28.Охарактеризуйте метод анализа чувствительности при количественной оценке рисков ип.

В ходе анализа чувствит рассм последоват-но единичное влияние на конечный результат проекта только одного варьируемого параметра, провер-го на риск при сохранении неизмен-ми всех остальных пар-ов. При проведении анализа чувст-ти выделяют 2 гр факторов по их влиянию 1) на объем поступлений, 2) на размеры затрат. Применение анализа чувствит-ти и выбор варьируемых компонентов, влияющих на устойчивость, должны опред-ся на каждого конкретного проекта с учетом его специфики.

29.Раскройте метод определения точки безубыточности, представьте график.

Точка безубыточности — минимальный объём производства и реализации продукции, при котором расходыбудут компенсированыдоходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получатьприбыль.

30.Охарактеризуйте последовательность метода сценариев при количественной оценке риска. Раскройте принимаемые инвестиционные решения при соотнесении доходности и уровня риска проектов

1. По проекту рассчитываются ДП по пессимистическому, наиболее вероятному и оптимистическому сценариям.

2. Каждому сценарию присваивается вероятность их осуществления – ρ_п , ρ_в , ρ_о , причем ρ_п + ρ_в + ρ_о =1.

3. По каждому сценарию рассчитывается показатель ЧДД – ЧДД_п , ЧДД_в , ЧДД_о.

4. Рассчитывается среднее ожидаемое значение ЧДД проекта, являющееся математическим ожиданием ЧДД по трем сценариям, взвешенным по присвоенным вероятностям:

, (14.5)

где – среднее ожидаемое значение показателя ЧДД проекта.

Формула (11.5) может быть обобщена и на случай произвольного числа (m) анализируемых сценариев:

, , (14.6)

где ЧДД_i – ЧДД по i-му сценарию;

ρ_i – вероятность осуществления i-го сценария.

5) Рассчитывается среднее квадратическое отклонение показателя ЧДД:

, (14.7)

где σ – среднее квадратическое отклонение ЧДД по m сценариям от его среднего ожидаемого значения.

6) Рассчитывается коэффициент вариации по формуле

. (14.8)

Основным критериальным показателем экономической эффективности проекта в условиях неопределенности и риска является математическое ожидание , рассчитываемое по формуле (11.5) или (11.6).

Если: 1) ,то проект следует считать эффективным;

2) – неэффективным.

Таблица – Инвестиционные решения по альтернативным проектам

Значения показателей и σ			Принимаемое инвестиционное решение
1.		Инвестиционное решение очевидно. Так как оба показателя лучше у варианта 1, он и должен быть выбран.
2.		При равенстве показателя дохода вариант 2 обладает более низким уровнем риска, следовательно, является оптимальным.
3.		Оптимальным является вариант 1, который имеет более высокий уровень дохода при одинаковом уровне риска.
4.		Принятие однозначного решения затруднительно, зависит от отношения к риску субъекта, принимающего решение.

20