4.1.2.10. Процедура легализации ранее не

зарегистрированных ценных бумаг ("амнистии")

Действующее законодательство дает нам пример только одной такой процедуры, которая носила временный характер и была закреплена Федеральным законом от 10 декабря 2003 г. N 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации".

В соответствии с положениями этого Закона выпуски акций, размещенные до вступления в силу Федерального закона "О рынке ценных бумаг" без государственной регистрации, могли быть зарегистрированы не позднее одного года со дня его вступления в силу (вернее, в течение этого срока могли быть поданы для государственной регистрации указанных выпусков акций).

Процедура государственной регистрации выпуска здесь была схожа с процедурой государственной регистрации выпусков при учреждении акционерного общества и при реорганизации (кроме случая присоединения), поскольку одновременно с государственной регистрацией выпуска регистрировался и отчет об итогах.

Регистрирующий орган был обязан провести государственную регистрацию выпуска и отчета об итогах выпуска акций или принять мотивированное решение об отказе в их государственной регистрации в срок не позднее 60 дней с даты получения всех необходимых документов.

Однако на этом схожесть процедур и заканчивалась, поскольку цель у этого Закона была совершенно иная: предоставить ограниченную временем возможность акционерным обществам, не прошедшим государственную регистрацию, легализовать указанные ценные бумаги. В этом смысле сама процедура больше напоминала известную процедуру упрощенного декларирования доходов, применяемую государством, - "налоговую амнистию", поэтому по аналогии мы и эту процедуру обозначили как "амнистия".

В соответствии с этой процедурой государство определило, что "владельцами ценных бумаг, государственная регистрация выпуска которых осуществлена в соответствии с настоящим Федеральным законом, признаются лица, которым ценные бумаги принадлежат на момент такой государственной регистрации. Сделки, на основании которых указанные лица приобрели ценные бумаги, не могут быть признаны недействительными в связи с отсутствием государственной регистрации".

Фактически сама процедура носила формальный характер и была направлена на легализацию существовавшего положения. Права, которые принадлежали лицам, "превращались" в ценные бумаги с момента государственной регистрации, однако Закон по факту имел обратную силу: все сделки, которые были до него, считались сделками, предметом которых были ценные бумаги в формальном смысле этого слова.

4.1.2.11. Процедура допуска

к обращению иностранных ценных бумаг

Особая процедура возникновения предусмотрена в отношении иностранных ценных бумаг. Само слово "возникновение" здесь выглядит как некоторая условность, поскольку при допуске к обращению очевидно, что ценные бумаги уже существуют. Однако приобрести на территории Российской Федерации такие бумаги без специальной процедуры в силу публичного порядка невозможно.

Именно поэтому законодательство предусматривает в качестве обязательного условия допуска иностранных ценных бумаг на территорию Российской Федерации осуществление регулятором такого действия, как "квалификация иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг" (она не касается, как указывает Закон, векселей, чеков, коносаментов и иных "аналогичных ценных бумаг" <1>, выданных в соответствии с иностранным правом). В настоящее время такая квалификация осуществляется на основании Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг, утвержденного Приказом ФСФР России от 23 октября 2007 г. N 07-105 пз-н <2>. Практика такого рода квалификаций имеется, и информация о ценных бумагах иностранных эмитентов, квалифицированных ФСФР России в качестве финансовых инструментов, доступна на сайте ФСФР России <3>.

--------------------------------

<1> Не совсем ясно, что законодатель имел в виду, применяя здесь слово "аналогичных", поскольку непонятно, в чем, собственно, состоит "аналогия"? Очевидно, что целью данной нормы было исключение распространения правил об эмиссионных ценных бумагах на бумаги неэмиссионные, но в таком случае слово "аналогичных" надо заменить на слово "неэмиссионных". Впрочем, возможно, учитывая размытость термина "неэмиссионные", законодатель не решился его использовать, ибо это создало бы коллизию с правовым режимом таких бумаг, как инвестиционные паи. Очевидно, что представленная норма должна была быть сформулирована более сложно и должна была содержать целый ряд исключений.

<2> По этому вопросу см. также: Вавулин Д. О квалификации финансовых инструментов в качестве ценных бумаг // Право и экономика. 2008. N 3. С. 32 - 33; кроме того, см.: http:// www.isin.ru/ rus/; http:// www.fcsm.ru/ catalog.asp?ob_no= 117906.

<3> http:// www.fcsm.ru/ catalog.asp?ob_no= 117905

Однако квалификация не является единственным условием допуска иностранных ценных бумаг к обращению и размещению на территории Российской Федерации. Закон предусматривает здесь еще несколько условий. В частности, установлено, что иностранные ценные бумаги допускаются к размещению на территории Российской Федерации при условии регистрации федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг проспекта таких ценных бумаг. А вот к публичному обращению такие бумаги допускаются при условии принятия российской фондовой биржей решения об их допуске к торгам. Также предусмотрено, что в определенных случаях такие бумаги могут быть допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.