- •Финансовый менеджмент. Его содержание и механизм функционирования.
- •Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента
- •7.Финансовые инструменты
- •8.Финансовые методы управления
- •10.Правовая и налоговая среда деятельности предприятия
- •11.Банкротство и финансовая реструктуризация предприятия
- •12.Финансовые ресурсы предприятия, понятия и источники
- •Основы финансовой математики
- •13.Процентные ставки и методы их начисления
- •18.Виды денежных потоков
- •43.Дивидендная политика.
- •44.Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика).
- •45.Управление кредиторской задолженностью на предприятии.
- •46.Политика привлечения заёмных средств.
- •Управление затратами хозяйственной деятельности
- •25.Цена и структура капитала
- •26.Темп устойчивого роста
- •27.Риск и доходность портфельных инвестиций
- •28.Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •29.Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •30.Стоимость бизнеса
- •Методы управления материальными запасами
- •Управление источниками финансирования предприятий
- •19.Управление инвестициями.
- •20.Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов.
- •47.Инвестиционная политика.
- •21.Управление источниками долгосрочного финансирования.
- •22.Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •Методы управления денежных средств предприятия и их эквивалентами
- •37.Методологические основы принятия финансовых решений
- •38.Финансовая стратегия
- •39.Управление собственным капиталом
- •40.Теория структуры капитала
- •38.Финансовая стратегия.
- •1. Метод % от продаж (используется для крупного бизнеса)
- •2. Метод финансовых коэффициентов или нормативный метод
- •3. Бюджетный метод.
38.Финансовая стратегия.
Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.
Финансовая стратегия – это определение долгосрочных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.
Финансовая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его „миссией" и финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров.
Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления (рис. 4).
Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития;
согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;
внутренняя сбалансированность финансовой стратегии
реализуемость финансовой стратегии;
приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финан¬совой стратегии;
результативность разработанной финансовой стратегии).
В рамках финансовой стратегии предприятие использует: политику управления активами, политику управления капиталом, инвестиционную политику, политику управления денежными потоками, политику управления финансовыми рисками, политику антикризисного финансового управления.
Все цели и задачи финансовой стратегии должны формироваться в рамках следующих направлениях:
формирование и использование финансовых ресурсов;
финансовая безопасность;
качество выполнение финансовой работы;
Другие
Определение финансового менеджмента
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движениями и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычаговфинансового механизма для достижения поставленной цели. Одним из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.
Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
• Функции финансового менеджмента
1. Функция разработки финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции, исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка, формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.
2. Организационная функция, обеспечивающая принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных "центров ответственности". В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.
3. Информационная функция, обеспечивающая обоснование нескольких возможных альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.
4. Функция анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и "центров ответственности"; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.
5. Функция планирования, обеспечивающая разработку системы стратегических текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.
6. Стимулирующая функция, обеспечивающая систему стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.
7. Функция контроля, обеспечивающая эффективный контроль за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.
• Методы управления финансами
Методы управления финансами (то, с помощью чего субъекты управления воздействуют на финансовые отношения и фонды денежных средств). |
Применительно к управлению финансами к таким методам относят:
1. финансовое планирование
2. финансовый контроль
3. финансовые рычаги (налоги, таможенные пошлины, финансовые стимулы, льготы, санкции, целевые ассигнования, дотации, нормы, нормативы и др.)
4. нормативно-правовое обеспечение (законы, указы, постановления, инструкции, методические указания)
5. информационное обеспечение.
• Методы финансового планирования
В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, многовариантности расчетов, балансовый и др.
Метод экономического анализа позволяет оценить финансовое состояние предприятия, определить динамику финансовых показателей, тенденции их изменения, внутренние резервы увеличения финансовых ресурсов. Этот метод целесообразно применять в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а выявленная в процессе анализа взаимосвязь показателей стабильна и сохранится в плановом периоде.
Нормативный метод используется для определения потребности в финансовых ресурсах на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов, как законодательно установленных (ставки налогов и других обязательных платежей, нормы амортизационных отчислений и т.п.), так и разработанных непосредственно на предприятии и используемых для регулирования хозяйственно-финансовой деятельности.
Нормативный метод широко применяется в финансовом планировании. Например, при планировании себестоимости продукции используются нормы расходов сырья, материалов, топлива, расходов на оплату труда производственных работников и др.
Метод многовариантности расчетов состоит в том, что рассчитываются альтернативные варианты плановых показателей, чтобы выбрать из них оптимальный. При этом критериями выбора могут быть:
минимальная величина стоимости вложенного капитала;
максимальная величина прибыли;
максимальная рентабельность активов и собственного капитала;
повышение конкурентоспособности организации и др.
Использование балансового метода позволяет увязать между
собой отдельные плановые показатели, например потребности организации в финансовых ресурсах с источниками их формирования.
В системе финансового планирования могут применяться методы балансовых расчетов (по формуле О0 + П = Р + О1) при разработке баланса доходов и расходов платежного календаря, планового баланса.
При разработке финансовых планов могут также использоваться коэффициентный метод, метод экономико-математического моделирования.
В качестве инструментария широко используются различные финансовые таблицы, графические изображения.
• Методы финансового прогнозирования
Финансовое планирование – это объективный анализ, направленный на определение требуемой суммы финансирования, т.е. главное определить недостаток или излишки денежных средств. Существует три основных метода прогнозирования: