- •Полный курс лекций
- •Раздел 1. Экономическое содержание и роль финансов в функционировании корпораций.
- •1.3. Финансовые ресурсы корпораций.
- •1.4 Содержание и роль финансовой политики в организации финансов корпораций
- •Раздел 2 доходы, расходы и прибыль корпорации
- •2.2.Планирование доходов
- •2.3. Расходы корпорации.
- •2.4. Планирование расходов
- •2.6. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции.
- •2.9. Использование чистой прибыли
- •Раздел 3. Стоимость капитала и управление его структурой
- •3.2. Концепция стоимости капитала.
- •3.3. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •3.4. Понятие финансовой структуры капитала
- •Глава 4 Политика привлечения заемных средств
- •4.2. Формирование заемного капитала путем эмиссии корпоративных облигаций
- •4.3. Эффект финансового рычага (левериджа) и его роль в управлении заемным капиталом
- •Раздел 5 финансирование долгосрочных инвестиций в основной капитал
- •5.2 Инвестиции в воспроизводство основного капитала
- •5.3. Источники финансирования капитальных вложений.
- •5.4. Инвестиционное кредитование
- •5.5 Лизинг как метод финансирования капитальных вложений.
- •5.6. Проектное финансирование
- •Раздел 6. Финансирование краткосрочных инвестиций в оборотный капитал
- •6.3. Моделирование текущих финансовых потребностей
- •6.6. Выбор стратегии финансирования оборотных активов
- •6.7. Выбор политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами
- •6.8. Процедура составления бюджета оборотных активов
- •Раздел 7. Управление денежными потоками
- •7.3. Оценка денежных потоков
- •7.4. Методы оптимизации денежных потоков
- •Раздел 8. Роль финансового рынка в финансовом обеспечении деятельности корпораций
- •8.2. Роль корпорации на финансовом рынке
- •8.3. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг.
- •8.4. Правовое регулирование финансового рынка
- •Раздел 9. Технология управления портфелем корпоративных ценных бумаг.
- •9.2. Типы портфелей ценных бумаг
- •9.3. Основные принципы и последовательность формирования
- •9.5. Диверсификация фондового портфеля
- •9.6. Оценка доходности портфеля корпоративных ценных бумаг
- •9.7. Мониторинг фондового портфеля
- •9.8. Риски, характерные для портфельных инвестиций, и способы их минимизации.
- •Раздел 10. Дивидендная политика корпорации
- •10.1. Базовые дивидендные теории
- •10.2. Формирование дивидендной политики акционерной компании.
- •10.1. Базовые дивидендные теории
- •10.2. Формирование дивидендной политики акционерной компании.
- •10.4. Правовые ограничения на выплату дивидендов в России
- •10.4.Формы выплаты дивидендов
5.2 Инвестиции в воспроизводство основного капитала
Инвестиции в воспроизводство основного капитала (основных средств) осуществляют в форме капитальных вложений. Капитальные вложения включают затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание мощностей действующих предприятий, приобретение оборудования, инструмента и хозяйственного инвентаря, проектной продукции и другие затраты капитального характера. Капитальные вложения неразрывно связаны с реализацией инвестиционных проектов. Их систематизируют по следующим признакам:
1) формам собственности (частная, государственная, муниципальная);
2) отраслевой структуре (промышленность, сельское хозяйство, транспорт, и т. д.);
3) технологической структуре (показывает соотношение между строительно-монтажными работами, приобретением оборудования и прочими капитальными затратами);
4) воспроизводственной структуре (техническое перевооружение, модернизация и т.п.;
5) назначению (объекты производственного и социально-культурного назначения).
Инвестиционная политика корпораций характеризует систему целей и задач стратегического и тактического характера, а также механизм их реализации в инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика — составная часть общей экономической политики корпорации, которая определяет выбор и способы реализации наиболее перспективных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Она направлена на выживание предприятия в сложной рыночной среде, либо на достижение финансовой устойчивости и гибкости, а также на создание условий для будущего развития.
При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы:♦ финансовое состояние предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);♦ технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и неустановленного оборудования;♦ возможность получения оборудования по лизингу;♦ наличие собственных средств, возможности привлечения недорогих кредитов и займов;♦ конъюнктуру рынка капитала;♦льготы, получаемые инвестором от государства; ♦эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;♦ условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков;♦ налоговое окружение — налоги и другие обязательные платежи, уплачиваемые инвестором;♦ условно-переменные и условно-постоянные издержки предприятия, в том числе на производство и реализацию продукции (услуг);♦ цены на продукцию и выручку от продаж.
Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяют с учетом его производственного и научно-технического потенциала, необходимого для выпуска продукции (услуг) в соответствии с потребностями рынка. Ключевые положения данной политики рекомендуют учитывать при технико-экономическом обосновании инвестиционных проектов и выборе различных источников финансирования. Эффективность инвестиционной политики оценивают по сроку окупаемости долгосрочных инвестиций, который устанавливают на основе параметров бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов.