Совокупные характеристики вариантов финансирования (пример условный)

Параметр	Значения
Вариант финансирования	S	Y
Регулярный платеж в погашение суммы основного долга
Максимальный ежемесячный платеж
Минимальный ежемесячный платеж
Совокупная величина платежей за пользование
Разница величин

Расчет процентов производить по формуле простых процентов.

Расчет величины и структуры аннуитетных платежей производить в MS Excel с использованием функций «ПЛТ», «ПРПЛТ», «ОСПЛТ»

Заполнив таблицу, необходимо сделать выводы о предпочтительности вариантов по критериям обременительности и стоимости. Построить график денежного потока платежей по соответствующим вариантам.

2. Провести проверку выбора посредством оценки экономической эффективности и целесообразности капитальных вложений при заданных источниках финансирования.

Экономическая оценка целесообразности капиталовложений с различными вариантами финансирования осуществляется на основе следующих показателей:

• чистая текущая стоимость (ЧТС);

• срок окупаемости (Т);

• коэффициент отдачи капитала (КОК);

• внутренняя норма рентабельности (ВНР).

Для расчета показателя чистой текущей стоимости необходимо оценить будущие доходы и расходы предприятия, связанные с производством продукции.

Таблица 3

Расчет расходов на производство

Параметр	Величина
	I	II	III	IV	V
Балансовая стоимость оборудования, руб.
Срок эксплуатации, мес. (= «срок финансирования» х 2)
Амортизация в месяц, руб.*
Энергопотребление, кВт	2,9	5	3,2	8,1	3,6
Цена 1 кВт/часа, руб.	1,3	1,6	1,4	1,1	1,2
Фонд рабочего времени, часов в месяц	300	310	320	280	360
Производительность оборудования, изделий в час	130	155	280	190	200
Кол-во работников, занятых на производстве	3	8	6	4	5
Заработная плата одного работника, руб. в месяц	18000	14500	15000	16500	17000
Итого заработная плата, руб.
Фонд оплаты труда (с учетом отчислений во внебюджетные фонды**), руб.
Аренда помещения под производственный цех, тыс.руб. в мес.	140	0	200	165	160
Стоимость сырья на 1 ед. продукции, руб.	24	14	21	15	25
Объем производства, ед. в месяц
Общие затраты, руб.
Себестоимость единицы продукции без учета процентов по кредиту (лизинговых платежей), руб.
Цена ед. продукции, руб.	44	29	47	39	42

* – При лизинге используется ускоренная амортизация (коэфф. ускорения = 2)

** – по действующим на момент расчета ставкам; тариф по страхованию от несчастных случаев на производстве принять на уровне минимального.

Расчеты экономической эффективности произвести со следующими допущениями:

• производимая продукция пользуется спросом, и, следовательно, предполагается полная ее реализация;

• темп инфляции переменный на основе опубликованных прогнозов;

• процентная ставка по кредиту и лизингу фиксированная (не изменяется в течение срока пользования);

• выпуск продукции начинается с седьмого месяца планового периода;

• ставка налога на имущество организаций неизменна в течение планового периода и составляет 2,2 %;

• ставка налога на прибыль организаций неизменна и составляет 20 %.

• обоснование ставки дисконтирования произвести самостоятельно и принять неизменной на протяжение всего планового периода.

Расчет налога на прибыль и налога на имущество производить в соответствии с Налоговым Кодексом РФ.

По результатам расчетов сделать окончательный выбор способа финансирования.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3