2.Анализ бухгалтерского баланса на основе метода сравнения и метода финансовых коэффициентов

Дополним проведенный анализ, анализом ликвидности баланса на основе метода сравнения. Проведем сравнение фактического соотношения групп активов и соответствующих им источников финансирования в пассивах с нормативным соотношением активов и пассивов, при соблюдении которого обеспечивается ликвидность баланса. Рассмотрим, как изменилось в отчетном периоде соотношение активов и источников их финансирования.

Для этого активы, сгруппированные по степени убывания ликвидности в 4 однородные группы, сравним с пассивами, сгруппированными в 4 однородные группы по степени убывания срочности обязательств. Используем данные, включенные в таблицы 1 и 2.

Активы баланса по степени их ликвидности подразделяются на 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства (абсолютно ликвидные активы) и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр.250 + стр.260 (стр.6 табл.1)

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, которая погашается в течение 12 месяцев.

А2 = стр.240 (стр.5 табл.1)

Эта сумма может быть скорректирована по данным приложения к балансу и данным учета путем исключения резерва по сомнительным долгам и сомнительной дебиторской задолженности.

А3 - медленно реализуемые активы, статьи II раздела актива баланса, характеризующие запасы ТМЦ, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, сроки погашения которой свыше 12 месяцев, и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 или А3 = стр.290 – (А1+А2)

(стр.2 табл.1 – (стр.5 + стр.6))

А4 - трудно реализуемые активы - статьи I раздела баланса: внеоборотные активы.

А4 = стр.190 (стр.1 табл.1)

Пассивы баланса группируются по степени срочности обязательства также в 4 группы.

П1 - наиболее срочные обязательства, к которым относится кредиторская задолженность.

П1 = стр.620 (стр.5 табл.2)

П2 - краткосрочные пассивы, которые включают в себя краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр.610 + стр. 660 (стр. 6 табл.2)

П3 - долгосрочные пассивы - включают в себя долгосрочные пассивы и отдельные виды краткосрочных пассивов, такие как: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. В отличие от других краткосрочных пассивов, краткосрочные пассивы, отнесенные к этой группе по существу не выражают обязательств перед сторонними кредиторами.

П3 = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650 (стр.3 табл.2 + стр.7 табл.2)

П4 - постоянные пассивы равны итогу IV раздела баланса.

П4 = стр.490 стр. (стр.1 табл.2)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения активов и пассивов:

А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4

При соблюдении таких соотношений наиболее ликвидные активы покрывают собой наиболее срочные обязательства, быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные обязательства, медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы, а трудно реализуемые активы не превышают постоянных пассивов. В том случае, когда соблюдаются три первых соотношения, то и четвертое будет выполняться.

В случаях отклонения от указанных параметров одного или нескольких соотношений ликвидность в большей или меньшей мере отклоняется от абсолютной. Недостаток активов по более ликвидным группам не может компенсироваться активами других групп.

Составим аналитическую таблицу, в которой проведем сравнение фактических пропорций по данным нашего баланса с нормативными пропорциями.

Таблица 5.

Анализ соотношение активов и пассивов

Активы			Пассивы			Соотношение
Группы	Сумма, тыс.руб.		Группы	Сумма, тыс.руб.		На начало года	На конец года
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
А1	3481	2087	П1	584169	1001215	А1 П1	А1 П1
А2	758420	563538	П2	3914	3914	А2П2	А2П2
А3	171468	577232	П3	58170	15832	А3П3	А3П3
А4	2186815	2269537	П4	2473931	2391433	А4П4	А4П4

По данным нашего баланса не соблюдается первое соотношение, т.е. наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочных обязательств, причем разрыв очень значительный. Исходя из этого можно сделать вывод, что на конец отчетного периода баланс не является абсолютно ликвидным. За отчетный период не произошло изменений в соотношении активов и обязательств.

Широко распространенным методом финансового анализа является метод финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты – это относительные показатели. С их помощью оценивается ликвидность баланса и финансовая устойчивость предприятия. Для этого фактические коэффициенты могут сопоставляться с оптимальными значениями, которые определены на основе анализа большого массива данных авторами методик анализа и экономистами практиками.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются как соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств и характеризуют возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся у них оборотных активов.

Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (К_а..л..) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет абсолютно ликвидных активов. Оптимальный интервал значения этого коэффициента определен от 0,2 до 0, 7.

Коэффициент срочной ликвидности (К_с..п..) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных оборотных активов. Оптимальный интервал значения этого коэффициента определен от 0,7 до 1,5.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т..л..) показывает соотношение всей суммы оборотных активов и краткосрочных обязательств. Минимально допустимое значение этого коэффициента 1. Такой уровень коэффициента текущей ликвидности означает, что у предприятия имеет возможность погасить все краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него оборотных активов. Оптимальное значение должно быть не менее 2. При таком значении данного коэффициента предприятие после погашения всех своих обязательств сможет продолжать свою деятельность за счет оставшихся у него оборотных активов в размере не менее суммы погашенных обязательств.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.) - характеризует возможность предприятия восстановить утраченную платежеспособность, исходя из динамики коэффициента текущей ликвидности в пересчете на 6 месяцев. Он рассчитывается в тех случаях, когда коэффициент текущей ликвидности составил менее 2. Если значение данного коэффициента не менее 1 считается, что предприятие способно восстановить утраченную платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности (К_у.) - характеризует возможность утраты предприятием платежеспособности, исходя из динамики коэффициента текущей ликвидности в пересчете на 3 месяца. Он рассчитывается в тех случаях, когда коэффициент текущей ликвидности составил более 2. Если значение данного коэффициента менее 1 считается, что предприятие может утратить платежеспособность.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют капитал предприятия по структуре источников и степени мобильности.

Рассмотрим основные коэффициенты финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К _ф..н.) – рассчитывается как отношение собственных средств к итогу баланса (валюте баланса). Он показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет его собственных средств, что обеспечивает ему финансовую независимость. Нормальным ограничением для этого коэффициента считается не менее 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости (К_ф.з.) – рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств. В отличие от предыдущего коэффициента данный показатель характеризует степень зависимости предприятия от заемных средств. Значение данного коэффициента не должно превышать 1.

Коэффициент маневренности (К_м) – рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей сумме собственного капитала. Этот коэффициент показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме (вложена в оборотные активы). Значение данного коэффициента может существенно различаться в зависимости от отраслевой принадлежности предприятий. В целом считается хорошей тенденцией приближение данного коэффициента к значению 0,5.

В таблице 6 представлены алгоритмы расчета рассмотренных коэффициентов с использованием группировки активов и пассивов, приведенной в таблице 5. и их значения, рассчитанные для анализируемого баланса.

Таблица 6.

Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости

№ п/п	Показатель	Алгоритм расчета	Значения коэффициентов
			На начало года (0)	На конец года (Ф)
1.	Ка..л..		0,006	0,002
2.	Кс.п.		1,3	0,56
3.	Кт..л.		1,59	1,14
4.	* Кв		0,46
5.	*Ку.		*Х
6.	К ф..н		0,79	0,7
7.	Кф.з		0,26	0,43
8.	Км.		0,13	0,05

*Т длительность периода (мес.), в котором определены К_т..л. ф. и К_т..л. 0

Расчет финансовых коэффициентов характеризует финансовое состояние предприятия как неустойчивое. Коэффициент абсолютной ликвидности чрезвычайно низкий. Коэффициент текущей ликвидности существенно ниже 2, а расчет коэффициента восстановления платежеспособности, показывает, что она не может восстановиться при сохранении такой тенденции в изменении уровня ликвидности. Маневренность собственного капитала очень низка, практически весь собственный капитал иммобилизован во внеоборотные активы. Только взаимосвязанные коэффициенты финансовой независимости и финансовой зависимости находятся в рамках допустимых значений. Таким образом, этот анализ стал дополнительным подтверждением ранее сделанных выводов о необходимости выявления и устранения причин отрицательно влияющих на финансовую устойчивость предприятии.

Рассмотрев первый вопрос, сделаем выводы. Ликвидность баланса поддерживается в том случае, когда соблюдается необходимое соотношение между определенными группами активов и пассивов. В анализируемом балансе мы увидели, что в структуре активов преобладают низколиквидные виды и происходит их увеличение, тогда как пассиве происходит наращивание краткосрочных обязательств. Абсолютно ликвидные активы не покрывают наиболее срочных обязательств. Финансовым менеджерам необходимо провести дополнительный анализ в разрезе отдельных групп активов и пассивов и в первую очередь обратить внимание на управление дебиторской и кредиторской задолженностями.