3.3 Оцінка стратегічних ризиків на підприємстві
Підприємство планує вкласти певну частину своїх коштів у розвиток економічної діяльності. Альтернативні варіанти розвитку задано певними стратегіями. Зовнішньоекономічні умови, які впливатимуть на показники ефективності кожної стратегії, ймовірні. Виграші за реалізації кожної стратегії та ймовірності ситуацій формування зовнішньо-економічних умов розвитку підприємства наведено в табл. 1.
Таблиця 1
Матриця очікуваних виграшів при реалізації кожної стратегії (тис. грн.) та ймовірності зовнішньоекономічних умов
Стратегії, Sі |
№ ситуації формування зовнішньо-економічних умов |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
S1 |
1* |
5 |
** |
10 |
4 |
S2 |
11 |
2* |
14 |
32 |
4* |
S3 |
3* |
5 |
3 |
*7 |
2 |
S4 |
15 |
14 |
1* |
30 |
6 |
S5 |
17 |
2* |
20 |
9 |
1* |
S6 |
*9 |
4 |
1* |
2 |
1 |
де * - номер варіанту за останньою цифрою залікової книжки студента
Таблиця 2
Вірогідність отримання виграшу за варіантами
Вірогідність |
№ варіанту завдання |
№ ситуації формування зовнішньо-економічних умов |
||||
Рі |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
0,05 |
0,21 |
0,18 |
0,47 |
0,09 |
|
2 |
0,13 |
0,68 |
0,04 |
0,12 |
0,03 |
|
3 |
0,3 |
0,2 |
0,42 |
0,08 |
0 |
|
4 |
0,34 |
0,11 |
0,27 |
0,23 |
0,05 |
|
5 |
0,41 |
0,3 |
0 |
0,09 |
0,2 |
|
6 |
0,05 |
0,51 |
0,16 |
0,22 |
0,06 |
|
7 |
0,2 |
0,3 |
0,34 |
0,05 |
0,11 |
|
8 |
0,04 |
0,72 |
0,06 |
0,1 |
0,08 |
|
9 |
0,06 |
0,04 |
0,12 |
0,33 |
0,45 |
|
0 |
0,08 |
0,43 |
0,12 |
0,09 |
0,28 |
|
Необхідно визначити ефективність і ризикованість кожної стратегії розвитку підприємства та зробити висновок, у яку стратегію доцільно інвестувати капітал та за яких причин.
Рекомендації до виконання завдання
Виграші при реалізації кожної стратегії
та ймовірності зовнішньоекономічних умов
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
Рі |
0,64 |
0,18 |
0,05 |
0,08 |
0,05 |
Визначення середньої ефективності кожної стратегії:
(1)
де і — номер стратегії;
j — номер зовнішньоекономічної умови;
aij — прибуток, який може отримати фірма від і-стратегії за j-умов.
Результати розрахунків подано в табл.
Ефективність стратегій
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
Мі |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
14 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
16,2 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
26,5 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
15,3 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
17,3 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
13,9 |
Рі |
0,64 |
0,18 |
0,05 |
0,08 |
0,05 |
× |
Оскільки ми знаємо, що чим більша середня ефективність стратегії, тим вигідніша стратегія, то, керуючись матрицею табл. 2 прикладу 7.1, бачимо, що третя стратегія має найбільшу середню ефективність і є найвигіднішою, а решта стратегій № 1; 2; 4; 5; 6 найменш ефективні.
Кількісна оцінка ризикованості кожної стратегії на основі показників варіації:
а) за дисперсією:
. (2)
Результати розрахунків подано в табл. 3.
Таблиця 3
Дисперсії стратегій
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
Dі |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
31,62 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
84,52 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
195,89 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
23,38 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
13,18 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
54,16 |
Рі |
0,64 |
0,18 |
0,05 |
0,08 |
0,05 |
× |
Дисперсія є одним з абсолютних показників кількісної оцінки ризику. Чим більша дисперсія, тим більший ризик притаманний стратегії. Виходячи з цього стратегія № 5 характеризується меншим ризиком, ніж решта стратегій, тобто за цим показником п’ята стратегія є вигіднішою;
б) на основі стандартного відхилення (сигма):
. (3)
Результати розрахунків подано в табл. 4
Таблиця 4
Стандартне відхилення
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
δі |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
5,62 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
9,19 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
13,99 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
4,84 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
3,63 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
7,36 |
Рі |
0,64 |
0,18 |
0,05 |
0,08 |
0,05 |
× |
Сигма — це середнє лінійне відхилення від фактичного значення прибутку, показник мобільної ефективності (у світовій літературі — ризик). Звідси чим менше сигма, тим надійніша стратегія. Тож за цим показником найвигіднішою є п’ята стратегія;
в) за коефіцієнтом варіації:
. (4)
Результати розрахунків подано в табл. 5
Таблиця 5
Коефіцієнт варіації
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
0,402 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
0,567 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
0,528 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
0,316 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
0,209 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
0,530 |
Чим більше значення коефіцієнта варіації, тим більш ризикованою та менш ефективною є стратегія. За цим показником вигідніша п’ята стратегія;
г) за семіваріацією:
. (5)
Результати розрахунків подано в табл. 6.
Таблиця 6
Семіваріація
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
|
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
15,73 |
66,98 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
216,04 |
25,43 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
12,23 |
503,41 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
215,50 |
21,69 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
26,61 |
9,17 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
24,54 |
120,08 |
Додатна
семіваріація
характеризує середні квадратичні
відхилення тих значень прибутку, які
більші за нього. Тобто, чим більший цей
показник, тим більший очікуваний від
стратегії прибуток. За даних умов,
вигіднішою є друга
стратегія.
Від’ємна
семіваріація
характеризує середні квадратичні
відхилення тих значень прибутку, які
менші за нього. Тобто, чим менші від’ємна
семіваріація, тим менші прогнозовані
втрати. За цим показником вигіднішою є
п’ята
стратегія;
д) за семіквадратичним відхиленням:
. (6)
Результати розрахунків подано в табл. 7.
Таблиця 7
Семіквадратичне відхилення
Стратегії, Sі |
Прибуток за варіантами ситуацій |
|
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
S1 |
17 |
5 |
24 |
10 |
4 |
3,97 |
8,18 |
S2 |
11 |
20 |
14 |
32 |
46 |
14,70 |
5,04 |
S3 |
35 |
5 |
3 |
37 |
2 |
3,50 |
22,44 |
S4 |
15 |
14 |
10 |
30 |
6 |
14,68 |
4,66 |
S5 |
17 |
23 |
20 |
9 |
12 |
5,16 |
3,03 |
S6 |
19 |
4 |
16 |
2 |
1 |
4,95 |
10,96 |
Додатне семіквадратичне відхилення характеризує відхилення абсолютної величини очікуваного прибутку (можливе збільшення прибутку). Тобто, чим більше додатне семіквадратичне відхилення, тим більшим може виявитись абсолютне значення фактичного очікуваного прибутку. За даних умов кращою є друга стратегія.
Від’ємне семіквадратичне відхилення характеризує відхилення абсолютного значення прогнозованих утрат (можливе збільшення втрат), тобто більше значення від’ємного семіквадратичного відхилення вказує на можливість збільшення абсолютної величини передбачуваних утрат. Це свідчить про перевагу п’ятої стратегії;
е) за коефіцієнтом ризику:
. (7.7)
Результати розрахунків подано в табл. 8.
Таблиця 8