5.4.Анализ финансовой стабильности предприятия

Оценка финансового состояния предприятий в условиях рыночных отношений особенно важна для определения конкурентоспособности и финансовой стабильности, надежности предприятия как партнера. В значительной степени теряет значение контроль выполнения планов, регламентирующих деятельность предприятий, возрастает необходимость прогнозного аудита финансово-хозяйственной деятельности, необходимого для менеджмента.

В условиях рыночной экономики повышается значение оборачиваемости средств (основных и оборотных), а также показателей рентабельности. Методика анализа оборотных средств сохраняет свое содержание и при новых экономических отношениях, но при большей точности средней хронологической остатков средств на предприятии в течение отчетного года.

При аудите рентабельности этот показатель в зависимости от конкретной цели можно определить разными способами:

• относительно прибыли к производственным фондам в целом;

• относительно основных или оборотных средств; о

• относительно себестоимости произведенной или реализованной продукции (нормативной, фактической), добавленной, т.е. вновь созданной части стоимости, к среднесписочному количеству работников и т. д.

Важно, чтобы эти показатели имели целенаправленность, способствовали финансовой стабильности предприятия.

Этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

• Излишек или недостаток собственных оборотных средств;

• Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов;

• Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

С помощью данных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости . Сведем показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия в таблицу 3.

№ п/п	Показатели	Условные обозначения	На начало периода, тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.
1	2	3	4	5
1.	Источники собственных средств		67 107	73 361
2.	Основные средства и прочие внеоборотные активы		76 130	188 697
3.	Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 – стр. 2)	Ес	-9 023	-115 336
4.	Долгосрочные кредиты и заемные средства		157 550	561 084
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирований запасов и затрат (стр. 3 + стр. 4)	Ет	148 527	445 748
6.	Краткосрочные кредиты и заемные средства		215 680	215 610
7.	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)		364 207	661 358
8.	Общая величина запасов и затрат		373 230	776 694
9.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 – стр. 8)	Ес*	-382 253	-892 030
10.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 – стр.8)	ЕТ*	-224 703	-330 946
11.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7 – стр. 8)	Ео*	-9 023	-115 336
12.	Тип финансовой ситуации		(0,0,0)	(0,0,0)

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Альфакарс» за 2011 г.

Данные таблицы 3. свидетельствуют, что на ООО «Альфакарс» трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости на все отчетные даты принимает следующее значение: Таким образом, финансовую устойчивость в течение всего периода исследования можно считать критической. Это значит, что предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, расчет и значения которых отражены в таблице 4.

Статьи баланса и коэффициенты финансовой устойчивости	01.01.09г.	01.01.10г.	31.12.11г.	Норм. значение
1	2	3	4	6
1. Собственный капитал, тыс.руб.	56 418	67 107	73 361
2. Валюта баланса, тыс.руб.	336 728	440 338	850 056
3. Заемный капитал, тыс.руб.	196 613	215 680	215 610
4. Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	83 696	157 551	561 084
5. Внеоборотные активы, тыс.руб.	68 657	76 131	188 697
6. Собственные оборотные средства, тыс.руб.	56 418	67 107	73 361
7. Оборотные активы, тыс.руб.	268 071	364 208	661 359
8. Запасы, тыс.руб.	177 763	301 052	382 389
9. Коэффициент финансовой независимости (стр.1/стр.2)	0,17	0,15	0,09	>0,6
10. Коэффициент концентрации заемного капитала (стр.3/стр.2)	0,58	0,49	0,25	<0,4
11. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.3/стр.1)	3,48	3,21	2,94	<1
12. Коэффициент финансовой устойчивости (стр.1+стр.4)/стр.2	0,42	0,51	0,75
13. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр.4/(стр4+стр.1))	0,60	0,70	0,88
14. Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.6/стр.1)	1,00	1,00	1,00
15. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (стр.4/стр.5)	1,22	2,07	2,97
16. Коэффициент структуры заемного капитала (стр.4/стр.3)	0,43	0,73	2,60
17. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.6/стр.7)	0,21	0,18	0,11
18. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (стр.6/стр.8)	0,32	0,22	0,19

Таблица 4. Относительные показатели финансовой устойчивости

Из данных таблицы можно сделать вывод о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

На протяжении анализируемого периода коэффициент финансовой независимости ООО «Альфакарс» имел тенденцию к снижению. На конец 2011 года величина данного показателя составила 0,09 (активы фирмы профинансированы собственным капиталом на 9%), хотя для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,6. Значение коэффициента финансовой независимости показывает, что предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент концентрации заемного капитала является дополнительным к коэффициенту финансовой независимости, его значение подтверждает, что предприятие является зависимым от внешних источников, хотя значение этого коэффициента имеет небольшую тенденцию к снижению.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует, что в начале 2010г. предприятие привлекало на каждый 1 рубль собственных средств, вложенных в активы 3,48 тыс.руб. заемных средств. На 31.12.11г. заемные средства уменьшились до 2,94 тыс.руб. на каждый 1 рубль собственных вложений. Данный факт свидетельствует о постепенном увеличении финансовой устойчивости, хотя на данный момент предприятие находится в очень большой зависимости от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств имеет значение равное 1, это говорит о том, что у предприятия мало собственных оборотных средств, следовательно, у предприятия отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий.

На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 1. Следовательно, можно сказать, что предприятие является финансово неустойчивым.

Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками, который снизился с 0,32 до 0,19. Таким образом, все запасы профинансированы за счет заемных источников.

Подводя итоги, необходимо признать ООО «Альфакарс» финансово неустойчивым. Компания зависима от внешних источников финансирования, и предприятию, скорее всего, не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.