Глава 9. Прогнозирование

Опережающий показатель

Совпадающий показатель

Отстающий показатель

Б изнес-цикл Пик Спад Дата Дата

Время

Рис. 9.1. Движение экономических показателей относительно бизнес-цикла

. Совпадающие показатели отражают текущую экономическую деятельность и, сле­довательно, являются самыми непосредственными из этих трех видов показателей. Те­кущие уровни торговли и производства, к примеру, позволяют установить текущий уровень экономической активности.

И наконец, отстающие показатели могут иногда рассматриваться как результат экономической деятельности или как отражение уже совершенных действий фирм или правительства. Однако несмотря на то, что ретроспективные оценки необходи­мы для аккумулирования опыта, деловые люди больше заинтересованы в будущем прогнозе. Следовательно, из трех рассмотренных видов показателей отстающие по­казатели являются наименее ценными при определении будущей экономической политики.

Как упоминалось ранее, значения целого ряда показателей ежемесячно публикуют­ся Министерством торговли США и являются ценным руководством для прогнозиро­вания будущего экономического курса. К сожалению, имеющиеся ограничения накла­дывают отпечаток на их эффективность.

16. Опережающие показатели не всегда являются действительно опережающими. Ча­ сто некоторые из них действительно указывают на грядущее изменение, в то время как другие либо вообще ни о чем не предупреждают, либо дают сигнал слишком поздно, чтобы он представлял ценность для прогноза.

17. Не всегда можно сказать, предупреждают ли ряды о действительном будущем из­ менении экономического развития или же они просто колеблются без всякой при­ чины.

18. Даже если опережающие показатели смогут вовремя предупредить о возможных изменениях, они все же лишь показывают направление этих изменений, мало или ничего не говоря об их величине.

19. Прогнозирование по этим показателям неприменимо для новой продукции. Ана­ лиз по индикаторам требует наличия ретроспективной информации, которой для такой продукции не существует.

В свете приведенных критических замечаний использование опережающих рядов как инструмента прогнозирования в лучшем случае может оказаться очень ограничен­ным.

Однако существуют два улучшенных статистических показателя, которые часто ис­пользуются при прогнозировании. Один из них — составной индекс, проливающий свет

276

_г

Барометрические методы

н а время и структуру делового цикла. Второй показатель — диффузионный индекс, который показывает направление.и интенсивность выбранного временного ряда, на­пример производства или потребления.

Составные индексы

Составной индекс является средневзвешенным нескольких отдельных опережаю­щих показателей. Вес каждого показателя выбран на основе его дееспособности в шести областях, связанных с прогнозированием:

экономическая значимость;

статистическая адекватность;

согласованность распределения во времени (пики и спады бизнес-цикла);

соответствие экономическим спадам и подъемам;

сглаживание;

доступность данных.

Так как составной индекс является средневзвешенным нескольких отдельных по­казателей, он является более сглаженным и содержит меньше случайных флуктуации, чем его компоненты. Таким образом, составной индекс имеет меньшую тенденцию к сшибке, чем входящие в него компоненты.

Е".

^Диффузионные индексы¹

Диффузионный индекс разработан для ответа на следующий вопрос: «Действительно |ли изменение какого-либо показательного ряда предсказывает изменение общего тренда дои же это только изолированное колебание?» Диффузионные индексы схожи с со­ставными индексами в том, что они набраны из некоторого числа опережающих по-|казателей, но вместо объединения этих показателей в один стандартизированный со­ставной индекс диффузионный индекс отражает процент опережающих показателей, ^которые возрастают в определенный момент времени. Например, если существуют НО опережающих показателей, достаточно надежно предсказывающих экономические Изменения в определенной области, и семь из них в настоящее время возрастают, то ^диффузионный индекс составит 7/10, или 70%. Если диффузионный индекс составля­ет более 50%, т.е. возрастает более 50% показателей, то прогнозируется подъем эконо-|мики, если же он меньше 50%, то ожидается экономический спад.

Таким образом, диффузионные индексы определяют скорости изменений величин, |к которым они относятся; поэтому они меняют направление до начала изменений тносящихся к ним величин. Это очень ценно для прогнозирования. Однако, к сожа­лению, показания диффузионного индекса могут быть ошибочны. Многие индексы |стремятся к пику на ранних стадиях расширения деловой активности, а затем останав­ливаются на среднем уровне до начала спада. В такой момент они могут значительно упасть, но это оказывается слишком поздно, чтобы представлять какую-либо ценность |для прогнозирования.

Главная сложность состоит в том, что попытки повысить опережающую роль диф­фузионных индексов затрудняют их интерпретацию. В то же время упрощение интер­претации снижает опережение. Попытки повысить опережающую роль диффузион-»ix индексов обычно требуют включения все большего количества опережающих рядов, 1это ведет к повышению нестабильности. Несмотря на то, что надежность диффузи­онных индексов в результате увеличивается, пользоваться этим приемом необходимо : осторожностью.

Хотя в качестве надежных показателей наступающего тренда диффузионные ин­дексы и имеют недостатки, они полезны при изучении ширины и энергичности изме-

i I Ч

¹ Индексы распространения. - Примеч. ред.

277