3. Основные направления увеличения финансовых ресурсов предприятия
3.1 Рекомендации по увеличению финансовых ресурсов
В современном мире с его жёсткими условиями конкуренции, зачастую, развитие предприятия сдерживается невозможностью быстрого наращивания производительности. Причины могут носить различный характер – нехватка производственных мощностей, недостаток оборотных средств, и другие.
В связи с этим, при необходимости обновления и расширения основных средств прибегают к самому примитивному и, на первый взгляд, дешёвому способу – аренде требуемых объектов. Однако, на наш взгляд, существует более эффективный, чётко отработанный и практикуемый во всём мире инструмент восполнения требуемых объектов основных средств - это лизинг.
На данный момент АО «Альфа» не использует механизм лизинга в своей деятельности. По мнению автора, АО «Альфа» могут быть использованы различные возможности финансирования приобретения основных средств (автомобильной и строительной техники): покупка за счет собственных средств, кредита или с использованием лизинга (рисунок 3.1).
Рисунок 3.1. Возможности финансирования приобретения автомобильной и строительной техники АО «Альфа»
Современная экономическая практика показывает, что в качестве основных источников финансирования предприятий при покупке транспортных средств является лизинг и кредит. Проведем сравнение двух форм привлечения заемных средств и определим наиболее целесообразный вариант с точки зрения оптимизации затрат для АО «Альфа» как лизингополучателя.
Сравнительный анализ затрат предприятия, приобретающего транспортное средство (VolkswagenTransporter Kombi 2.0 TDI (102 л.с.), ручн.-5, 4Motion) проводился на примере использования кредитных средств и по договору лизинга. Покупка транспортного средства с привлечением кредитных средств.
Для осуществления проекта необходимо рассчитать сумму инвестиций.
Общая сумма инвестиционных затрат включает в себя затраты предприятия на покупку транспортного средства (2150 тыс. руб.), а также обязательное страхование КАСКО на каждый год кредитования в размере 8% от стоимости транспортного средства (172 тыс. руб. в год).
Для приобретения транспортного средства предполагается получить кредит в ОАО "Россельхозбанк" на 3 года под 24% годовых (это минимальный процент, предлагаемый банками в данный момент) –выплаты по кредиту будут производиться из собственных средств предприятия. Проценты выплачиваются ежемесячно. При этом кредит погашается в течение 3 лет. Первоначальный взнос по кредиту предполагается в размере 5% (108 тыс. руб.), кредит будет обеспечен залогом имущества предприятия.
Схема выплата по кредиту в рублях представлена в таблице 3.1.
Расчет показывает, что за пользование кредитом предприятие заплатит 752 тыс. руб. В целом за приобретение транспортного средства в кредит предприятие заплатит 2794 + 108 + 3 * 172 = 3418 тыс. руб. (удорожание на 1268 тыс. руб.).
Приобретение транспортного средства в лизинг.
Произведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией. Условия договора:
Стоимость имущества-предмета договора – 2150 тыс. руб.;
Срок договора – 3 года;
Таблица 3.1. Схема выплат при приобретении транспортного средства в кредит, тыс. руб.
|
Период |
Сумма кредита |
Выплаты по кредиту |
Итого |
||
|
Проценты |
Основной долг |
||||
|
1 месяц |
2042 |
41 |
57 |
98 |
|
|
2 месяц |
1985 |
40 |
57 |
97 |
|
|
3 месяц |
1928 |
39 |
57 |
96 |
|
|
4 месяц |
1871 |
37 |
57 |
94 |
|
|
5 месяц |
1814 |
36 |
57 |
93 |
|
|
6 месяц |
1757 |
35 |
57 |
92 |
|
|
7 месяц |
1700 |
34 |
57 |
91 |
|
|
8 месяц |
1643 |
33 |
57 |
90 |
|
|
9 месяц |
1586 |
32 |
57 |
89 |
|
|
10 месяц |
1529 |
31 |
57 |
88 |
|
|
11 месяц |
1472 |
29 |
57 |
86 |
|
|
12 месяц |
1415 |
28 |
57 |
85 |
|
|
13 месяц |
1358 |
27 |
57 |
84 |
|
|
14 месяц |
1301 |
26 |
57 |
83 |
|
|
15 месяц |
1244 |
25 |
57 |
82 |
|
|
16 месяц |
1187 |
24 |
57 |
81 |
|
|
17 месяц |
1130 |
23 |
57 |
80 |
|
|
18 месяц |
1073 |
21 |
57 |
78 |
|
|
19 месяц |
1016 |
20 |
57 |
77 |
|
|
20 месяц |
959 |
19 |
57 |
76 |
|
|
21 месяц |
902 |
18 |
57 |
75 |
|
|
22 месяц |
845 |
17 |
57 |
74 |
|
|
23 месяц |
788 |
16 |
57 |
73 |
|
|
24 месяц |
731 |
15 |
57 |
72 |
|
|
25 месяц |
674 |
13 |
57 |
70 |
|
|
26 месяц |
617 |
12 |
57 |
69 |
|
|
27 месяц |
560 |
11 |
57 |
68 |
|
|
28 месяц |
503 |
10 |
57 |
67 |
|
|
29 месяц |
446 |
9 |
57 |
66 |
|
|
30 месяц |
389 |
8 |
57 |
65 |
|
|
31 месяц |
332 |
7 |
57 |
64 |
|
|
32 месяц |
275 |
6 |
57 |
63 |
|
|
33 месяц |
218 |
4 |
57 |
61 |
|
|
34 месяц |
161 |
3 |
57 |
60 |
|
|
35 месяц |
104 |
2 |
57 |
59 |
|
|
36 месяц |
47 |
1 |
47 |
48 |
|
|
Итого |
|
752 |
2042 |
2794 |
|
Норма амортизационных отчислений - 20 % годовых (коэффициент 2);
Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем ООО "Фольксваген Груп Финанц" на приобретение имущества - 12 % годовых;
Первоначальный взнос (предоплата 5%) – 108 тыс. руб.;
Величина использованных кредитных ресурсов – 2042 тыс. руб.;
Процент комиссионного вознаграждения - 5 % годовых;
Страхование имущества – 1 % годовых.
Лизинговые взносы осуществляются ежемесячно равными долями.
В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества-предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:
-
рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам;
-
рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;
-
рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ,
где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга.
Расчет среднегодовой стоимости имущества представлен в таблице 3.2.
Таблица 3.2. Расчет среднегодовой стоимости транспортного средства, тыс. руб.
|
Год |
Стоимость ТС на начало года |
Стоимость амортизационных отчислений |
Стоимость ТС на конец года |
Среднегодовая стоимость ТС |
|
1 год |
2042 |
817 |
1225 |
1634 |
|
2 год |
1225 |
490 |
735 |
980 |
|
3 год |
735 |
735 |
0 |
368 |
Расчет общей суммы лизинговых платежей
1-ый год
АО = 817 тыс. руб.
ПК = 1634 * 12% = 196 тыс. руб.
КВ = 1634* 5% = 82 тыс. руб.
ДУ = 0 руб.
ЛП = 817 + 196 + 82 + 0 = 1095 тыс. руб.
В такой же последовательности выполнены расчеты за последующие годы. Результаты расчетов сведены в таблицу 3.3.
Таблица 3.3. Расчет общей суммы лизинговых платежей лизингодателю, тыс. руб.
|
Год |
АО |
ПК |
КВ |
ДУ |
ЛП |
|
1 год |
817 |
196 |
82 |
0 |
1095 |
|
2 год |
490 |
118 |
49 |
0 |
657 |
|
3 год |
735 |
44 |
18 |
0 |
798 |
|
Всего |
2042 |
358 |
149 |
0 |
2549 |
Размер лизинговых взносов: 2549 / 36 = 71 тыс. руб.
Помимо лизинговых взносов лизингополучатель обязан платить страховые взносы в размере 1% от первоначальной стоимости транспортного средства. График уплаты лизинговых и страховых взносов приведен в таблице 3.4.
Т.о. за приобретение транспортного средства в лизинг АО «Альфа» заплатит лизингодателю 2855 + 108 = 2963 тыс. руб., из них 2963 - 2150 = 813 тыс. руб. - проценты, это на 455 тыс. руб. или на 35,88% меньше чем при кредитовании в ОАО "Россельхозбанк".
Таблица 3.4. График уплаты лизинговых и страховых взносов лизингодателю, тыс. руб.
|
Период |
Лизинговый платеж |
Страховой платеж |
Итого |
|
1 месяц |
71 |
102 |
173 |
|
2 месяц |
71 |
|
71 |
|
3 месяц |
71 |
|
71 |
|
4 месяц |
71 |
|
71 |
|
5 месяц |
71 |
|
71 |
|
6 месяц |
71 |
|
71 |
|
7 месяц |
71 |
|
71 |
|
8 месяц |
71 |
|
71 |
|
9 месяц |
71 |
|
71 |
|
10 месяц |
71 |
|
71 |
|
11 месяц |
71 |
|
71 |
|
12 месяц |
71 |
|
71 |
|
13 месяц |
71 |
102 |
173 |
|
14 месяц |
71 |
|
71 |
|
15 месяц |
71 |
|
71 |
|
16 месяц |
71 |
|
71 |
|
17 месяц |
71 |
|
71 |
|
18 месяц |
71 |
|
71 |
|
19 месяц |
71 |
|
71 |
|
20 месяц |
71 |
|
71 |
|
21 месяц |
71 |
|
71 |
|
22 месяц |
71 |
|
71 |
|
23 месяц |
71 |
|
71 |
|
24 месяц |
71 |
|
71 |
|
25 месяц |
71 |
102 |
173 |
|
26 месяц |
71 |
|
71 |
|
27 месяц |
71 |
|
71 |
|
28 месяц |
71 |
|
71 |
|
29 месяц |
71 |
|
71 |
|
30 месяц |
71 |
|
71 |
|
31 месяц |
71 |
|
71 |
|
32 месяц |
71 |
|
71 |
|
33 месяц |
71 |
|
71 |
|
34 месяц |
71 |
|
71 |
|
35 месяц |
71 |
|
71 |
|
36 месяц |
64 |
|
64 |
|
Итого |
2549 |
306 |
2855 |
Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой транспортного средства за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки. Оценим эффективность предложенных рекомендаций. Проанализируем как изменится финансовое состояние АО «Альфа» после того, как предприятие возьмет в лизинг технику.
Проверим выполнение условий ликвидности баланса, для этого сведем данные в таблицы 3.5-3.7.
Таблица 3.5. Актив баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
|
Показатели |
Состав |
Факт |
План |
|
А1 |
с. 1250 + 1240 |
286 |
286 |
|
А2 |
с. 1230 |
46810 |
46810 |
|
А3 |
с. 1210 + 1220 + 1260 + 1150 |
329 |
2878 |
|
А4 |
с. 1100 - 1150 |
4595 |
4595 |
|
Итого активов |
|
52020 |
54569 |
Таблица 3.6. Пассив баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
|
Показатели |
Состав |
Факт |
План |
|
П1 |
с. 1520 |
49696 |
49696 |
|
П2 |
с. 1510 + 1540 + 1550 |
0 |
0 |
|
П3 |
с. 1400 |
0 |
2549 |
|
П4 |
с. 1300 + 1530 |
2324 |
2324 |
|
Итого пассивов |
|
52020 |
54569 |
Таблица 3.7. Ликвидность баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
|
Показатели |
Факт |
План |
|
А1-П1 |
-49410 |
-49410 |
|
А2-П2 |
46810 |
46810 |
|
А3-П3 |
329 |
329 |
|
А4-П4 |
2271 |
2271 |
Как видно из расчетов, ликвидность баланса АО «Альфа» не изменится.
Показатели ликвидности (платежеспособности) АО «Альфа» представлены в таблице 3.8.
Таблица 3.8. Анализ показателей ликвидности АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий
|
Показатели |
Формула |
Факт |
План |
|
Кла |
(А1)/ (П1+П2) |
0,01 |
0,01 |
|
Клк |
(А1+А2)/ (П1+П2) |
0,95 |
0,95 |
|
Клт |
(А1+А2+А3)/ (П1+П2) |
0,95 |
1,01 |
На основании таблицы 3.8 можно сделать вывод, что показатели ликвидности АО «Альфа» несколько улучшатся, в частности увеличится значение коэффициента текущей ликвидности.
Оценим будущую финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия в таблице 3.9.
Из расчетов видно, что показатели финансовой устойчивости АО «Альфа» в результате предложенных мероприятий улучшатся. У АО «Альфа» станет нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность.
Таблица 3.9. Анализ обеспеченности запасов источниками средств АО «Альфа», тыс. руб.
|
Показатели |
Состав |
Факт |
План |
|
1. Реальный собственный капитал |
с. 1300 |
2324 |
2324 |
|
2. Внеоборотные активы |
с. 1100 |
4595 |
4595 |
|
3. Наличие собственных оборотных средств |
(стр. 1– стр. 2) |
-2271 |
-2271 |
|
4. Долгосрочные пассивы |
с. 1400 |
0 |
2549 |
|
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов |
(стр.3 + стр.4) |
-2271 |
278 |
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |
с. 1500 |
49696 |
49696 |
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов |
(стр. 5 + стр. 6) |
47425 |
49974 |
|
8. Общая величина запасов |
с. 1210 |
165 |
165 |
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
(стр. 3 – стр. 8) |
-2436 |
-2436 |
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов |
(стр. 5 – стр. 8) |
-2436 |
113 |
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов |
(стр. 7 – стр. 8) |
47260 |
49809 |
|
12. Трехкомпонентный показатель ситуации |
|
0.0.1 |
0.1.1 |
Проведенные расчеты доказали, что реализация предложенных мероприятий в АО «Альфа» напрямую окажет влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости и в целом финансовое состояние рассматриваемого предприятия улучшится. Однако перед АО «Альфа» также стоит задача по снижению кредиторской задолженности.