- •Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.
- •Цель и задачи финансового менеджмента.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты.
- •Внешняя - правовая и налоговая - среда.
- •Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •Методологические основы принятия финансовых решений.
- •Денежные потоки и методы их оценки.
- •Методы оценки финансовых активов.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •Управление инвестициями.
- •Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •Формирование бюджета капиталовложений.
- •Инвестиционная политика.
- •Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •Традиционные и новые методы финансирования.
- •Цена и структура капитала.
- •Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •Теории структуры капитала.
- •1. Традиционная теория.
- •2. Теория Модильяни и Миллера формирования структуры капитала фирмы.
- •3. Теория компромисса.
- •4.Теория иерархии.
- •Управление собственным капиталом.
- •Темп устойчивого роста.
- •Производственный и финансовый леверидж.
- •Дивидендная политика.
- •Стоимость бизнеса.
- •Управление оборотным капиталом.
- •Политика в области оборотного капитала.
- •Управление запасами.
- •Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.
- •Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Финансовое планирование и прогнозирование.
- •Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование.
- •Финансовая стратегия.
- •Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
- •Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •Финансовый менеджмент в условиях инфляции.
- •Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •Антикризисное управление.
- •Международные аспекты финансового менеджмента.
Финансовая стратегия.
Стратегия - это постановка среднесрочных и долгосрочных целей, заключающихся в максимизации выгоды (прежде всего дохода и прибыли);
Финансовая стратегия - долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение крупномасштабных задач, определенных экономической и социальной стратегией.
В этот период прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируются концепции их использования, намечаются принципы ограничения финансовых отношений (налоговая политика), решается вопрос о необходимости концентрации финансовых ресурсов на тех направлениях экономики, которые разработаны и приняты экономической политикой.
Модель финансовой стратегии предприятия состоит из временных, целевых, методических и организационных составляющих.
Период реализации финансовой стратегии — до трех лет и более.
Методы разработки финансовой стратегии — прогнозно-целевой, балансовый, матричный (например, матрицы финансовой стратегии, разработанные французскими учеными и практиками Ж. Франшоном и И. Романе)
Разработка финансовой стратегии
Разработка стратегии предприятия начинается с определения основных ориентиров предпринимательской деятельности, которая в сочетании с мотивационной идеей определяет основные направления развития предприятия и устанавливает цели фирмы:
- максимизация прибыли, повышение рентабельности продукции, активов;
- максимизация капитализации (рыночной стоимости организации);
- обеспечение устойчивого хорошего финансового состояния организации;
- максимизация нетто-притока денежных средств;
- оптимизация структуры капитала организации;
- обращение ценных бумаг организации на международных фондовых рынках;
Цели финансовой стратегии:
- обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно – хозяйственной деятельности;
- обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств с целью получения максимальной прибыли;
- определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами.
Источники информации финансовой стратегии:
Внутренняя среда анализируется на основе 4 типов наиболее значимых показателей:
- ликвидности (краткосрочной платежеспособности);
- хозяйственной активности (оборачиваемости);
- доходности (прибыльности, рентабельности);
- рыночной активности.
Внешняя среда:
- конкурентная динамика отрасли;
- конъюнктура экономики;
- налоговая политика государства;
- политические риски и пр.
Реализация финансовой стратегии
Финансовая стратегия предприятия реальна в том случае, если разработаны меры по ее реализации:
- по реструктуризации организации;
- обновлению продукции;
- сокращению или расширению номенклатуры продукции повышению ее качества, потребительских свойств, корректировки цен;
- выходу на новые рынки;
- обновлению техники;
- внедрению новых технологий;
- повышению квалификации работников;
- производительности труда;
- обеспечению инвестиционной привлекательности организации;
- созданию центров ответственности и т. д.