3 Финансово - экономическая характеристика учхоз «Кубань»»

3.1 Финансовые ресурсы учхоз «Кубань»

Финансовое положение учхоз «Кубань» как и любого другого экономического субъекта, характеризуется размещением и использованием экономических ресурсов и наличием источников их формирования.

Анализируя финансовые ресурсы предприятия необходимо знать соотношение собственных и заёмных средств, именно оно показывает насколько предприятие зависимо от капитала извне. К собственным средствам относятся средства, перечисленные в III разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы»: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток); к заёмным – средства IV и V разделов баланса «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства»: долгосрочные займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства, краткосрочные займы и кредиты, кредиторская задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов, доходы бедующих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.[6] Данная информация имеется в годовых отчетах за 2010-2012 гг. и представлена в таблице 12.

30

Таблица 12 – Состав собственных и заемных средств предприятия учхоз «Кубань»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2012 г. к 2010 г.
				Абс. отклонение (+,-)	Темп роста, %
Капитал и резервы - всего	186063,5	215568,5	242007	55943,5	130,07
в том числе: уставный капитал	33	33	33	0	100
добавочный капитал	28142	28142	28142	0	100
нераспределённая прибыль	157888,5	187393,5	213832	55943,5	135,43
Долгосрочные обязательства-всего:	6640	-	-	-	-
в том числе: займы и кредиты	6640	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства-всего:	4975,5	5636	6305,5	1330	126,73
кредиторская задолженность	4975,5	5636	6305,5	1330	126,73
в. т. ч: поставщики и подрядчики	685,5	-	-	-	-
задолженность перед персоналом	2277,5	-	-	-	-
задолженность перед государственными фондами	506,5	-	-	-	-
задолженность по налогам и сборам	1212	-	-	-	-
прочие кредиторы	294	-	-	-	-
ИТОГО:	194359	221204,5	248312,5	53953,5	127,76

Из данных таблицы сделаем вывод о том, что в период с 2010г. по 2012г. увеличились такие показатели как: капитал и резервы на 55943,5 тыс. руб. или 30,07%, нераспределенная прибыль на 55943,5 тыс. руб. или 35,43%,

31

краткосрочные обязательства на 1330 тыс. руб. или 26,73%. Показатели уставный капитал и добавочный капитал остались без изменений. Итого в исследуемый период увеличилось на 53953,5 тыс. руб. или 27,76%.

Структура доходов и расходов предприятия представляет собой различные поступления и расходования денежных средств, связанные с операциями, осуществляемыми в организации. Более подробно структура доходов и расходов представлена в отчёте о прибылях и убытках годового отчета. Основываясь на вышеупомянутой форме, мы можем также провести анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия в Таблице 13.

Таблица 13 – Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия Учхоз «Кубань»

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	2012г. к 2010г.
				Абсолютное отклонение, (+,-)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
Выручка от продажи товаров и услуг, тыс. руб.	162901	195606	198943	36042	122,13
Себестоимость продажи товаров и услуг, тыс. руб.	130361	148012	155153	24792	119,02
Валовая прибыль, тыс. руб.	32540	47594	43790	11250	134,57
Уровень валовой прибыли, %	19,98	24,33	22,01	2,03	-
Прибыль от продаж, тыс. руб.	32540	47594	43790	11250	134,57
Уровень прибыли от продаж, %	19,98	24,33	22,01	2,03	-
Прочие доходы, тыс. руб.	15542	6470	27383	11841	176,19

32

1	2	3	4	5	6
Прочие расходы, тыс. руб.	16616	20486	39210	22594	235,98
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	31466	33578	31963	497	101,58
Уровень прибыли до налогообложения, %	19,32	17,17	16,07	-3,25	-
Налоги, тыс. руб.	1246	2022	2325	1079	186,60
Чистая прибыль, тыс. руб.	30220	31556	29638	-582	98,07
Уровень чистой прибыли, %	18,55	16,13	14,90	-3,65	-

Исходя из данных таблицы можно отметить, что в период с 2010г. по 2012г. выручка от продажи увеличилась на – 22,13% или 36042 тыс. руб., себестоимость продажи товаров и услуг на – 19,02% или 24792 тыс. руб., валовая прибыль на – 34,57% или 11250 тыс. руб. Уровень валовой прибыли увеличился на – 2,03%. Прибыль от продаж увеличилась на – 34,57% или 11250 тыс. руб., уровень прибыли от продаж на – 2,03%. Прочие доходы и прочие расходы увеличились на – 76,19% или 11841 тыс. руб. и 135,98% или 22594 тыс. руб. Прибыль до налогообложения увеличилась на 1,58% или 497 тыс. руб., уровень прибыли до налогообложения уменьшился на – 3,25%. Налоги увеличились на – 86,60% или 1079 тыс. руб. Чистая прибыль и уровень чистой прибыли уменьшились на – 1,93% или 582 тыс. руб. и 3,65%.

Из полученных данных мы видим, что предприятие Учхоз «Кубань» увеличило свои основные показатели финансово-хозяйственной деятельности за последние три отчетных года. Следовательно, предприятие повысило и улучшило свою производительность продукции.

33

Также предприятие ведет аналитическую деятельность. Формирование финансовой отчетности позволяет всем заинтересованным лицам осуществлять контроль за соблюдением паритета экономических интересов, поэтому она обладает свойством нейтральности и сопоставимости. Именно финансовая отчетность позволяет судить о соблюдении экономических интересов собственников.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, сопоставляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Сводная бухгалтерская отчетность составляется в объеме и порядке, установленном Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации». При этом содержание Положения базируется на нормах, зафиксированных в Федеральном законе «О бухгалтерском учете». Информация о финансовом положении организации формируется главным образом в виде бухгалтерского баланса. Финансовое положение организации определяется существующими в ее распоряжении активами, структурой обязательств и капитала организации, а также способностью адаптироваться к изменениям в среде функционирования. Информация о финансовых результатах деятельности организации обеспечивается отчетом о прибылях и убытках. Она требуется, чтобы оценить потенциальные изменения в ресурсах, которые, вероятно, будет контролировать организация в будущем при прогнозировании способности вызвать денежные потоки на основе имеющихся ресурсов при обосновании эффективности, с которой организация может использовать дополнительные ресурсы.[5]

Информация об изменениях в финансовом положении организации дает возможность оценить ее инвестиционную, финансовую и текущую деятельность в отчетном году. Эту информацию можно получить из отчета о движении денежных средств.

34

Полнота информации о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении обеспечивается единством указанных отчетов, а также соответствующими дополнительными данными.

3.2 Финансовая устойчивость учхоз «Кубань»

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 15.

Таблица 15 – Относительные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия Учхоз «Кубань»

Показатели	Норма-тивное значение	На конец года			Абсолютное отклонение, (+,-)
		2010г.	2011г.	2012г.	2012г. от 2011г.	2012г. от 2010г.
1	2	3	4	5	6	7
Валюта баланса, тыс. руб.	-	206061	236348	260277	23929	54216
Краткосрочный заемный капитал, тыс. руб.	-	5566	5706	6905	1199	1339

35

1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал, тыс. руб.	-	200495	230642	253372	22730	52877
Внеоборотные активы, тыс. руб.	-	58620	56490	51215	-5275	-7405
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5	0,03	0,02	0,03	0,01	0
Коэффициент финансовой автономии	>0,5	0,97	0,98	0,97	-0,01	0
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	>0,5 Нижняя граница 0,1	0,96	0,97	0,97	0	0,01
Коэффициент финансирования	>0,7	36,02	40,42	36,69	-3,73	0,67
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,6	0,97	0,98	0,97	-0,01	0

Исходя из данных таблицы, можно сказать, что валюта баланса за период с 2010г. по 2012г. увеличилась на – 54216 тыс. руб., а с 2011г. по 2012г. на – 23929 тыс. руб. Краткосрочный заемный капитал за период с 2010г. по 2012г. увеличился на 1339 тыс. руб., а с 2011г. по 2012г. на – 1199 тыс. руб. Собственный капитал за период с 2010г. по 2012г. увеличился на - 52877 тыс.руб., а с 2011г. по 2012г. на – 22730 тыс. руб. Внеоборотные активы за период с 2010г. по 2012г. уменьшились на - 7405 тыс. руб., а с

36

2011г. по 2012г. на 5275 тыс. руб. Коэффициент капитализации в период с 2010г. по 2012г. не изменился, а с 2011г. по 2012г. увеличился на 0,01. Коэффициент финансовой автономии в период с 2010г. по 2012г. не изменился, а с 2011г. по 2012г. уменьшился на 0,01. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в период с 2010г. по 2012г. увеличился на 0,01, а с 2011г. по 2012г. не изменился. Коэффициент финансирования в период с 2010г. по 2012г. увеличился 0,67, а с 2011г. по 2012г. уменьшился на 3,73. Коэффициент финансовой устойчивости в период с 2010г. по 2012г. не изменился, а с 2011г. по 2012г. уменьшился на 0,01.

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод о том, что предприятие Учхоз «Кубань» является платежеспособным и финансово устойчивым.

3.3 Платежеспособность учхоз «Кубань»

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых коэффициентов: коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, коэффициенты Z-счета Альтмана. Рассмотрим относительные показатели ликвидности и платежеспособности организации в таблице 16.

Таблица 16 – Показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия Учхоз «Кубань» на конец года

Показатель	Норматив-ное значение	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное отклонение 2012г. от 2010г., (+,-)
1	2	3	4	5	6
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	-	33454	53008	75932	42478

37

1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	-	1818	3116	1718	-100
Оборотные активы, тыс. руб.	-	147441	179858	209062	61621
Внеоборотные активы, тыс. руб.	-	58620	56490	51215	-7405
Собственный капитал, тыс. руб.	-	200495	230642	253372	52877
Текущие обязательства, тыс. руб.	-	5566	5706	6905	1339
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	6,01	9,29	11,00	4,99
Коэффициент «критической оценки»	0,7-1,0	6,34	9,84	11,23	4,89
Коэффициент текущей ликвидности	>2,0	26,49	31,52	30,28	3,79
Доля оборотных средств в активах	>0,5	0,72	0,76	0,80	0,08

Следуя данным таблицы, можно сделать вывод, что в период с 2010г. по 2012г. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 42478 тыс. руб., дебиторская задолженность уменьшилась на 100 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 61621 тыс. руб., внеоборотные активы уменьшились на 7405 тыс. руб., собственный капитал увеличился на 52877 тыс. руб., текущие обязательства увеличились на 1339 тыс. руб. Коэффициент абсолютной ликвидности за наблюдаемый период увеличился на 4,99, коэффициент «критической оценки» увеличился на 4,89, коэффициент текущей ликвидности увеличился на 3,79 и доля оборотных средств в активах увеличилась на 0,08.

Наиболее распространенной в зарубежной практике диагностикой банкротства является многомерный анализ американского экономиста Э. Альтмана, разработанный в конце 70-х годов ХХ века. Им было отобрано пять показателей для диагностики банкротства:

1. ликвидность – отношение оборотных активов к валюте баланса (х₁);

38

2. совокупная прибыльность – отношение чистой прибыли к валюте баланса (х₂);

3. прибыльность – отношение суммы прибыли до уплаты процентов и налогов к валюте баланса (х₃);

4. финансовая структура – отношение рыночной стоимости собственного капитала к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств (х₄);

5. уровень оборачиваемости капитала – отношение объема продаж к валюте баланса, т.е. ресурсоотдача (х₅).

При помощи этих коэффициентов Альтман создал Z-счет, который и является моделью прогнозирования банкротства. Значение ключевого параметра Z определяется с помощью уравнения, переменные которого отражают характеристики анализируемой организации.

(1)

Расчеты представлены в таблице 17.

Таблица 17 – Расчет коэффициентов «Z-счета Альтмана» для прогнозирования банкротства предприятия Учхоз «Кубань», 2012г.

Показатели	На начало года	На конец года
1	2	3
Оборотный капитал, тыс. руб.	179858	209062
Стоимость активов, тыс. руб.	236348	260277
Собственный капитал, тыс. руб.	230642	253372
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	5706	6905
Денежная выручка, тыс. руб.	195606	198943
Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс. руб.	33578	31963
Чистая прибыль, тыс. руб.	31556	29638

39

1	2	3
Коэффициент ликвидности (х1)	0,76	0,80
Коэффициент рентабельности активов по чистой прибыли (х2)	0,13	0,11
Коэффициент рентабельности активов по прибыли до выплаты процентов и налогов (х3)	0,14	0,12
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (х4)	40,42	36,69
Коэффициент оборачиваемости активов (х5)	0,83	0,76
Z-схема Альтмана на начало года	34,108
Z-схема Альтмана на конец года	31,124

Из данных таблицы видно, что предприятие Учхоз «Кубань» имеет высокие коэффициенты «Z-счета Альтмана» на начало и на конец года – 34,108 и 31,124. Следовательно, можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства предприятия очень низкая.

Финансовый аналитик Уильям Бивер предлагает следующую систему показателей оценки финансового состояния предприятия с целью прогнозирования банкротства. Данные расчетов представлены в Таблице 18.

Таблица 18 – Оценка вероятности банкротства предприятия по системе Бивера

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
Коэффициент Бивера	3,261	6,536	5,200
Коэффициент текущей ликвидности	26,490	31,521	30,277
Коэффициент финансовой зависимости	1,201	1,025	1,027
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0,962	0,968	0,967

40

Следуя данным таблицы, можно сделать вывод о том, что коэффициент Бивера в период с 2010г. по 2012г. увеличивается до 5,200, следовательно вероятность риска банкротства незначительна. Коэффициент текущей ликвидности увеличился до 30,277, следовательно вероятности банкротства нет. Коэффициент финансовой зависимости в период с 2010г. по 2012г. уменьшился до 1,027, из этого можно сделать вывод о том, что вероятность риска банкротства высокая. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами за исследуемый период увеличился до 0,967, исходя из этого можно сказать, что вероятности банкротства предприятия нет. Следуя полученным данным можно сделать вывод о том, что предприятие Учхоз «Кубань» работает стабильно и банкротство не предвидится.

3.4 Рентабельность основной деятельности учхоз «Кубань»

Рентабельность -  (доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.[1]

Данные о показателях рентабельности учхоз «Кубань» представлены в таблице 19.

41

Таблица 19 – Показатели рентабельности учхоз «Кубань»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2012 г. к 2010 г.
				Абс. отклонен. (+,-)	Темп роста, %
Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб.	162901	195606	198943	36042	122,1
Прибыль от продаж, тыс. руб.	32540	47594	43790	11250	134,6
Чистая прибыль, тыс. руб.	30220	31556	29638	-582	98,1
Стоимость активов, тыс. руб.	194359	221204,5	248312,5	53953,5	127,8
Собственный капитал, тыс. руб	200495	230642	253372	52877	126,4
Оборотные активы, тыс. руб.	147441	179858	209062	61621	141,8
Рентабельность продаж (убыточность), %	19,98	24,33	22,01	2,03	-
Рентабельность имущества (убыточность), %	15,55	14,27	11,94	-3,61	-
Рентабельность собственного капитала (убыточность), %	15,07	13,68	11,70	-3,37	-
Рентабельность оборотных активов (убыточность), %	20,50	17,54	14,18	-6,32	-

Исходя из данных таблицы видно, что в период с 2010г. по 2012г. увеличились показатели: выручка от продаж на 36042 тыс. руб. или 22,1%, прибыль от продаж а 11250 тыс. руб. или 34,6%, стоимость активов на 53953,5 тыс. руб. или 27,8%, собственный капитал – 52877 тыс. руб. или 26,4%, оборотные активы на 41,8%. Чистая прибыль уменьшилась на 582 тыс. руб. или 1,9%. Рентабельность продаж увеличилась на 2,03%. Рентабельность имущества уменьшилась на 3,61%, собственного капитала на 3,37% и оборотных активов на 6,32%.

Данная ситуация складывается на рынке сельскохозяйственной продукции уже не первый год. Можно предложить модернизацию отрасли и разработку программ развития для подъема агропромышленного сектора в стране.

42