Минимальная прибыль, необходимая для простого воспроизводства, и реальная прибыль предприятия
Показатель |
Значение |
1. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия Прч, тыс. грн |
стр. 220 формы 2 "Отчет о финансовых результатах" |
2. Минимальная прибыль, необходимая для простого воспроизводства Прм, тыс. грн |
Значение, полученное по формуле (1) |
3. Результаты сравнения |
Прч >Прм или Прч <Прм |
Проведенная проверка с помощью формулы (1) может привести к выводу, что не все предприятия, располагающие прибылью и выбранные для исследования, в соответствии с условиями применения формулы находятся в экономической безопасности. Если выполняется неравенство Прч >Прм, то это значит, что чистая прибыль предприятия выше ее минимально необходимой величины. Следовательно, это предприятие находится в экономической безопасности, Необходимо также определить превышение чистой прибыли над минимально необходимой ее величиной (Прч - Прм). Если это превышение незначительно, значит, предприятие может утратить экономическую безопасность при изменении условий своей деятельности.
Если же Прч <Прм (чистая прибыль предприятия ниже ее минимально необходимой величины), следовательно, оно не находится в экономической безопасности.
Величина прибыли предприятия определяется, с одной стороны, степенью соблюдения его интересов на рынке (емкостью рынка, наличием конкурентов и т.п.), а с другой — интенсивностью эксплуатации капитала, т.е. эффективностью использования основных производственных фондов и оборотных средств. Оба направления в равной мере важны для формирования прибыли предприятия и оказывают влияние на ее величину. С целью выявления влияния этих направлений деятельности предприятия на величину его прибыли необходимо провести исследование прибыльности предприятия, используя для этого методические положения оценки экономической рентабельности активов, трансформированные применительно к условиям и объекту проводимого анализа. Такое исследование основывается также на модели пирамидального анализа по системе Du Ponda, предполагающей построение синтетического показателя экономической рентабельности по уровням его деления.
Отправной точкой анализа влияния на прибыльность предприятия интенсивности эксплуатации активов является расчет экономической рентабельности активов (2):
, (2)
где НРэ.а. — нетто-результат эксплуатации активов;
Ва — валюта актива баланса предприятия;
Оспл — отсроченные платежи.
Для упрощения подготовки данных для расчета в качестве нетто-резуль-тата эксплуатации активов примем балансовую прибыль, увеличенную на сумму фактически понесенных финансовых издержек по задолженности. Основные средства в составе актива рассматриваются по остаточной стоимости, что обеспечит сопоставимость делимого и делителя формулы (2).
Формулу (2) можно преобразовать следующим образом (3):
, (3)
где БПр — балансовая прибыль предприятия (стр. 170 формы 2 "Отчет о финансовых результатах");
Физ — финансовые издержки по задолженности (стр. 140 формы 2 "Отчет о финансовых результатах") ;
Пш — раздел III пассива баланса (стр. 480 формы 1 "Баланс").
Если преобразовать формулу (3), умножив ее на величину (оборот/ оборот = 1), то величина экономической рентабельности не изменится, но проведенное преобразование позволит получить два важных для анализа прибыльности предприятия показателя — коммерческую маржу КМ и коэффициент трансформации КТ (формула (4)). Под оборотом понимается объем продаж (выручка) предприятия.
(4)
Коммерческая маржа, которую можно назвать оборачиваемостью активов, представляет собой, по сути, экономическую рентабельность объема продаж. Очевидно, чем выше значение коммерческой маржи предприятия, тем более эффективной следует признать деятельность предприятия в таких направлениях, как проведение ценовой политики, сокращение затрат на производство и обеспечение их рациональной структуры.
Коэффициент трансформации показывает, сколько гривен объема продаж снимается с каждой гривны активов, т.е. в какой объем продаж трансформируется каждая гривна актива. Чем выше коэффициент трансформации, тем более интенсивно, эффективнее эксплуатируются активы предприятия. Коэффициент трансформации в значительной мере зависит от фондоемкости производства на предприятии. В свою очередь, фондоемкость производства определяется отраслевыми особенностями предприятия. Так, на предприятиях тяжелой промышленности она традиционно более высока, чем, скажем, на предприятиях легкой промышленности.
Соотношение коммерческой маржи и коэффициента трансформации, представленное в табл. 3, позволяет выделить 5 зон формирования прибыльности предприятия: опасную ОЗ, идеальную ИЗ, нормальную НЗ, высокой коммерческой маржи Зкм и высокого коэффициента трансформации Зкт.
Таблица 3