58. Вероятность банкротства

Для оценки финансового состояния и предсказания возможного банкротства используется ряд количественных факторов. Например, следующие факторы свидетельствуют о тяжелом финансовом состоянии:

низкие коэффициенты ликвидности (например, Торгово-промышленная палата Российской Федерации выделяет значение коэффициента срочной ликвидности меньше 60%, коэффициента абсолютной ликвидности менее 30%);

высокий финансовый рычаг;

низкая доходность инвестиций;

низкая рентабельность продукции;

недостаточный коэффициент покрытия процентов;

нестабильная прибыль;

небольшие размеры компании (по объему продаж или по величине активов);

резкое снижение цены акций, облигаций;

значительное увеличение рыночного риска, оцениваемого бета-коэффициентом;

существенный разрыв между рыночной ценой акции и балансовой оценкой;

снижение дивидендных выплат;

рост средней стоимости капитала;

Риск банкротства является неотъемлемой составляющей предпринимательства в условиях рыночной экономики, и распространяется не только на фирму или лицо, которые понесли убытки в результате осуществления хозяйственной деятельности, но также, и на ряд лиц, предоставлявших данной организации, индивидуальному предпринимателю или гражданину, средства в той или иной форме.

Законодательство Российской Федерации рассматривает банкротство, как неспособность хозяйствующего субъекта (юридического или физического лица) выплачивать обязательные платежи, долговые обязательства кредиторам и финансировать свою текущую деятельность в связи с отсутствием средств.

Чем раньше выявлена вероятность банкротства, тем больше шансов его избежать. Существует ряд методов, позволяющих выявить тенденции к несостоятельности (банкротству) и осуществить оценку их вероятности.

Общие факторы оценки банкротства

О тяжелом финансовом состоянии предприятия свидетельствуют следующие факторы, своевременный учет которых способен предупредить возможный риск и дать правильную оценку вероятности банкротства. В их числе:

нестабильная прибыль;

низкая рентабельность услуг или продукции;

низкие коэффициенты ликвидности;

резкое падение стоимости ценных бумаг и активов (облигаций, акций);

большой процент использования заемных средств, провоцирующий формирование высокого значения эффекта финансового рычага, превышающего рекомендуемый уровень экономической рентабельности активов;

низкие коэффициенты ликвидности;

понижение доходности инвестиций;

увеличение общих факторов коммерческого риска.

Наличие данных показателей или ряда из них, говорит о существующей вероятности банкротства, точная оценка которой осуществляется при помощи сопоставления коммерческой деятельности юридического или физического лица с аналогичной деятельностью подобных фирм, организаций или индивидуальных предпринимателей (граждан).

Основные подходы к оценке вероятности банкротства

При диагностике и оценке вероятности возможного банкротства используются подходы, основанные на анализе обширной системы критериев и признаков и (или) на применении узкого круга показателей, в том числе интегральных. Условно, общую совокупность признаков, способных свидетельствовать о возможности банкротства разделяют на две основные группы:

1. Признаки, сигнализирующие о вероятности ухудшения положения в будущем:

неэффективное использование ресурсов и технической части;

низкий (недостаточный) уровень вложений капитала;

вынужденные простои и неритмичная работа;

зависимость от определенного вида актива, типа оборудования, рынка сбыта и т.д.

2. Показатели вероятного банкротства в ближайшем будущем:

дефицит оборотного капитала субъекта и рост продолжительности его оборота;

наличие сверхнормативных запасов готовой продукции, сырья;

наличие задолженности по уплате заработных плат и выходных пособий;

наличие хронически просроченной кредиторской и (или) дебиторской задолженности;

непогашенные денежные обязательства перед учредителями (участниками) и т.д.

Определяющим признаком высокой вероятности банкротства является неспособность субъекта погасить долговые обязательства в течение 3 месяцев.