Е.В. Глухов. Корпоративный договор

С другой стороны, использование двух аудиторов ведет к дополнительным расходам участников СП, увеличивает продолжительность процедуры реализации опционов, а также усложняет структуру самого корпоративного договора.

Модель 4: определение стоимости передаваемых акций (долей участия в уставном капитале) совместного предприятия на основе стоимости чистых активов общества

13.680. Еще одним возможным механизмом определения стоимости передаваемых при реализации опциона акций и долей участия

вуставном капитале является привязка их стоимости к размеру чистых активов СП. Чистые активы представляют собой активы общества, обеспеченные его собственным капиталом. Другими словами, чистые активы – это балансовая стоимость имущества общества, которая останется, если общество погасит все свои обязательства. Размер чистых активов российских хозяйственных обществ определяется в соответствии с Порядком определения стоимости чистых активов, утвержденным Приказом Министерства финансов РФ от 28 ав­густа 2014 г. № 84-н. В соответствии с рассматриваемым механизмом стоимость передаваемых одним из партнеров по СП при реализации опциона акций (долей участия в уставном капитале) соответствует доле участия такого партнера в уставном капитале общества. Таким образом, формула для расчета стоимости передаваемых акций (долей участия

вуставном капитале) выглядит следующим образом:

S = SC × NAV, где

S – стоимость акций (долей участия в уставном капитале), передаваемых при реализации опциона;

SC – доля участия соответствующего участника СП в его уставном капитале, выраженная десятичной дробью;

NAV – стоимость чистых активов СП.

Например, доля участника СП в его уставном капитале равна 60%, стоимость чистых активов общества составляет 1 млн руб. Следовательно, принадлежащие указанному участнику акции СП при реализации опциона будут стоить 0,6 × 1 млн руб. = 600 тыс. руб.

13.681. При использовании данного механизма стоимость чистых активов, как правило, определяется на дату направления соответствующим участником СП уведомления в адрес других участников о своем

512