50. Измерение денежной массы. Денежные агрегаты

Деньги – универсальное средство обмена обеспечивающее его эквивалентность.

Совокупность общепринятых средств платежа в экономике- сумма наличных и безналичных денежных средств денежная масса. С помощью ден массы можно влиять на макропараметры, примеры:

1) ↑M→↓%→↑I→↑E→↑ВНП и занятости

2) ↑M→↑%→↓I→↓E→↓ВНП и занятости

Важнейшими компонентами которой являются:

1) Банковская(наличные, текущие счета)

2) Парабанковская система(долговые обязательства другими субъектами экономики)

Не все долговые обязательства можно отнести к денежной массе, а только те, которые:

1) эмитируются с установленным в стране порядком выпуска ценных бумаг;

2) имеют высокую степень ликвидности и надежности

Денежная масса (М) структурирована по критерию ликвидности ее компонентов.

В каждой стране существует своя структура агрегатов денежной массы, при этом общее правило здесь таково: по мере возрастания индекса агрегата денежной массы убывает степень ликвидности входящих в данный агрегат компонентов и возрастает их роль как средства сохранения ценности.

Структура агрегатов денежной массы:

1) ↓ М₀ = наличные деньги;

2) ↓ М₁ = М₀ + чековые вклады;

3) ↑ М₂ = М₁ + нечековые сберегательные вклады и небольшие срочные вклады;

4) М₃ = М₂ + крупные срочные вклады;

5) L = М₃ + прочие финансовые активы (ГКО; коммерческие ЦБ) ликвидные на рынке.

51. Спрос на деньги классический и кейнсианский подход

Спрос на деньги - это общее количество денег, которое население, фирмы и правит-о желают иметь в данный момент.

В отношении спроса на деньги существуют два диаметрально противоположного подхода.

1)Классическая школа. Сводят спрос на деньги, лишь к транзакционному (спрос на деньги для сделок).Т.о. выдвигали утверждение, что деньги необходимы только для покупок и платежей.

Т.е. чем больше в обществе товаров (услуг), тем больше покупок совершается и тем больше денежная масса.

Транзакционный спрос зависит от объема ВВП и скорости обращения денежной массы. Чем выше скорость, тем меньше денег необходимо.

Эта зависимость наз зависимостью денежного обращения и рассчитывается по формуле Фишера:

P – уровень цен;

V – скорость обращения денег;

M – денежная масса;

Q – объем товаров и услуг;

M * V (денежная масса)= P * Q(номинально произведенным товарам и услугам).

Из данного уравнения можно сделать вывод, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

1)абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;

2)уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, следовательно, людям требуется больше денег на осуществление большего количества сделок;

3)скорости обращения денег. Следовательно, все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

2)Кейнсианская теория спроса

Мотивы:1) трансакционный мотив 2) мотив предосторожности 3) спекулятивный мотив( приносимый доход)

Спрос на деньги по первым двум мотивам зависит от дохода и выводится из количественного уравнения-обмена.

Спекулятивный спрос на деньги влияет на1)реальные переменные в экономике 2) процентную ставку

Т.к. ден масса может включать не только сами деньги, но и активы, то субъект должен сопоставлять выгоды от хранения собственных активов. Либо это гособлигации, либо наличность. Оптимизация портфеля зависит прежде всего от текущей ставки % по гособлигациям.

Критическая ставка процента - значение ставки процента, при превышении которого субъект принимает решение об обмене денег на облигации, и наоборот – о продаже облигаций за наличные, если ставка процента становится меньше данного значения.

В кейнсианской концепции равновесие на денежном рынке устанавливается, если все созданное банковской системой денежное предложение полностью распределяется между трансакционным и спекулятивным спросом на деньги и держится субъектами в виде реальных кассовых остатков.

M = L = k * Y * P + L^’ - L_i i

Следовательно, классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с доходом. Кейнсианцы основным фактором спроса на деньги считают процентную ставку

.