- •Оглавление
- •1.Самофинансирование инв проектов: содержание, источники и возможности использования.
- •2. Эмиссия акций, как способ финансирования инвестиционной д-ти.
- •3. Использование облигационных займов для финансирования инв проектов.
- •4. Значение, цели и инструменты бюджетного финансирования инвестиций в условиях рыночной экономики.
- •5. Федеральные адресные инвестиционные программы(фаип): содержание, цели и принципы формирования.
- •6. Инв фонд рф: порядок формирования и использования.
- •7. Инв кредит в рыночной экономике: содержание, значение и особенности инв кредита.
- •8. Организация кредитования инв проектов.
- •9.Синдицированное кредитование инв проектов: характеристика, процесс организации.
- •10.Экономическая сущность и классификация лизинговых операций. Особенности фин и оперативного лизинга.
- •11.Состав и методы расчёта лизинговых платежей.
- •12.Организация лизинговых операций. Содержание лизингового соглашения.
- •13.Расчёт лизинговых платежей по методике Минэкономразвития.
- •14.Проектное финансирование реальных инвестиций: сущность, особенности, участники.
- •15.Виды и распределение рисков при проектном финансировании.
- •16.Экономическая сущность ипотеки. Субъекты и предмет ипотечного кредитования.
- •17.Модель ипотечного жилищного кредитования, реализуемая аижк. Участники системы ипотечного жилищного кредитования: функции, механизм взаимодействия.
- •18.Классификация ипотечных кредитов модели ипотечного кредитования.
- •19.Понятие и классификация сделок слияния и поглощения компаний.
- •20.Мотивы проведения слияний и поглощений компаний.
- •21.Способы финансирования слияний и поглощений компаний.
- •6.Использование дебиторской задолженности:
- •22.Понятие «инновации» и «инновационная д-ть». Роль и функции инноваций в современном обществе.
- •23.Особенности организации инновационного финансирования. Внутренний и внешний венчур. Риски инновационной д-ти.
- •24.Формы и источники финансирования инновационных инв проектов.
- •25.Венчурное инвестирование. Содержание, объекты и субъекты, источники венчурного капитала.
- •26.Модели организации рискового финансирования.
- •27.Инв проект: понятие, классификация, жизненный цикл.
- •28.Отличительные особенности инв проектов, осуществляемых в реальном секторе экономики.
- •29.Инструменты бюджетного финансирования инвестиционной д-ти. Бюджетный кодекс рф об организации финансирования капитальных вложений за счёт средств бюджета.
- •30.Федеральные целевые программы: сущность, приоритетные направления, источники финансирования.
- •31.Основные этапы кредитования инв проектов.
- •32.Особенности и преимущества синдицированного кредитования.
- •33.Характеристика особенностей фин и оперативного лизинга.
- •34.Состав и структура затрат лизингодателя.
- •35.Развитие лизинга в рф. Основные отрасли и сферы применения.
- •36.Основные отличия проектного финансирования от инв кредитования.
- •37.Основные участники проектного финансирования, их роль и обязательства.
- •38.Схемы организации синдицированных кредитов.
- •39.Развитие проектного финансирования в рф: проблемы и перспективы.
- •40.Особенности американской и европейской модели ипотечного кредитования.
- •41.Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.
- •42.Рефинансирование ипотечных кредитов. Секьюритизация ипотечных кредитов.
- •43.Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в рф.
- •44.Особенности определения понятий слияний и поглощений в российском и зарубежном законодательстве.
- •45.Методы оценки компаний при слияниях и поглощениях. Преимущества и недостатки отдельных методов.
- •46.Методы расчёта платежей и погашения ипотечных кредитов.
- •1.Постоянный ипотечный кредит
- •2. Ипотечные кредиты с переменными выплатами
- •47.Особенности рынка слияний и поглощений в рф. Современное состояние и перспективы развития.
- •48.Роль государства в финансировании инновационной д-ти в рф. Институты по развитию инновационной сферы.
- •49.Состав и структура затрат лизингодателя.
- •50.Этапы венчурного финансирования инв проектов, их характеристика.
- •51.Государственно-частное партнёрство. Содержание, основные сферы применения и перспективы развития.
- •52.Определение сравнительной эффективности лизинга и кредита.
- •53.Принципы проектного финансирования реальных инвестиций.
- •54.Основные этапы проведения сделок по слиянию и поглощению компании и их содержание.
- •55.Преимущества и недостатки самофинансирования.
- •56.Преимущества и недостатки долевого финансирования.
- •57. Преимущества и недостатки заёмного финансирования.
- •58.Основные преимущества лизингового финансирования.
- •59.Формы, преимущества и недостатки бюджетного финансирования инв проектов.
- •60.Инв налоговый кредит.
- •61.Формы обеспечения возврата инв кредита.
- •63.Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при долгосрочном кредитовании инв проектов.
- •64.Порядок расчёта и сфера применения независимой индикативной ставки MosPrime Rate, используемой при расчёте переменных кредитных ставок.
- •65.Плюсы и минусы использования wacc компании покупателя и компании цели при оценке эффективности m&a.
- •66.Экономический смысл и формализованное выражение синергетического эффекта.
- •67.Расчёт терминальной стоимости(tv) при оценке эффективности m&a на основе перспективного анализа.
- •68.Расчёт стоимости компании покупателя, компании-цели и объединённой компании на основе дисконтированных денежных потоков.
- •69.Инв налоговый кредит.
- •70.Расчёт лизинговых платежей методом фин рент (аннуитетов).
- •71.Расчёт ежегодных лизинговых платежей. Основные элементы, порядок расчёта.
- •72.Расчёт платы за кредитные ресурсы при определении ежегодных лизинговых платежей.
- •73.Состав лизинговых платежей.
- •74.Коэффициент ипотечной задолженности. Методика расчёта и назначение.
- •75.Порядок расчёта при погашении кредитов «шаровыми платежами».
- •76.Расчёт погашения ипотечного кредита дифференцированными платежами.
- •77.Ипотечный кредит с участием кредитора в доходах от эксплуатации объекта недвижимости или увеличения её стоимости.
- •78.Налоговые вычеты при ипотеке. Порядок предоставления и расчёта налоговых вычетов.
- •79.Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при долгосрочном кредитовании инв проектов.
- •80.Определение цены собственного капитала с использованием модели capm в ходе оценки эффективности сделок m&a.
1.Самофинансирование инв проектов: содержание, источники и возможности использования.
Самофинансирование т.е. финансирование проекта осуществляется за счет собственных средств предприятия, среди которых могут быть:
УК, ЧП, Амортиз отчисления, Прочие собственные средства. Формирование средств носит строго целевой характер, т.е. выделяется самостоятельный бюджет инв. проекта.
Прибыль подвижна и напрямую зависит от результатов производственной и фин д-ти предприятия.
Размер прибыли, направляемой на финансирование капитальных вложений, зависит от:
общего объема получаемой прибыли; действующего порядка налогообложения; политики распределения прибыли на потребление и накопление.
Прибыль и инвестиции оказывают взаимное влияние: с одной стороны, прибыль является важнейшим источником финансирования капитальных вложений; с другой стороны, ее увеличение связано с ростом вложений в развитие производства, увеличением его объемов, снижением себестоимости продукции и повышением ее качества.
Амортиз отчисления — наиболее стабильный источник финансирования капитальных вложений.
Размер амортиз отчислений, используемых на финансирование капитальных вложений, зависит от: балансовой стоимости основных производственных фондов; сроков их службы; методов начисления амортизации; амортиз политики предприятия.
Преимущество амортиз отчислений, как источника финансирования капитальных вложений заключается в том, что он формируется при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении.
Из всего этого можно сделать вывод, что:
Преимущества самофинансирования: независимость от кредиторов, возможность проводить долговременную инвестиционную стратегию.
Недостатки самофинансирования: осуществление Инв.Проектов предполагает единовременное вложение значительных фин ресурсов на длительный срок, поэтому данный метод чаще используется для реализации небольших реальных инв программ и для фин инвестиций.
2. Эмиссия акций, как способ финансирования инвестиционной д-ти.
Акция - эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Различают обыкновенные и привилегированные акции. Акции могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров.
К эмиссии акций могут прибегать как действующие АО, реализующие Инв.П., так и учредители строящегося предприятия для привлечения соучредителей. Предприятие, которое переходит к стадии быстрого расширения бизнеса может выйти на открытой рынок с целью размещения акций среди первичных инвесторов (IPO).
Преимущества: свобода выбора времени, неограниченность масштабов, заинтересованность инвесторов в доступе к управлению, диверсификация состава акционеров, увеличение ликвидности торгуемых акций, создание + имиджа в случае успеха, отсутствие необходимых фиксированных выплат по обык.акциям.
Недостатки: случаи, когда работники (держатели акций) заинтересованы больше в получении больших дивидендов в результате роста акционерного капитала, нежели в политике форсирования инвестиций. Также эмитент уступает часть своих прав и рискует потерять контроль, Также акции могут оказаться неликвидными или вовсе потерять свою привлекательность как объект вложения.
Эмиссия акций - высокозатратный способ финансирования: необходимы издержки на печать и распространение проспекта эмиссии, форм заявок, саму эмиссию акций, рекламу и т.д.
Эмиссия акция характеризуется большим сроком подготовки и требует одновременно краткосрочного ее проведения. Есть привил и обыкнов акции. К выпуску привилегированных акций прибегают,когда хотят привлечь финансовые ресурсы, но не хотят терять контроль над предприятием. Однако большей популярностью среди инвесторов все же пользуются более рисковые обыкновенные акции, которые приносят более высокие доходы и дают право на участие в управлении.
Предприятия может выпускать акции различными способами: открытая продажа, публичный выпуск, частное размещение, тендерное предложение, открытое предложение, бонусные (премиальные) эмиссии, дробление (расщепление, сплит) акций, выпуск прав.