ведению реестра
- •Глава 7. Особенности защиты прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг
- •7.1. Общие положения о защите прав и законных
- •7.2. Защита нарушенных и оспариваемых гражданских
- •7.3. Особенности судебной формы
- •7.4. Восстановление утраченных ценных бумаг
- •7.4.1. Вызывное производство (восстановление прав по
- •7.4.2. Восстановление именных ценных бумаг
- •7.4.3. Виндикация ценных бумаг
- •7.5. Компенсационные схемы (программы, фонды)
- •7.5.1. Государственная компенсационная программа
- •7.5.2. Компенсационные, гарантийные и иные фонды
- •7.6. Защита нарушенных и оспариваемых гражданских
- •7.7. Уголовно-правовая ответственность как
- •Глава 8. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •8.1. Понятие государственного регулирования
- •8.2. Субъекты государственного регулирования
- •8.3. Саморегулирование
- •Список использованной литературы
- •Электронные ресурсы
5.2.5. Иностранные инвесторы
Специальный правовой статус в соответствии с законодательством имеют иностранные инвесторы <1>.
--------------------------------
<1> См. также: Бирюков Д. О некоторых аспектах валютного регулирования в сфере иностранных инвестиций // Хозяйство и право. 2006. N 9. С. 104 - 112.
Этот статус регулируется в основном несколькими законами: Федеральными законами "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" и "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства", "О банках и банковской деятельности" и Законом РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации". Причем последние акты регулируют только особенности правового положения иностранных инвесторов в банковской и страховой сфере.
Определение иностранного инвестора дается в Федеральном законе "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" <1>. Однако было бы неверно указать, что этим определением очерчивается круг иностранных инвесторов. Дело в том, что в соответствии с Федеральным законом "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" (ст. 2) устанавливается специальный правовой режим для инвестиций не только указанных лиц, но и лиц, находящихся под контролем (в том числе созданных на территории Российской Федерации) иностранного государства и международной организации. В частности, ст. 3 названного Закона вводит понятие "косвенное распоряжение иностранным инвестором или группой лиц голосами, приходящимися на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал хозяйственного общества, имеющего стратегическое значение". Под таким распоряжением Закон понимает возможность иностранного инвестора или группы лиц через третьих лиц фактически распоряжаться голосами, приходящимися на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал хозяйственного общества, имеющего стратегическое значение.
--------------------------------
<1> Иностранный инвестор определен как иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она учреждена и которая вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его гражданства и который вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность и дееспособность которого определяются в соответствии с законодательством государства его постоянного места жительства и которое вправе в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; международная организация, которая вправе в соответствии с международным договором Российской Федерации осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации; иностранные государства в соответствии с порядком, определяемым федеральными законами.
Общие принципы инвестиционной деятельности иностранного инвестора установлены ст. 4 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", в соответствии с положениями которой правовой режим деятельности иностранных инвесторов не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.
Иностранному инвестору на территории Российской Федерации предоставляется полная и безусловная защита прав и интересов, которая обеспечивается законодательством РФ, а также международными договорами РФ. Иностранный инвестор имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации в любых формах, не запрещенных законодательством Российской Федерации. Иностранный инвестор после уплаты предусмотренных законодательством Российской Федерации налогов и сборов имеет право на свободное использование доходов и прибыли на территории Российской Федерации для реинвестирования с соблюдением положений законодательства или для иных не противоречащих законодательству Российской Федерации целей и на беспрепятственный перевод за пределы Российской Федерации доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями, в том числе: доходов от инвестиций, полученных в виде прибыли, дивидендов, процентов и других доходов; денежных сумм во исполнение обязательств коммерческой организации с иностранными инвестициями или иностранного юридического лица, открывшего свой филиал на территории Российской Федерации, по договорам и иным сделкам; денежных сумм, полученных иностранным инвестором в связи с ликвидацией коммерческой организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного юридического лица либо отчуждением инвестированного имущества, имущественных прав и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности; компенсаций, предусмотренных законом. В соответствии со ст. 13 указанного Закона иностранный инвестор вправе приобрести акции и иные ценные бумаги российских коммерческих организаций и государственные ценные бумаги в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.
Законодательство может содержать изъятия ограничительного характера для иностранных инвесторов, которые могут быть установлены федеральными законами только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Часть таких изъятий непосредственно касается инвестиций в сфере рынка ценных бумаг.
Так, в соответствии с Федеральным законом "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" установлен правовой режим предварительного согласования отдельных сделок. К ним относятся сделки, которые совершаются иностранными государствами, международными организациями или находящимися под их контролем организациями, в результате которых приобретается право прямо или косвенно распоряжаться более чем 25% общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал российского хозяйственного общества, или иная возможность блокировать решения органов управления такого хозяйственного общества.
В соответствии со ст. 24 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" при публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных ценных бумаг запрещено закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед другими, исключая случаи введения эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами, т.е. иностранными инвесторами. Такая ситуация может иметь место при эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг. К примеру, Генеральными условиями эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 6 ноября 2001 г. N 771, прямо установлено, что владельцами облигаций могут быть юридические лица - резиденты Российской Федерации. Впрочем, это только характерный пример, ведь, как мы показали при анализе государственной облигации, для большинства видов такой облигации при их выпуске могут закладываться ограничения на потенциальных владельцев. Но отличаются этим не только государственные облигации, ст. 27.5-1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" прямо определено, что размещение и обращение облигаций Банка России осуществляются только среди российских кредитных организаций.
Особенности правового режима деятельности иностранных инвесторов содержит и Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле", положения которого мы рассмотрели при анализе внутренних и внешних ценных бумаг.