7. 2002 – 2012 Гг. Основные законы, касающиеся рцб
Закон Сарбэйнса — Оксли 2002 г. (the Sarbanes-Oxley Act of 2002).
Его целью является систематизация работы финансовых служб, полная независимости аудиторов и прозрачность банковских операций.
Закон Sarbanes-Oxley (SOX) был подписан с целью пресечения возрастающего количества корпоративных скандалов. В соответствии с ним был организован наблюдательный совет для мониторинга финансовой отчетности.
Нормативный документ ужесточает меры ответственности финансовых директоров и менеджеров за предоставленную финансовую отчетность компании, увеличивает бюджет комиссии по акциям и их обмену для аудиторов.
В соответствии с Законом, для публичных компаний:
создается новый режим контроля и регулирования финансовой деятельности;
происходят существенные изменения в области управления и требований к раскрытию информации
Закон состоит из 11 разделов. Рассматриваются вопросы независимости аудиторов, корпоративной ответственности, полной финансовой прозрачности, конфликта интересов, корпоративной финансовой отчетности и др.
Новые требования стимулируют руководителей корпораций внедрять автоматизацию трудоемких процессов работы.
С июля 2005 года Закон Сарбейнса-Оксли распространяется на все компании резидентов и нерезидентов, чьи ценные бумаги котируются на фондовом рынке США.
1.Ли́стинг (от англ. list — список) — совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Листингом часто называют сам биржевой список.
Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в котировальный лист первого или второго уровня.
Процедура листинга включает следующие этапы[1]:
Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист второго уровня, а также заявление о допуске к обращению через организатора торговли внесписочных ценных бумаг. Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист первого уровня может представить только эмитент указанных ценных бумаг.
Заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки
Раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента
Проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности, и т. п.
Рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи. Отчёт об итогах выпуска ценных бумаг эмитента должен быть зарегистрирован в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Федеральной комиссии.
Цели листинга:
создание благоприятных условий для торговли на бирже
повышение информированности инвесторов о состоянии РЦБ
выявление наиболее качественных и надежных ценных бумаг
защита интересов инвесторов и повышение доверия их к ЦБ
создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ЦБ на ФБ РФ
Критерии отбора:
величина чистого дохода эмитента
стоимость активов эмитента
размер выпуска ЦБ
затраты эмитента
2. Государственные долговые обязательства Великобритании называются Gilt-Edged Securities (или Gilts), что в буквальном переводе означает «золотообрезные ценные бумаги». Англичане используют этот термин, чтобы подчеркнуть высокую надежность государственных ценных бумаг. На государственные облигации приходится около 90% всех внутренних облигационных займов.
3. В Великобритании, в отличие от континентальных систем, коммерческие и инвестиционные банки разделены (многие инвестиционные банки образовались из «торговых банков»).
Коммерческие банки в Великобритании называются депозитными банками. Они составляют основу банковской системы. Большая часть операций депозитных банков сосредоточена в 6 лондонских клиринговых банках. Они называются так потому, что являются членами Лондонской клиринговой палаты. Доминируют четыре: «Нэшнл Вестминстер», «Барклейз», «Мидлэнд» и «Ллойде» (большая четверка»). Эти банки входят в число крупнейших банков мира. Депозитные банки часто называют «розничными», поскольку они обслуживают не только промышленные компании и финансовые институты, но и отдельных лиц, осуществляют как крупные, так и мелкие сделки. Современные депозитные банки выполняют практически все виды банковских операций. Основной вид их пассивных операций - прием вкладов, или депозитов: до востребования, срочных, сберегательных. Особую роль в экономике страны играют депозиты до востребования, так как на их основе банки выпускают чеки и другие кредитные орудия обращения.
В отличие от «розничных» депозитных банков, другие банки Великобритании (кроме сберегательных) являются «оптовыми», так как осуществляют крупные сделки преимущественно с компаниями и институтами , а не отдельными лицами. Торговые банки ведут свое происхождение от торговых фирм, специализировавшихся на акцептовании векселей. Основой их деятельности служило отличное знание платежеспособности отдельных фирм в различных районах мира.
Торговые банки, даже самые крупные, осуществляют небольшой объем операций по сравнению с «большой четверкой» клиринговых банков. Однако они. играют важную роль в отдельных областях банковской деятельности. Операции торговых банков очень многообразны. Они выполняют широкий набор услуг для промышленных и торговых корпораций, осуществляют различные международные финансово-кредитные операции. Несмотря на различия, существующие между отдельными торговыми банками, можно выделить четыре общие для них сферы деятельности: эмиссионно-учредительская деятельность и организационно-консультационные услуги корпорациям; международные финансово-кредитные операции; доверительные (трастовые) операции; традиционные банковские операции (прием депозитов, выдача ссуд, акцептные операции). Два крупнейших и старейших торговых банка «Рольшильд» и «Самуэль Монтегю» - активные участники рынка золота.