Управление государственным и муниципальным долгом.

В зависимости от сферы воздействия можно выделить задачи управления госдолгом в экономической, политической, социальной и правовой сферах.

Принято выделять также методы управления госдолгом, которые следует прежде всего рассматривать в аспекте разработки способов воздействия на него. Особенности управленческих отношений в сфере госдолга обусловлены принадлежностью этой финансово правовой категории к финансовому праву как публично правовой отрасли права.

Среди мероприятий по управлению государственным (муниципальным) долгом наиболее распространены в мировой практике рефинансирование, конверсия, консолидация, унифицирование и некоторые другие.

Рефинансирование, т. е. выпуск новых займов в целях покрытия ранее выпущенных долговых обязательств, используется обычно при недостаточности средств централизованного денежного фонда (бюджета). В нашей стране рефинансирование осуществлялось неоднократно. Например, в связи с кризисной ситуацией 17 августа 1998 г. государственные краткосрочные обязательства по согласованию с их владельцами подлежали обмену на облигации федерального займа с постоянным купонным доходом с новыми сроками погашения (с 2013 по 2018 г.).

Конверсия займа заключается в изменении размера доходности займа (снижение или повышение процентной ставки дохода).

Изменение сроков действия ранее выпущенных займов называется консолидацией. В 1990 г. в России наряду с конверсией займа была проведена и консолидация: срок погашения казначейских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет, а процентная ставка повышена с 5 до 10%.

С принятием части второй ГК РФ получило законодательное закрепление правило о недопущении изменений условий выпущенного в обращение государственного либо муниципального займа (ст. 817 ГК РФ). Теперь государство правомочно сократить (увеличить) сроки обращения долговых обязательств (как одного из существенных условий до говора займа) только по согласованию с кредиторами (правообладателями облигаций).

Бюджетный кодекс РФ ввел новое понятие — реструктуризация долга (ст. 105), под которой понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный и муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств другими долговыми обязательствами с иными условиями обслуживания и погашения обязательств.

В этом случае принято руководствоваться также правилами ст. 414 и 818 ГК РФ о новации.

Правила о новации соответственно применяются и к займам, выпускаемым муниципальными образованиями (п. 5 ст. 817 ГК РФ). Унифицирование займов как одно из мероприятий по управлению госдолгом означает обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый.

Аннулирование госдолга, т. е. полный отказ от долговых обязательств, является, как правило, крайней мерой по управлению дол гом. Принятие такой меры обусловлено обычно сменой политической власти. Так произошло в 1918 г., когда советское правительство решило аннулировать долги царской России.

Управление госдолгом следует отличать от его обслуживания. Обслуживание государственного (муниципального) долга — это совокупность операций по размещению, погашению и выплате заемщиком (государством, муниципальным образованием) основной суммы долга, несению иных затрат по выплате процентных платежей, выигрышей и прочих доходов кредиторам в течение определенного периода либо к определенному сроку. Применительно к госдолгу РФ выделяют обслуживание внешнего и внутреннего долга, а применительно к региональному и муниципальному долгу — соответственно обслуживание внутреннего долга.

Обслуживание внутренних долгов регулируется ст. 119 БК РФ. Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.

Выполнение Центральным банком РФ, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства РФ по обслуживанию долговых обязательств РФ, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению производится на основе агентских соглашений, заключенных с Министерством финансов РФ.

Затраты по размещению, выплате доходов и погашению долговых обязательств Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований осуществляются соответственно из средств федерального бюджета, регионального либо местного бюджета. Обслуживание государственного внутреннего долга России производится генеральным агентом по обслуживанию — Банком России и его учреждениями безвозмездно. В случае если указанная деятельность осуществляется агентами (специализированными организациями), то она является оплачиваемой.

Помимо мероприятий по управлению и обслуживанию государственного долга, следует выделять мероприятия по учету долговых обязательств в рамках бюджетных доходов и расходов. Анализ ст. 113 БК РФ позволяет сделать вывод, что отдельному бюджетному учету подлежат:

1) поступления средств от заимствований;

2) расходы на обслуживание долговых обязательств, включая дисконт (или разницу между ценой размещения и ценой погашения (выкупа)) по государственным (муниципальным) ценным бумагам;

3) расходы на погашение основной суммы государственного или муниципального долга.

При этом первые учитываются в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета путем увеличения объема источников финансирования дефицита соответствующего бюджета; вторые отражаются (учитываются) в бюджете как расходы на обслуживание государственного (муниципального) долга; третьи учитываются в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета путем уменьшения их объема (т. е. объема источников финансирования дефицита соответствующего бюджета).

Законом оговорены особые случаи бюджетного учета. Так, доходы, полученные: а) от размещения государственных (муниципальных) ценных бумаг в сумме, превышающей номинальную стоимость;

б) в качестве накопленного купонного дохода;

в) в виде разницы, возникшей в результате выкупа ценных бумаг по цене ниже цены размещения, относятся на уменьшение фактических расходов на обслуживание государственного (муниципального) долга в текущем году. Другими словами, производится соразмерное уменьшение фактических расходов на обслуживание и погашение государственного или муниципального долга в текущем финансовом году. При исполнении обязательств по государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации, предусматривающим в соответствии с условиями их выпуска передачу кредиторам иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента, размер госдолга России уменьшается на величину основного долга (рассчитанную в денежном выражении) по погашаемым таким образом обязательствам. Исполнение обязательств в данном случае учитывается по аналогии с выше указанными случаями (п. «а», «б»).

Есть: проверь актуальность! 1) Государственные сберегательные облигации.