5. Аналіз ринкової і фінансової стійкості. Типи фінансової стійкості підприємств
Важливе значення має аналіз ринкової стійкості підприємства. Вона характеризується трьома показниками:
коефіцієнтом фінансової незалежності (автономії, власності, концентрації власного капіталу);
коефіцієнтом фінансової залежності;
коефіцієнтом фінансового ризику (плече фінансового важеля).
Для характеристики фінансової ситуації на підприємстві існує чотири типи фінансової стійкості:
Перший тип : абсолютна стійкість фінансового стану підприємстіва, що зустрічається в теперішніх умовах розвитку економіки України надзвичайно рідко, задається умовою:
запаси < власні оборотні кошти
Другий тип :нормальна стійкість фінансового стану підприємстіва, що гарантує його платоспроможність, відповідає наступній умові:
запаси < = власні довгострокові кошти
Третій тип :нестійкий фінансовий стан підприємства, що характеризується порушенням платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів та збільшення власних обігових коштів:
запаси < власні довгострокові кошти + кредити банку під товаро-матеріальні цінності з врахуванням кредитів під товари відвантаженні та частки кредиторської заборгованості, що враховані банком при кредитуванні
Фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо величина залучених для формування запасів короткострокових зобов’язань не перевищує сумарної вартості сировини, матеріалів, готової продукції, тобто якщо виконується умова:
Сировина
+ матеріали + готова продукція >=
короткостроковим зобов’язання,
Незавершене виробництво + витрати майбутніх періодів <= власних та довгострокових позикових джерел формування запасів.
Четвертий тип :кризовий фінансовий стан, при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, так як грошові кошти, короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості та прострочених позик:
запаси > = власні довгострокові кошти + кредити банку під товаро-матеріальні цінності з врахуванням кредитів під товари відвантаженні та частки кредиторської заборгованості, що враховані банком при кредитуванні
Аналіз запасу фінансової стійкості (зони безпеки) підприємства
Під час проведення фінансового аналізу підприємства важливо визначити запас фінансової стійкості (зони безпечності), під яким розуміють той обсяг реалізації, який забезпечує підприємству певну стійкість його фінансового стану.
Для цього використовують такі показники:
виручка від реалізації (без ПДВ і АЗ) (ряд. 035 ф. № 2);
маржинальний дохід (ряд. 050 ф. № 2);
постійні витрати (рядки 070, 080 ф. № 2);
поріг рентабельності;
запас фінансової стійкості.
У короткостроковому періоді всі витрати відносно обсягу виробництва поділяють на умовно-змінні та умовно-постійні.
Умовно-змінні витрати змінюються зі зміною обсягу виробництва. Для агрокомбінату це насіння, корми, посадковий матеріал, паливо, заробітна плата робітників, які виконують основні технологічні роботи, тощо.
Умовно-постійні витрати не змінюються зі зміною обсягу виробництва. Для агрокомбінату це, наприклад, амортизація основних засобів, орендна плата, витрати на управління та організацію виробництва, заробітна плата службовців, керівного складу і т. ін.
Постійні витрати і прибуток становлять маржинальний дохід підприємства.
Поріг рентабельності (Прен) являє собою відношення суми постійних витрат (ПЗ) до питомої ваги маржинального доходу у виручці (ПВМД):
Економічний зміст цього показника полягає в тому, що визначається та сума виручки, яка необхідна для покриття всіх постійних витрат підприємства. Прибутку при цьому не буде, але не буде й збитку. Рентабельність тут дорівнює нулю. Показник використовується для розрахунку запасу фінансової стійкості (ЗФС):
,
або
