Форфейтинг

Форфейтирование получило распространение с начала 1960-х годов во внешней торговле под влиянием усиления конкурентной борьбы между экспортерами за рынки сбыта продукции. Однако этот вид финансовый операции может быть использован для осуществления торговых сделок и внутри страны.

Форфейтинг является формой трансформации коммерческого кредита в банковский; применяется он в том случае, когда у покупателя недостаточно средств для приобретения какой-либо продукции.

Покупатель (инвестор) ищет продавца товара и договаривается о его поставке на условиях форфейтинга, но для заключения сделки необходимо также согласие коммерческого банка. Каждая из представленных сторон имеет свои цели, которые определяются размером получаемого дохода и находят отражение в контракте.

После заключения контракта покупатель (инвестор) выписывает и передает продавцу комплект векселей на сумму, равную стоимости продаваемого объекта с учетом процентов за отсрочку платежа, т.е. за предоставляемый коммерческий кредит. Сроки платежей равномерно распределяются во времени.

Продавец объекта передает полученные им векселя от инвестора коммерческому банку без права оборота на себя и сразу получает деньги за реализацию.

Формулировка «без права оборота на себя» освобождает продавца от имущественной ответственности, если банк не сумеет взыскать с векселедателя указанные в векселях суммы.

Таким образом, коммерческий кредит оказывает не сам продавец, а банк, согласившейся учесть векселя и взявший риск на себя. Если покупатель, не является первоклассным должником, то банк с целью снижения финансового риска может потребовать дополнительной безусловной гарантии платежа от другого финансового института по приобретаемым долговым обязательствам. В этом случае инвестор (покупатель) с целью получения этих гарантий закладывает свои активы в банке, гарантирующем оплату платежей.

Следовательно, взаимосвязь между участниками форфейтинга можно представить следующим образом

Цель продавца реализовать объект и получить доход с наименьшим риском, банка – получить гарантированный дисконтный доход от учета векселей. Покупатель имеет возможность кредитного финансирования своего инвестиционного проекта.

Смешанное финансирование

Данный метод финансирования инвестиций широко распространен на практике и предполагает одновременно использование не одного, а нескольких методов финансирования (пример, наряду с акционерным финансированием используется кредитование).

Таким образом, для финансирования инвестиций можно использовать различные методы, формы и источники, но при этом необходимо помнить, что каждый источник финансирования имеет свою цену и определенную величину инвестиционного риска!!!!!

14