2.3. Анализ финансового состояния

Анализ финансового состояния является важнейшим условием платежеспособности предприятия. Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования финансовых ресурсов. Данные финансового состояния необходимы для внутреннего пользования, так и для партнеров экономической деятельности, государства, финансовым и налоговым организациям.[5]

Анализ финансового состояния основан на расчете показателей:

- показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, удельный вес собственных средств, соотношения собственных и заёмных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных займов);

-показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия);

- показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств, производительность).[9]

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

• излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

• излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.[6]

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат.

Таблица 2.9 - Анализ финансовой устойчивости предприятия (данные в рублях)

Показатели	2008 год	2009 год	Изменения
1.Собственный капитал (490+640+650)	11802	15729	3927
2.Внеоборотные активы (190+230)	6068	5136	-932
3.Собственные оборотные средства (стр.1-стр.2)	5734	10593	4859
4.Долгосрочные обязательства (590)	-	-	-
5.Собственные и долгосрочные источники (стр.3+стр.4)	5734	10593	4859
6.Краткосрочные кредиты и займы (610)	66	63	-3
7.Общая величина основных источников (стр.5+стр.6)	5800	10656	4856
8.Общая величина запасов затрат (210+220)	481	1230	749
9.Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8)	5253	9363	4110
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (стр.5-стр.8)	5253	9363	4110
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (стр.7-стр.8)	5319	9426	4107

В материальных оборотных активах предприятия к концу отчетного года размещен капитал на сумму 15729 тыс. руб. Данное предприятие ООО «МИНЧУК» располагает собственными оборотными средствами оно составляет 10 593 тыс. руб., даже с учетом собственных и долгосрочных источников 10593 тыс. руб., эта сумма не в состоянии обеспечить запасы и затраты 1230 тыс. руб., привлечение краткосрочных кредитов и авансов покупателей на сумму 63 тыс. руб., не может решить проблему финансирования. За счет увеличения собственного капитала за отчетный период, повысилась доля собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников, по сравнению с предыдущим годом, но при этом ситуация изменилась незначительно.

Показатели финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью понимают способность предприятия финансировать свою деятельность, используя заемные средства, в той мере в которой они не вызывают излишних рисков.

Финансовая устойчивость предприятия описывается при помощи системы показателей и характеризует степень защищенности инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства. Более полно финансовую устойчивость предприятия раскрывают показатели-индикаторы:

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

(2.4)

• Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства.

(2.5)

• Коэффициент автономии (финансовой независимости) -характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

(2.6)

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных, также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.

(2.7)

• Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов – показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

(2.8)

• Коэффициент имущества производственного назначения - показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия. [1]

(2.9)

Таблица 2.10 - Финансовая устойчивость

Показатели	2008 год	2009 год		Отклонение	Нормативное значение
1.Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств (Коб.СОС)	0,92	0,92		-	≥0,5
2.Коэффициент маневренности (Км)	0,50	0,70		0,2	>0,2-0,5
3.Коэффициент автономии (Кавт)	0,96	0,95		-0,01	≥0,5
4.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	0,04	0,05		0,01	<0,7
5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Км/и)	1,03		2,23	1,2	-
6.Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	0,53		0,80	0,27	>0,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормативному ограничению и показывает, что за счет собственных средств обеспечено 92% текущих активов. Следовательно, можно сказать, что за год показатель не изменился.

Коэффициент маневренности на 2009 год превышает пороговое значения 70% , за счет собственных средств. Коэффициент автономии составил 0,95%, что соответствует нормативному значению ≥0,5. Это говорит о предприятии как о финансово устойчивом, стабильном и более независимом от внешних кредиторов. Однако значение этого показателя незначительно уменьшилось за анализируемый период.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивался на протяжении анализируемого периода и достиг уровня 0,05. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, выросла, следовательно, увеличилась зависимость от кредиторов.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов за исследуемый период возрос с 1,03 до 2,23. Однако отсутствие в специализированной литературе нормативов данного коэффициента, не позволяет охарактеризовать данное обстоятельство.

Коэффициент имущества производственного назначения соответствует нормативу, следовательно предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

В целом, предприятие за 2009 год финансово устойчиво. Все коэффициенты соответствуют нормативным значениям.

Таблица 2.11 - Агрегированный аналитический баланс за 2009г.

Статьи	Условное обозначение	На начало Года	На конец года
Актив
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+ стр. 260)	ДС	3 271	6 622
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 215 + стр. 240 + стр. 270)	ДЗ	2 499	3 595
3. Запасы и затраты (стр. 210 – стр. 215 + стр.220)	ЗЗ	481	1 230
Всего текущих активов (оборотных средств) (стр. 290 – стр. 230)	ОА	6 251	11 447

Окончание таблицы 2.11

1	2		3		4
Пассив
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660)		КЗ		451		791
2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)		КК		66		63
Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства) (стр. 690 – стр. 640)		КО		517		854
3. Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр. 590)		ДО		-		-
4. Собственный капитал (стр. 490 + стр. 640)		СК		11 802		15 729
Итого пассивов (капитал) (стр. 700)		СВК		12 319		16 583

Показатели ликвидности

Рассмотрим, можно ли признать предприятие ликвидным.

Ликвидность – это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовать свои средства.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.[4]

В таблице 2.12 приведена группировка статей баланса для анализа его ликвидности.

Таблица 2.12 - Группировка статей баланса

Актив	2008г.	2009г.	Пассив	2008г.	2009г.
	тыс.руб.	тыс.руб.		тыс.руб.	тыс.руб.
Наиболее ликвидные активы (Анл) (250+ 260)	3 271	6 622	Наиболее срочные обязательства (Пнс) (620+630-авансы полученные)	451	791
Быстро реализуемые активы (Абр) (240+270)	2499	3595	Краткосрочные обязательства (Пкс) (610+авансы полученные)	66	63
Медленно реализуемые активы (Амр) (210+220)	481	1230	Долгосрочные обязательства (Пдс) (590)	-	-

Окончание таблицы 2.12

1	2	3	4	5	6
Трудно реализуемые активы (Атр) (190+230)	6 068	5 136	Постоянные пассивы (Пост) (490+640+650)	11 802	15 729
Баланс	12 319	16 583	Баланс	12 319	16 583

По данным таблицы 2.12 можно оценить ликвидность предприятия, которая признается абсолютной, если соблюдаются пропорции.

Анл <Пнс

Абр > Пкс

Амр > Пдс

Атр < Ппост

Рассмотрим, используя группировку таблицы 2.13, в какой мере структура активов по степени ликвидности соответствует структуре пассивов по срочности обязательств.

За 2008 год: За 2009 год:

• 3 271 < 451 (-) 6 622 <791 (-)

• 2 499 > 66(+) 3 595 > 63 (+)

• 481 > 0 (+) 1 210 > 0 (+)

• 6 068 < 11 802 (+) 5 136 < 15 729 (+)

Таким образом за отчетный период ликвидность баланса не является абсолютной, что в данном случае ожидаемо и подтверждается неполным соблюдением известных неравенств по группам активов и пассивов.

Для определения характера ликвидности следует провести анализ по коэффициентам абсолютной, критической и текущей ликвидности. Наиболее полно и всесторонне картину ликвидности баланса раскрывает анализ коэффициентов ликвидности, рассчитанных в таблице 2.13

Различают 2 понятия ликвидности:

1. Ликвидность актива – способность трансформироваться в денежные средства.

2. Ликвидность баланса – такое состояние статей, когда обязательства различной степени срочности можно погасить имуществом соответствующих ликвидности.[12]

Таблица 2.13 - Расчет коэффициентов ликвидности

Наименование коэффициента	Формула расчета	2008г.	2009г.	Нормативное значение
Коэффициент общей ликвидности	(Анп+ 0,5Абр+ 0,3Амр) / (Пнс+ 0,5Пкс+ 0,5Пдс)	8,8	9,8	>0.1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Анл / (Пнс+ Пкс)	6,3	7,7	>1.0-2.5
Коэффициент критической ликвидности	(Анл+ Аоб) / (Пнс+ Пкс)	7,2	8,0	>2.0
Коэффициент текущей ликвидности	(Анл+ Аоб+ Амр) / (Пнс+ Пкс)	12,1	13,4	≥1.0

Неидеальная ликвидность баланса сама по себе не является поводом для негативных оценок. Она лишь свидетельствует о невозможности мгновенно удовлетворить срочные требования кредиторов. Более объективную картину ликвидности раскрывает анализ коэффициентов.

1) Наиболее жестким критерием ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), показывающий какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов:

Кал = Анл / (Пнс + Пкс); (2.10)

где Кал– коэффициент абсолютной ликвидности;

Анл – наиболее ликвидные активы;

Пнс – наиболее срочные обязательства;

Пкс – краткосрочные обязательства;

Величина коэффициента абсолютной ликвидности:

Кал 2008г. = 3 271/(451+66)=6,3

Кал 2009г.= 6622/(791+63) = 7,7

2) Коэффициент общей ликвидности (Кол) - рассчитывается для оценки общего уровня баланса в целом. Он дает представление о степени соответствия структуры имущества и обязательств, исходя из критерия ликвидности.

Кол = (Анп+0,5Абр+0,3Амр)/(Пнс+0,5Пкс+0,5Пдс); (2.11)

где Кол – коэффициент общей ликвидности;

Анл – наиболее ликвидные активы;

Абр – быстро реализуемые активы;

Амр – медленно реализуемые активы;

Пнс – наиболее срочные обязательства;

Пкс – краткосрочные обязательства;

Пдс – долгосрочные обязательства;

Величина коэффициента общей ликвидности:

Кол 2008г. = (3 271+0,5*427+0,3*2 553)/(451+0,5*66+0,5*0)

= 4 250/484 = 8,8

Кол2009г. = (6622+0,5*245+0,3*4580)/(791+0,5*63+0,5*0)

= 8108,5/822,5 = 9,8

3) Коэффициент критической ликвидности (Ккл) - показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности

Ккл = (Анл + Абр) / (Пнс + Пкс); (2.12)

где Ккл - коэффициент критической ликвидности;

Абр – быстро реализуемые активы;

Амр – медленно реализуемые активы;

Величина коэффициента критической ликвидности:

Ккл 2008г. = (3 271+427)/(451+66) = 7,2

Ккл 2009г. = (6622+245)/(791+63) = 8,0

4) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - показывает, какую часть текущей задолженности можно погасить, мобилизируя все существующие на предприятии оборотные активы, т.е. продав в случае нужды, все материальные активы.

Ктл = (Анл + Абр + Амр) / (Пнс + Пкс), (2.13)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Величина коэффициента текущей ликвидности:

Ктл 2008г. = (3 271+427+2 553)/(451+66) = 12,1

Ктл 2009г. = (6622+245+4580)/(791+63) = 13,4

Коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, представляющий отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам . Этот коэффициент показывает какую часть краткосрочной задолженности ООО «МИНЧУК» способно погасить немедленно, т.е на отчетную дату лишь 7,7% текущих долгов могло быть погашено за счет денежных средств.

Коэффициент общей ликвидности увеличился на 1,0.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время при условии своевременных расчетов с дебиторами (12,1 и 13,4 в 2008 и 2009 году соответственно). Высокое значение этого показателя свидетельствует хорошей ликвидности средств предприятия при расчетах с дебиторами. С учетом дебиторской задолженности, срочные обязательства обеспечены ликвидными активами на 13,4%, что выше прошлогоднего показателя на 1,3%.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятия может покрыть, мобилизуя все свои оборотные средства, даже материальные (7,2 в отчетном периоде и 8,0 в аналогичном периоде). Значение этого показателя свидетельствует о том, что предприятие может погасить текущие задолженности за счет оборотных средств. Увеличение этого показателя свидетельствует о том, что при мобилизации всех оборотных средств платежеспособность предприятия в течение года увеличилась. Администрация предприятия должна проводить политику по стабилизации ситуации, уделять внимание увеличению наиболее ликвидных, медленнореализуемых и труднореализуемых активов и уменьшению наиболее срочных и краткосрочных пассивов за счет уменьшения кредиторской задолженности в целом. Особое внимание нужно уделить тенденции к уменьшению коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

В ходе анализа проведем итог о состоянии платежеспособности предприятия, по признакам ликвидности платежная состоятельность ООО «МИНЧУК» удовлетворяет всем нормативным показателям. За отчетный период все коэффициенты ликвидности повысились, от сюда следует, что финансовое положение предприятия стабильно.

Показатели эффективности

Финансовый результат предприятия характеризует состояние финансовых ресурсов и взаимоотношений, связанных с движением денежных потоков, по источникам их образования и расходования.[8]

Проанализируем финансовые результаты деятельности предприятия, которые приведены в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Финансовые результаты

Показатели	2008г.	2009г.	Отклонения
	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	Сумма, тыс.руб.	%, к итогу
Выручка от продаж	28105	30304	2199	7,2
Полная себестоимость	(22023)	(25494)	3471	13,6
Прибыль (убыток)от продаж	6082	4810	-1272	-26,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	5748	4706	-1042	-22,1
Налоги	-	-	-	-
Прибыль чистая	5719	4663	-1056	-22,6

Из таблицы 2.14 видно, что выручка за отчетный период увеличилась на 7,2%. На результат деятельности предприятия основное воздействие оказала полная себестоимость она увеличилась на 13,6%.

Рассмотрев достигнутый экономический эффект в абсолютных величинах, проанализируем относительные показатели эффективности. В качестве результата деятельности предприятия рассмотрим выручку от реализации и прибыль.

Анализ показателей деловой активности является частью оценки эффективности деятельности предприятия, когда коэффициенты эффективности рассчитываются по выручке.

Коэффициент деловой активности рассчитывается по формуле:

Кда = Вр / Б, (2.14)

где Кда - коэффициент деловой активности;

Вр – выручка от реализации;

Б – валюта баланса.

Величина коэффициента деловой активности:

Кда 2008г. = 28 105/12 319 = 2,3

Кда 2009г. = 30 304/16 583 = 1,8

В целом, анализируя данные показатели, можно сказать о низкой деловой активности предприятия, так как коэффициент общей оборачиваемости капитала равен 1,8, значение этого показателя в течение года уменьшилось. Уровень фондоотдачи основных средств составляет Фо=5,9>1, следовательно это говорит о высокой эффективности использования основных средств. Уровень оборачиваемости капитала Ко=2,6>1, это свидетельствует о высокой эффективности использования текущих активов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала не достаточен для предприятия занимающегося данной деятельностью Коб = 2. Значение коэффициента оборачиваемости заемного капитала Коб=35 говорит о высокой его подвижности.

Таблица 2.15 - Показатели деловой активности

№ п/п.	Показатели	Формула расчета	2008г.	2009г.
1	Коэффициент деловой активности	Вр/Б	2,3	1,8
2	Фондоотдача основных средств	Вр/ОС	4,6	5,9
3	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Вр/(Аоб-Акфв)	4,5	2,6
4	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Вр/СК	2	2
5	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Вр/ЗК	54	35