2.2 Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе АО «Альфа». Проведем горизонтальный и вертикальный анализ структуры активов и пассивов АО «Альфа».

Таблица 2.5. Анализ активов бухгалтерского баланса АО «Альфа»

Показатели	2014	2015	2016	Отклонение 2014-2015			Отклонение 2015-2016
				тыс. руб.	%	тыс. руб.		%
Основные средства	4595	4595	4595	0	0,00	0		0,00
Итого внеоборотные активы	4595	4595	4595	0	0,00	0		0,00
Запасы	202	247	165	45	22,28	-82		-33,20
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	161	184	137	23	14,29	-47		-25,54
Дебиторская задолженность	39582	42073	46810	2491	6,29	4737		11,26
Денежные средства и денежные эквиваленты	1317	619	286	-698	-53,00	-333		-53,80
Прочие оборотные активы	26	28	27	2	7,69	-1		-3,57
Итого оборотные активы	41288	43151	47425	1863	4,51	4274		9,90
Итого активы	45883	47746	52020	1863	4,06	4274		8,95

Как видно из таблицы 2.5, активы АО «Альфа» за 2015 г. увеличились на 40,06% с 45883 тыс. руб. до 47746 тыс. руб., а за 2016 г. ещё на 8,95% и составили 52020 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия, представленные исключительно основными средствами, за 2014-2016 гг. не изменялись

Рост оборотных активов на 4,51% в 2014 г. и на 9,90% в 2016 г. связан в основном с ростом дебиторской задолженности, которая за 2015 г. возросла на 4,21%, а в 2016 г. - на 11,26%.

Структура активов баланса приведена в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Анализ структуры активов бухгалтерского баланса АО «Альфа»

Показатели	2014	2015	2016
Основные средства	10,01	9,62	8,83
Итого внеоборотные активы	10,01	9,62	8,83
Запасы	0,44	0,52	0,32
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0,35	0,39	0,26
Дебиторская задолженность	86,27	88,12	89,98
Денежные средства и денежные эквиваленты	2,87	1,30	0,55
Прочие оборотные активы	0,06	0,06	0,05
Итого оборотные активы	89,99	90,38	91,17
Итого активы	100,00	100,00	100,00

Как видно из таблицы 2.6, в активах АО «Альфа» наибольшая доля приходится на оборотные активы (89,99% в 2014 г., 90,38% в 2015 г. и 91,17% в 2016 г.). Неблагоприятно для предприятия то, что значительные средства отвлечены в дебиторскую задолженность: 86,27% в 2014 г., 88,12 % в 2015 г. и 89,98% в 2016 г. от всех активов АО «Альфа». При этом доля денежных в активах предприятия средств снизилась с 2,87% в 2014 г. до 0,55% в 2016 г.

Аналогично проведем горизонтальный и вертикальный анализ структуры пассивов АО «Альфа».

Таблица 2.7. Анализ пассивов бухгалтерского баланса АО «Альфа»

Показатели	2014	2015	2016	Отклонение 2014-2015		Отклонение 2015-2016
				тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Уставный капитал	10	10	10	0	0,00	0	0,00
Нераспределенная прибыль	1707	1845	2314	138	8,08	469	25,42
Итого собственные средства	1717	1855	2324	138	8,04	469	25,28
Кредиторская задолженность	44166	45891	49696	1725	3,91	3805	8,29
Итого краткосрочные обязательства	44166	45891	49696	1725	3,91	3805	8,29
Итого пассивы	45883	47746	52020	1863	4,06	4274	8,95

Как видно из таблицы 2.7, пассивы АО «Альфа» представлены собственными средствами и краткосрочными обязательствами, долгосрочных обязательств у предприятия нет. Рост собственных средств на 8,04% в 2015 г. и на 25,28% в 2016 г. связан с ростом нераспределенной прибыли предприятия, которая за 2015 г. возросла на 8,08%, а в 2016 г. - на 25,42%. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные исключительно кредиторской задолженностью, за 2015 г. возросли на 3,91%, а за 2016 г. ещё на 8,29%.

Структура пассивов баланса приведена в таблице 2.8.

Таблица 2.8. Анализ структуры пассивов бухгалтерского баланса АО «Альфа»

Показатели	2014	2015	2016
Уставный капитал	0,02	0,02	0,02
Нераспределенная прибыль	3,72	3,86	4,45
Итого собственные средства	3,74	3,89	4,47
Кредиторская задолженность	96,26	96,11	95,53
Итого краткосрочные обязательства	96,26	96,11	95,53
Итого пассивы	100,00	100,00	100,00

Как видно из таблицы 2.8, в пассивах АО «Альфа» наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства, представленные кредиторской задолженностью (96,26% в 2014 г., 96,11% в 2015 г. и 95,53% в 2016 г.).

Неблагоприятно, что у АО «Альфа» очень большая кредиторская задолженность. По данным бухгалтерского баланса проведем анализ ликвидности баланса АО «Альфа». Активы располагают в порядке убывания ликвидности (таблица 2.9). По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

• быстро реализуемыe активы (А2) - активы, для превращения которых в наличные денежные средства необходимо определенное время. К ним относят дебиторскую задолженность;

• медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы и финансовые вложения;

• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, которые предполагается использовать в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода за исключением финансовых вложений.

Таблица 2.9. Актив баланса АО «Альфа», тыс. руб.

Показатели	Состав	2014	2015	2016
А1	с. 1250 + 1240	1317	619	286
А2	с. 1230	39582	42073	46810
А3	с. 1210 + 1220 + 1260 + 1150	389	459	329
А4	с. 1100 - 1150	4595	4595	4595
Итого активов		45883	47746	52020

Первые три группы активов относят к текущим активам организации и изменяются в течение хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем прочее имущество.

Обязательства располагают в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 2.10).

Таблица 2.10. Пассив баланса АО «Альфа», тыс. руб.

Показатели	Состав	2014	2015	2016
П1	с. 1520	44166	45891	49696
П2	с. 1510 + 1540 + 1550	0	0	0
П3	с. 1400	0	0	0
П4	с. 1300 + 1530	1717	1855	2324
Итого пассивов		45883	47746	52020

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4.

Проверим выполнение условий ликвидности баланса АО «Альфа», для этого сведем данные в таблицу 2.11.

Таблица 2.11. Ликвидность баланса АО «Альфа», тыс. руб.

Показатели	2014	2015	2016
А1-П1	-42849	-45272	-49410
А2-П2	39582	42073	46810
А3-П3	389	459	329
А4-П4	2878	2740	2271

Данные таблицы 2.11 показывают, что А1<П1, А2>П2, А3>П3 и А4>П4 на протяжении всего рассматриваемого периода. Как видно из расчетов, для АО «Альфа» не выполняется неравенствоА1 ≥ П1. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств (абсолютно и наиболее ликвидных активов), т.е. предприятие не достаточно платежеспособно.

Также не выполняется неравенство А4≤П4, это означает, что у АО «Альфа» отсутствует минимальная финансовая стабильность, у него отсутствуют собственные оборотные средства. Т.о. за анализируемый период предприятие не имело абсолютно ликвидного баланса. У АО «Альфа» и на начало, и на конец рассматриваемого периода проблемными являются статьи по наиболее ликвидным активам (денежные средства предприятия). Для оценки предстоящей платежеспособности АО «Альфа» используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Показатели ликвидности (платежеспособности) АО «Альфа» представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12. Анализ показателей ликвидности АО «Альфа»

Показатели	Формула	Норматив	2014	2015	2016
Кла	(А1)/ (П1+П2)	≥0,2	0,03	0,01	0,01
Клк	(А1+А2)/ (П1+П2)	≥1	0,93	0,93	0,95
Клт	(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	≥2	0,93	0,94	0,95

Таким образом, на основании таблицы 2.12 можно сделать следующие выводы:

• значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о недостаточном наличии оборотных средств;

• коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что организация не сможет рассчитаться с текущими обязательствами за счет имеющихся денежных средств и дебиторской задолженности;

• коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что на протяжении 2014-2016 гг. организация испытывала недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинают с анализа наличия и достаточности источников формирования запасов (таблица 2.13).

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов.

Таблица 2.13. Анализ обеспеченности запасов источниками средств АО «Альфа», тыс. руб.

Показатели	Состав	2014	2015	2016
1. Реальный собственный капитал	с. 1300	1717	1855	2324
2. Внеоборотные активы	с. 1100	4595	4595	4595
3. Наличие собственных оборотных средств	(стр. 1– стр. 2)	-2878	-2740	-2271
4. Долгосрочные пассивы	с. 1400	0	0	0
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов	(стр.3 + стр.4)	-2878	-2740	-2271
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	с. 1500	44166	45891	49696
7. Общая величина основных источников формирования запасов	(стр. 5 + стр. 6)	41288	43151	47425
8. Общая величина запасов	с. 1210	202	247	165
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	(стр. 3 – стр. 8)	-3080	-2987	-2436
10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	(стр. 5 – стр. 8)	-3080	-2987	-2436
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	(стр. 7 – стр. 8)	41086	42904	47260
12. Трехкомпонентный показатель ситуации		0.0.1	0.0.1	0.0.1

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что у АО «Альфа» неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. У АО «Альфа» на 31.12.2016 г.:

• недостаток собственных оборотных средств - 2436 тыс. руб.;

• недостаток долгосрочных источников финансирования запасов и затрат - 2436 тыс. руб.;

• излишек краткосрочной кредиторской задолженности - 47260 тыс. руб.

Далее проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости АО «Альфа» в таблице 2.14.

Таблица 2.14. Анализ показателей финансовой устойчивости АО «Альфа»

Показатели	Формула	Норматив	2014	2015	2016
Коэффициент маневренности	(с. 1300 - с. 1100) /	≥0,5	-0,63	0,60	-0,59
	с. 1100
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	(с. 1300 - с. 1100) /	≥0,5	-0,06	-0,06	-0,05
	1600
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	(с. 1300 - с. 1100) /	≥0,6-0,8	-14,25	-11,09	-16,19
	1210
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(с. 1300 - с. 1100) /	≥0,1	-0,07	-0,06	-0,06
	1200

Т.к. у АО «Альфа» имеется недостаток собственных оборотных средств (разница между с. 1300 и с. 1100 баланса отрицательна), поэтому все коэффициенты отрицательны и не удовлетворяют нормативам.

Значения показателей финансовой устойчивости АО «Альфа» в целом отрицательно характеризуют его финансовое положение. Анализ финансовой устойчивости свидетельствует о преобладании заемного капитала (69% от валюты баланса). Основная проблема организации в большой кредиторской задолженности, которая за 2016 г. увеличилась на 3805 тыс. руб. (8,29%). АО «Альфа» необходимо значительно увеличивать собственный капитал.

На основе вышеизложенного можно сказать, что АО «Альфа» является не достаточно платежеспособным и финансово устойчивым, в целом финансово-хозяйственная деятельность АО «Альфа» недостаточно эффективна, а баланс организации не является абсолютно ликвидным.