- •Краткий курс лекций Лекция 1. Сущность и классификация иностранных инвестиции. Необходимость и цели их привлечения в экономику рф.
- •Лекция 2. Особенности регулирования иностранных инвестиций. На двусторонней основе и основные положения двусторонних договоров о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций.
- •Лекция 3. Государственная политика принимающей страны по стимулированию иностранных инвестиций. Инструменты гос. Регулирования иностранными инвестициями.
- •Лекция 4. Общая характеристика закона «о соглашениях о разделе продукции». Участники по соглашению о разделе продукции.
- •Лекция 5. Условия выполнения работ в соответствии с законом «о соглашениях о разделе продукции».
- •Лекция 6. Раздел продукции в соответствии с законом «о соглашениях о разделе продукции».
- •Лекция 7. Технико-экономическое обоснование создания совместного предприятия.
- •Лекция 8. Место и роль прямых иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международные рынки.
- •Лекция 9. Макроэкономические гипотезы прямых иностранных инвестиций.
- •Лекция 10. Государственная поддержка прямых иностранных инвестиций.
- •Лекция 11. Сравнительный анализ прямых и портфельных иностранных инвестиций.
- •Лекция 12. Национальная инвестиционная политика: стимулирование иностранных инвесторов в рф.
- •Лекция 13. Факторы, определяющие экспорт капитала.
- •Лекция 14. Факторы, определяющие импорт капитала.
- •Лекция 15. Объем и структура поступления иностранных инвестиций в экономику рф.
- •Лекция 16. Международные корпорации и их роль в прямом инвестировании.
- •Лекция 17. Определение и характеристика прочих иностранных инвестиций.
- •Лекция 18. Основные положения закона 1999г. «Об иностранных инвестициях». Основные формы привлечения иностранных инвестиций в экономику рф.
- •Лекция 19. Налоги и платежи при использовании закона «о соглашениях о разделе продукции».
- •Лекция 21. Стратегические и психологические мотивы прямых иностранных инвестиций.
- •Лекция 22. Либерализация взаимных инвестиций в Европейском союзе и в рамках атэс.
- •Лекция 23. Основные положения по оценке международных инвестиционных проектов.
- •Лекция 24. Финансовый лизинг как форма привлечения иностранных инвестиций в Россию.
- •Лекция 25. Определение и характеристика портфельных иностранных инвестиций.
- •Лекция 26. Иностранные инвестиции в экономику рф по странам-инвесторам.
- •Лекция 27. Оффшорные зоны и льготы, предоставляемые ими иностранным инвесторам.
- •Лекция 28. Правовая природа соглашения о разделе продукции. Процедура заключения соглашения о разделе продукции.
- •Лекция 29. Факторы сдерживающие развитие совместных предприятий на территории рф.
- •Лекция 30. Руководящие принципы для иностранных инвестиций, принятые мвф и вб.
Лекция 25. Определение и характеристика портфельных иностранных инвестиций.
Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств – облигации, государственные долговые обязательства и т.д. Порт.ин. дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности получения такого дохода при этом
Предприятие-инвестор, вкладывающее средства:
- увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
- увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход от ценных бумаг (вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятий и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов).
Доля участия в уставном (складочном) капитале организации, а также облигаций, векселей и др. цен. бумаг должна быть менее 10%.
В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных инвестиций:
- акции российских компаний, акции коммерческих банков,
- гос.краткосрочные облигации, долгосрочные облигации федеральных займов,
- долгосрочные облигации государственного сберегательного займа,
- облигации местных органов власти, банковские депозиты в рублях.
Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:
- акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;
- долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
- облигации, простого векселя, долговой расписки – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;
- инструмента денежного рынка – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.;
- финансовых деривативов – имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе – опционы, фьючерсы, варранты, свопы.
Лекция 26. Иностранные инвестиции в экономику рф по странам-инвесторам.
Наибольший рост инвестиций в I квартале 2007 г. отмечен из Люксембурга (в 8,1 раза, до 4,05 млрд. долл.). Основная часть совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в 2007 году была направлена в торговлю и общественное питание и связь. При этом в сфере связи на Люксембург пришлось 84,0% от совокупных иностранных вложений в данную отрасль, в сфере торговли - 30%. В I квартале 2006 г. приоритетными отраслями для инвесторов из Люксембурга были финансовая деятельность.
Инвесторы из Великобритании увеличили в I квартале 2007 г. свои вложения в российскую экономику в 4,1 раза, отдав предпочтение сфере торговли и общественного питания (85,5% инвестиций из Великобритании в РФ за I квартал 2007г., в I квартале 2006 г. в торговлю было вложено 35,5%). Доля Великобритании в совокупных инвестициях в сферу торговли и общественного питания в I квартале 2007 г. составила 33,8%.
Единственным государством среди лидеров стран-инвесторов в российскую экономику, сократившим свои вложения в РФ в начале 2007г., стала Германия. Немецкие инвестиции в I квартале 2007г. снизились на 20,3% по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. и составили 666 млн. долл.
В целом, по состоянию на конец марта 2007г. объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России оценивается в 151,5 млрд. долл., что на 33,1% выше показателя на конец марта 2006г. Наибольший рост накопленных иностранных инвестиций отмечается из Нидерландов, которые увеличились по отношению к данным на конец марта 2006г. на 51,7%.
Данные за 2007-1кв.2008гг.
В настоящее время в экономику России поступают инвестиции из 117 стран. Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходиться соответственно 22,6, 16,4 и 16% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят также Германия (8,6%), Великобритания (8,2%), США (5,4%), Британские и Виргинские острова (3%), Франция (2,6%), Швейцария (2%) и Япония (1,9%).
Объем иностранных и зарубежных инвестиций в России
Страна |
Иностранные инвестиции |
Зарубежные инвестиции 1 полугодие 2008 | ||||||
2007 |
1 полугодие 2008 |
Млрд.долл. |
% | |||||
Млрд.долл. |
% |
Млрд.долл. |
% | |||||
Всего: |
120,9 |
00 |
46,5 |
00 |
52,3 |
00 | ||
Великобритания |
26,3 |
1,8 |
10,3 |
2,2 |
2,7 |
5,2 | ||
Кипр |
20,7 |
17,1 |
10,8 |
23,2 |
2,7 |
5,2 | ||
Нидерланды |
18,8 |
15,5 |
5,7 |
12,3 |
3,1 |
5,9 | ||
Люксембург |
11,5 |
9,5 |
2,3 |
4,9 |
нет данных |
н/д | ||
Швейцария |
5,3 |
4,4 |
1,2 |
2,6 |
24,1 |
46,1 | ||
Германия |
5,1 |
4,2 |
3,3 |
7,1 |
0,8 |
1,5 | ||
США |
2,8 |
2,3 |
1,0 |
2,2 |
2,7 |
5,2 | ||
Британские и Виргинские острова |
2,2 |
1,8 |
0,9 |
1,9 |
0,7 |
1,3 |