19. Мировая валютная система
Валютная система – совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хоз. жизни и развития мирового рынка, и закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах. Различаются мировая, м/н (региональные, н-р, Европейская валютная система) и национальные.
Мировая вал.система основывается на ряде основных компонентов: определенном наборе м/н платежных средств, режиме и условиях обмена и конвертируемости валют, механизме, регламентации и унификации форм м/н расчетов, сети банковских учреждений и финансовых институтов и др.
С 19в. мировая вал.система основывалась на принципе “золотого стандарта”, при котором курс и стоимость валют определялись количественным содержанием золота и устанавливались в законодательном порядке, и валютные ведомства (гос. банки) были обязаны обменивать бумажные деньги на соответствующее кол-во золото ( в слитках и монетах). Золотой стандарт был системой твердых валютных курсов, но начал быстро разрушаться с 1913г. Рост ликвидных средств, накопление золота в некоторых странах способствовали экономическому и финансовому кризису 30-ых гг., сопровождавшемуся многочисленными девальвациями, введением торговых ограничений и соответственно окончательной отменой золотого стандарта.
В 1944г. были разработаны новые принципы мировой ВС, этот этап ее развития получил название Бреттон-Вудской ВС. Ее суть – в установлении твердых вал.курсов двумя видами резервов: золотом и долларом США (золотовалютный стандарт). Доллар был увязан с золотом (35$ за 1 унцию), а курсы валют могли колебаться в пределах 0,75% в ту и другую стороны от их паритета к доллару ( и соответственно к золоту). Обязательным был обмен долларов на золото иностранными правительственными учреждениями и центральными банками. В условиях роста экономической неустойчивости, усиления экон.позиций др.стран и группировок сохранять систему твердых ваютных курсов было невозможно и в 1971-73гг. произошел отход от принципов Бреттон-Вудской системы. Соглашение, подписанное в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. и вступившее в силу в 1978 г.
Современная м/н валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран, а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. В основу Ямайской системы положен принцип полного отказа от золотого стандарта. Теперь ни одна валюта не может иметь золотого содержания; все золотые запасы стран и м/н валютно-финансовых институтов заморожены. Одновременно введен новый вид м/н платежных средств – СДР (свободные права заимствований), используемый для безналичных м/н расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной ед-цы МВФ. Все страны-участники Ямайского соглашения перешли от фиксирован.валют.курсов, в основе которого лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам. – свободно изменяющимся в определенных пределах под воздействием спроса и предложения на валют.рынках. рынок золота превратился из основного денежного рынка в разновидность товарного рынка. Эта валюта является как бы средневзвешенной.
СДР = (WC). , где W вес валюты, С- обменный курс валюты. Вес определяется как доля страны в мировом экспорте. Стоимость 1 единицы СДР определяется на основе валютной корзины, в состав которой в настоящее время входят (в процентах) американский доллар (39), японская иена (18), немецкая марка (21), английский фунт стерлингов (11) и французский франк (11). В связи с переходом к стандарту СДР юридически завершился процесс демонетизации золота, то есть утраты им денежных функций. Были отменены золотые пари¬теты. Страны-члены МВФ получили право выбора любого ре¬жима валютного курса. Доллар в качестве расчетного и платежного средства поставлен в равные условия с СКВ др стран. Покупка/продажа золота по рыночным ценам. Большинство стран признали режим плавающих вал.курсов
В силу разной устойчивости валют, а также региональных интересов на практике в настоящее время действуют три основных вида валют и валютных курсов:
Валюты, твердо привязанные к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса +/- 1%. Если нац.валюта привязана к группе валют, это означает, что выбрана некая корзина валют или в качестве основы для установления используется СДР;
Валюты, курс которых колеблется в отношении одной или нескольких валют в пределах +/- 2,25% ( н-р, ранее страны ЕС сохраняли свои валюты по отношению друг к другу в твердо определенном соотношении, в се же вместе они “плавают” по отношению к валютам третьих стран;
Валюты со свободно плавающим курсом. Курс валют устанавливается ежедневно в зависимости от спроса и предложения на валютных рынках.
За золотом сохранена роль фонда ликвидных активов. Разрешена его покупка/продажа по рыночным ценам.