1. Факторы, влияющие на инвестиционную политику предприятия.

На инвестиционную политику предприятия, т.е. на при­нятие решений, определяющих объем, структуру и направ­ления инвестиций, влияют внешние и внутренние факторы. Внешние факторы связаны с макроэкономической ситуаци­ей в стране.

За период с 1997 по 2002 гг. 35% промышленных пред­приятий в России вообще не осуществляли инвестиций и только 33% делали это регулярно. Низкий уровень инвести­ционной активности определяется тем, что основным ис­точником финансирования инвестиционной деятельности для большинства предприятий остаются собственные фи­нансовые средства.

Анализ финансового потенциала российских предприя­тий позволяет сделать вывод о значительных сложностях в изыскании ресурсов инвестирования на микроэкономичес­ком уровне (финансовых источников для целей обновле­ния основного капитала, технического перевооружения и развития производства у многих предприятий либо нет со­всем, либо их совершенно недостаточно для обеспечения не только расширенного, но даже простого воспроизвод­ства).

На инвестиционную политику предприятий оказывает непосредственное влияние государственная налоговая поли­тика, которая путем предоставления налоговых льгот, гиб­кой амортизационной политики и прочих мероприятий нацеливает предприятия на долгосрочные задачи.

Кредитная политика государства, разнообразные льготы, субсидии, система государственных заказов, правовое регулиро­вание бизнеса, уровень развития инфраструктуры в регионе — все эти факторы влияют на инвестиционную политику пред­приятий. Степень их проработанности и направленность регулируют процесс капиталовложений промышленных ком­паний.

Опыт функционирования западных фирм показывает, что инвестиционная политика отдельных предприятий суще­ственно варьируется в зависимости от таких внутренних фак­торов, как:

• тип предприятия (специализированное или диверсифи­цированное);

• форма собственности;

• отраслевая принадлежность;

• размер предприятия (крупное, среднее или малое).

На инвестиционную политику промышленного предпри­ятия оказывают влияние форма собственности, его организа­ционно-правовой статус. Так, акционерная форма является наиболее привлекательной для инвесторов в силу следую­щих своих особенностей:

- обеспечивает возможность свободного отчуждения пая, воплощаемого акцией, и массовость участников, позволяю­щую концентрировать финансовые ресурсы;

- позволяет свободно перемещать капитал из одной сфе­ры деятельности в другую в соответствии со складывающейся конъюнктурой рынка;

- обеспечивает дополнительные источники накопления для развития производства;

- формирует более тесные хозяйственные связи между производителями и потребителями продукции, которые так­же могут быть акционерами.

Влияние на инвестиционную политику размера предприя­тия обусловлено прежде всего тем, что на крупных пред­приятиях создаются лучшие предпосылки для масштабного внедрения достижений научно-технического прогресса. Круп­ное предприятие располагает более мощным капиталом, финансовыми ресурсами как для производственного, так и социального развития, предпосылками для повышения своей конкурентоспособности.

К числу важнейших факторов, отрицательно влияющих на формирование инвестиционной политики предприятий, можно отнести:

- низкую доходность производственных инвестиций по сравнению со спекулятивным бизнесом. Высокий риск ин­вестирования в реальные активы не компенсируется их до­ходностью;

- российские предприятия на сегодняшний день в основ­ной своей массе не способны эффективно использовать ин­вестиции из-за отсутствия перспективных проектов разви­тия и нехватки квалифицированного персонала;

- неразвитость информационной инфраструктуры инвестиционного рынка, необходимой для осуществления стра­тегического планирования инвестиционного бизнеса, ин­вестиционной деятельности предприятий.