- •Оглавление
- •1.Самофинансирование инв проектов: содержание, источники и возможности использования.
- •2. Эмиссия акций, как способ финансирования инвестиционной д-ти.
- •3. Использование облигационных займов для финансирования инв проектов.
- •4. Значение, цели и инструменты бюджетного финансирования инвестиций в условиях рыночной экономики.
- •5. Федеральные адресные инвестиционные программы(фаип): содержание, цели и принципы формирования.
- •6. Инв фонд рф: порядок формирования и использования.
- •7. Инв кредит в рыночной экономике: содержание, значение и особенности инв кредита.
- •8. Организация кредитования инв проектов.
- •9.Синдицированное кредитование инв проектов: характеристика, процесс организации.
- •10.Экономическая сущность и классификация лизинговых операций. Особенности фин и оперативного лизинга.
- •11.Состав и методы расчёта лизинговых платежей.
- •12.Организация лизинговых операций. Содержание лизингового соглашения.
- •13.Расчёт лизинговых платежей по методике Минэкономразвития.
- •14.Проектное финансирование реальных инвестиций: сущность, особенности, участники.
- •15.Виды и распределение рисков при проектном финансировании.
- •16.Экономическая сущность ипотеки. Субъекты и предмет ипотечного кредитования.
- •17.Модель ипотечного жилищного кредитования, реализуемая аижк. Участники системы ипотечного жилищного кредитования: функции, механизм взаимодействия.
- •18.Классификация ипотечных кредитов модели ипотечного кредитования.
- •19.Понятие и классификация сделок слияния и поглощения компаний.
- •20.Мотивы проведения слияний и поглощений компаний.
- •21.Способы финансирования слияний и поглощений компаний.
- •6.Использование дебиторской задолженности:
- •22.Понятие «инновации» и «инновационная д-ть». Роль и функции инноваций в современном обществе.
- •23.Особенности организации инновационного финансирования. Внутренний и внешний венчур. Риски инновационной д-ти.
- •24.Формы и источники финансирования инновационных инв проектов.
- •25.Венчурное инвестирование. Содержание, объекты и субъекты, источники венчурного капитала.
- •26.Модели организации рискового финансирования.
- •27.Инв проект: понятие, классификация, жизненный цикл.
- •28.Отличительные особенности инв проектов, осуществляемых в реальном секторе экономики.
- •29.Инструменты бюджетного финансирования инвестиционной д-ти. Бюджетный кодекс рф об организации финансирования капитальных вложений за счёт средств бюджета.
- •30.Федеральные целевые программы: сущность, приоритетные направления, источники финансирования.
- •31.Основные этапы кредитования инв проектов.
- •32.Особенности и преимущества синдицированного кредитования.
- •33.Характеристика особенностей фин и оперативного лизинга.
- •34.Состав и структура затрат лизингодателя.
- •35.Развитие лизинга в рф. Основные отрасли и сферы применения.
- •36.Основные отличия проектного финансирования от инв кредитования.
- •37.Основные участники проектного финансирования, их роль и обязательства.
- •38.Схемы организации синдицированных кредитов.
- •39.Развитие проектного финансирования в рф: проблемы и перспективы.
- •40.Особенности американской и европейской модели ипотечного кредитования.
- •41.Виды и основные характеристики ипотечных ценных бумаг.
- •42.Рефинансирование ипотечных кредитов. Секьюритизация ипотечных кредитов.
- •43.Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в рф.
- •44.Особенности определения понятий слияний и поглощений в российском и зарубежном законодательстве.
- •45.Методы оценки компаний при слияниях и поглощениях. Преимущества и недостатки отдельных методов.
- •46.Методы расчёта платежей и погашения ипотечных кредитов.
- •1.Постоянный ипотечный кредит
- •2. Ипотечные кредиты с переменными выплатами
- •47.Особенности рынка слияний и поглощений в рф. Современное состояние и перспективы развития.
- •48.Роль государства в финансировании инновационной д-ти в рф. Институты по развитию инновационной сферы.
- •49.Состав и структура затрат лизингодателя.
- •50.Этапы венчурного финансирования инв проектов, их характеристика.
- •51.Государственно-частное партнёрство. Содержание, основные сферы применения и перспективы развития.
- •52.Определение сравнительной эффективности лизинга и кредита.
- •53.Принципы проектного финансирования реальных инвестиций.
- •54.Основные этапы проведения сделок по слиянию и поглощению компании и их содержание.
- •55.Преимущества и недостатки самофинансирования.
- •56.Преимущества и недостатки долевого финансирования.
- •57. Преимущества и недостатки заёмного финансирования.
- •58.Основные преимущества лизингового финансирования.
- •59.Формы, преимущества и недостатки бюджетного финансирования инв проектов.
- •60.Инв налоговый кредит.
- •61.Формы обеспечения возврата инв кредита.
- •63.Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при долгосрочном кредитовании инв проектов.
- •64.Порядок расчёта и сфера применения независимой индикативной ставки MosPrime Rate, используемой при расчёте переменных кредитных ставок.
- •65.Плюсы и минусы использования wacc компании покупателя и компании цели при оценке эффективности m&a.
- •66.Экономический смысл и формализованное выражение синергетического эффекта.
- •67.Расчёт терминальной стоимости(tv) при оценке эффективности m&a на основе перспективного анализа.
- •68.Расчёт стоимости компании покупателя, компании-цели и объединённой компании на основе дисконтированных денежных потоков.
- •69.Инв налоговый кредит.
- •70.Расчёт лизинговых платежей методом фин рент (аннуитетов).
- •71.Расчёт ежегодных лизинговых платежей. Основные элементы, порядок расчёта.
- •72.Расчёт платы за кредитные ресурсы при определении ежегодных лизинговых платежей.
- •73.Состав лизинговых платежей.
- •74.Коэффициент ипотечной задолженности. Методика расчёта и назначение.
- •75.Порядок расчёта при погашении кредитов «шаровыми платежами».
- •76.Расчёт погашения ипотечного кредита дифференцированными платежами.
- •77.Ипотечный кредит с участием кредитора в доходах от эксплуатации объекта недвижимости или увеличения её стоимости.
- •78.Налоговые вычеты при ипотеке. Порядок предоставления и расчёта налоговых вычетов.
- •79.Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при долгосрочном кредитовании инв проектов.
- •80.Определение цены собственного капитала с использованием модели capm в ходе оценки эффективности сделок m&a.
17.Модель ипотечного жилищного кредитования, реализуемая аижк. Участники системы ипотечного жилищного кредитования: функции, механизм взаимодействия.
В РФ представлена американская (двухуровневая) модель ипотечного кредитования. Ее суть состоит в разделении банков-кредиторов и источников средств (эмитентов ипотечных ценных бумаг). Для развития программы Правительством РФ было создано «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (АИЖК). Цель агентства - поддержание ликвидности коммерческих банков за счет покупки прав требований по ипотечным кредитам на средства, привлекаемые от размещения облигаций на фондовом рынке.
Виды операций, связанные с ипотекой в РФ, включают:
1. Ипотечные программы банков по предоставлению кредитов населению
2. Рефинансирование ипотечных кредитов.
3. Секьюритизация ипотечных кредитов.
Модель ипотечного кредитования в РФ
Этапы ипотечного кредитования
• предварительная квалификация клиента;
• сбор и обработка информации о потенциальном заемщике;
• оценка вероятности погашения кредита и оценка рисков банка;
• принятие решения по кредиту;
• заключение кредитной сделки;
• обслуживание кредита;
• закрытие кредитной сделки.
18.Классификация ипотечных кредитов модели ипотечного кредитования.
Классификация ипотечных кредитов:
1.По объекту недвижимости (соответствует видам залога)
2.По целям кредитования:
♦ приобретение готового жилья. Обычно разовый платеж
♦ на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт индивидуального жилья
♦строительство и приобретение готового жилья с целью инвестиций. Как правило, кредиты на приобретение готового жилья предоставляются единым разовым платежом. Кредитование строительства жилья происходит поэтапно: каждый последующий платеж осуществляется только после завершения очередного этапа строительства.
3.По виду кредитора:
1)По статусу: банковские, небанковские
2)По принадлежности: гос, частные, общественные
3)По степени специализации: универсальные, специализированные
4. По виду заемщиков
как субъектов кредитования
♦ кредиты, предоставляемые застройщикам и строителям
♦ кредиты, предоставляемые непосредственно будущему владельцу жилья
по степени аффилированности заемщиков
♦ сотрудникам банков
♦ сотрудникам фирм – клиентов банка
♦ клиентам риелторских фирм
♦ лицам, проживающим в данном регионе
♦ всем желающим
5. По способу предоставления кредита (жилищное ипотечное кредитование)
Немецкая модель. Для получения ипотечного кредита заемщик в течение определенного времени накапливает оговоренную в договоре денежную сумму, которая составляет 40–50% от суммы, обозначенной в контракте. После этого он имеет право на получение кредита.
Американская модель. Заемщик вносит первоначальный взнос в размере 20–30% от стоимости приобретаемой недвижимости. На недостающую сумму ему предоставляется кредит. При этом в качестве первоначального взноса может быть принято в зачет имеющееся жилье или жилищные сертификаты
Сравниваемые параметры |
Немецкая модель |
Американская модель |
Стоимость привлекаемых банком ресурсов |
Ниже рыночных |
Рыночная |
Получение кредита |
После прохождения сберегательной стадии |
Сразу после обращения в банк |
Форма привлеченных ресурсов |
Сберегательные (депозитные) счета |
Обеспеченные ипотекой ценные бумаги |
Основная форма гос поддержки |
Премиальные выплаты по вкладам |
Гос гарантии по закладным |
Объемы кредитования |
Ограничены объемом сбережений |
Ограничены платежеспособностью заемщика |
Нагрузка на бюджет |
Постоянно |
На 1 этапе при становлении системы рынка |
Сроки кредитования |
8-12 лет |
От 15 до 30 лет |
Сумма кредита |
До 45% от стоимости квартиры |
До 100% стоимости квартиры |
6.По способу рефинансирования
- Выпуск ипотечных облигаций (Ипотечные банки)
- Предварительные накопления заемщиков, гос субсидии
- Собственные, привлеченные и заемные средства (Универсальные банки)
- Продажа закладных ипотечному агентству или крупному ипотечному банку (Кредитные учреждения, занимающиеся ипотечным кредитованием и заключившие договор с ипотечным агентством или крупным ипотечным банком)
8. По виду процентной ставки
кредит с фиксированной процентной ставкой
кредит с переменной процентной ставкой
9. По возможности досрочного погашения
с правом досрочного погашения
без права досрочного погашения
с правом досрочного погашения при условии уплаты штрафа
10. По степени обеспеченности (величине первоначального платежа)
Сумма кредита может составлять от 30 до 100% стоимости заложенного имущества.
Кроме того, ипотечные кредиты могут быть
обычными и комбинированными (выдаваемыми несколькими кредиторами)
субсидируемыми и выдаваемыми на общих условиях
выдаваемыми в виде разовых ссуд и в видекредитных линий
обеспеченными первыми либо последующими ипотеками