28 Виды денежно-кредитной политики и механизм их проведения

В зависимости от целей проведения выделяют следующие виды ДКП:

1. денежно-кредитная экспансия (политика «дешевых» денег). Целью ее проведения выступает стимулирование развития объема производства и занятости через удешевление кредитных ресурсов на денежном рынке.

Проводится на горизонтальном отрезке AS, когда в экономике наблюдается депрессия и безработица (см. рис.11.1).

Механизм проведения:

1. понижается учетная ставка или ставка рефинансирования;

2. понижаются нормы обязательного резервирования;

3. понижается размер эмиссии и продажи государственных ценных бумаг;

4. повышается объем погашения ранее выпущенных обязательств.

2. Денежно-кредитная рестрикция (политика «дорогих» денег). Целью ее проведения выступает борьба с инфляцией и стабилизация покупательной способности национальной денежной единицы.

Собственно этот тип ДКП проводится на вертикальном (классическом) отрезке AS.

Механизм проведения политики «дорогих» денег сводится к следующему:

1. повышается учетная ставка рефинансирования;

2. повышаются нормы обязательного резервирования для депозитных учреждений;

3. повышается эмиссия и продажа государственных ценных бумаг.

Эффективность проведения ДКП зависит от следующих факторов:

1. степени независимости ЦБ;

2. уровня развития банковской системы в целом;

3. последовательности в проведении ДКП.

Классическая школа (и монетаристы в особенности) отдают предпочтение политике «дорогих» денег и считают, что изменение объема денежного предложения не должно предопределяться характером циклического развития экономики.

Эффект от проведения монетарных мероприятий может проявиться, если экономика находится в фазе экономического спада, через 6-21 месяц.

В условиях подъема эффект монетарных мероприятий может проявиться через 10-14 месяцев, поэтому ДКП не должна ориентироваться на краткосрочные цели стабилизации денежной сферы.

Объем денежной массы должен ориентироваться лишь на динамику прироста ВНП и на несколько процентов отставать от темпов роста ВНП.

Кейнсианское направление отдает предпочтение лишь политике «дешевых» денег, т.к. всегда проблемой номер один видит спад производства и безработицу.

29.Слелки коммерческого банка, создающие деньги

К ним относятся:

1. выдача ссуд клиентам банка;

2. покупка КБ государственных ценных бумаг у населения.

Уничтожение безналичного денежного предложения соответственно связано с : 1) погашением ссуд; 2) продажей населению государственных ценных бумаг.

Сделка № 6. Выдача ссуды или предоставление кредита.

Пусть КБ А предоставляет ссуду на максимально возможную величину, т.е. на сумму своих избыточных резервов (10). Ссуды предоставляются под залог векселей заемщиков. Заемщик под залог векселей получает деньги в форме прироста своего текущего счета. Пусть сумма кредита = 10, тогда баланс банка Ана момент выдачи ссуды будет выглядеть следующим образом:

Банк А

Пусть фирма-заемщик своим чеком в размере предоставленной ссуды оплачивает приобретаемое оборудование, в результате чек банка А будет депонирован в банк В, принявшем чек в качестве платежного средства. Инкассация этого чека в ЦБ приведет к потере банком А своих резервов в размере чека (резервы – 10 и депозит – 10, т.е. резервы банка А 10-10). А банк В соответственно увеличит свои резервы на сумму принятого чека. Баланс банка А после инкассации чека в ЦБ, или после реализации ссуды, будет выглядеть следующим образом:

Банк А

Сделка № 7. Погашение (возврат) ссуды.

При погашении ссуды, созданные ранее безналичные деньги уничтожаются. Пусть через год заемщик банка погашает ссуду за счет наличных денег, т.к. безналичных у заемщика не оказалось (депозит = 0). Ссуда погашается взносом 10 единиц наличными в кассу банка. После погашения ссуды баланс банка А будет выглядеть следующим образом:

Банк А

Сделка № 8. Покупка государственных ценных бумаг у населения.

Когда банк покупает государственные ценные бумаги у населения эффект тот же, что и при кредитовании, а именно: увеличивается денежное предложение. Банк принимает ценные бумаги, которые деньгами не являются, и повышает текущие счета населения, которые являются безналичными деньгами. В результате покупки ценных бумаг у населения баланс КБ изменяется следующим образом:

Пусть стоимость покупаемых ценных бумаг = 20 единиц. В результате покупки ценных бумаг, баланс банка будет выглядеть следующим образом: