- •1. Инвестиционная деятельность. Понятие, субъекты и объекты.
- •Билет № 9
- •3 Задачи
- •Задача 2. Предприятие планирует инвестировать денежные средства в строительство по производству подсолнечного масла. В этих целях рассматриваются два инвестиционных проекта (таблица 3.2)
- •2 Задачи
- •Задача 20 Имеются три взаимоисключающих проекта (таблица 2)
- •1) Чистая текущая стоимость:
- •Индекс рентабельности:
- •Задача 3 (26)
- •Задача 4 (32)
Билет №4
1. Инвестиционная деятельность. Понятие, субъекты и объекты.
Инвестиционная деятельность представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в различных формах и обеспечивают их целевое использование.
Субъектом инвестиционной деятельности может являться предприятие (организация), использующее инвестиции, такое предприятие именуется реципиентом
Объектами инвестиционной деятельности в России являются:
вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
ценные бумаги (акции, облигации и др.);
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция и другие виды собственности;
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
2. Оценка эффективности инвестиционных проектов включает два основных аспекта:
- финансовый и экономический.
3. К формам активного управления инвестиционным портфелем относятся:
«подбор чистого дохода», подмена ценных бумаг, сектор-своп и предвидение учетной ставки.
4. Для проектно-строительного договора договорная цена определяется исходя:
- затрат по смете в действующих ценах.
5. Задача
Разработаны 5 вариантов технологического процесса производства нового продукта, причем каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Определите какой из вариантов экономически выгоднее, если нормативный коэффициент эффективности (Ен) принят на уровне 0,3.
|
Вариант |
||
|
1 |
2 |
3 |
Ежегод. объем производства, тыс. ед. |
2350 |
2570 |
2635 |
Цена ед-цы изделия, руб. |
423 |
415 |
381 |
Себестоимость изготовления ед-цы изделия, руб. |
342 |
346 |
348 |
Капиталовложения и оборудование, тыс. руб. |
35250 |
44500 |
53600 |
Эi = Ni*(Цi – (Ci + Eн*ki)) → max
Эi – экономическая выгода
Ni – ежегод. объем производства
Цi – цена реализации ед-цы продукции
Сi – себестоимость ед-цы продукции
ki – удельные капиталовложения ki = Ki/Ni;
Э1 = 2350000 *(423 – ( 342+ 0,3* 35250000/2350000)) = 179775000 руб.
Э2 = 163980000 руб.
Э3 = 70875000 руб.
Первый вариант экономически выгоднее.
Билет № 7
1) структура капитальных вложений
Ответ: Виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территориальная. Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т. е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Можно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию; Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Соотв-но под терр-ной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территории отдельного региона и страны в целом.
2) акселератор – это:
А) коэффициент указывающий на количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года
3) проекты, которые могут быть приняты к исполнению одновременно, называются:
А) альтернативными
Б) взаимодополняющими
В) независимыми
4) с помощью какого показателя можно оценить меру устойчивости проекта:
А) рентабельности инвестиций
Б) чистой текущей стоимости
В) внутренней нормы прибыли
Г) дисконтного метода окупаемости
5) задача: предприятию необходимо привлечь кредит в размере 40 млн.руб., для строительства комбикормового завода. Среднерыночная ставка процента за кредит составляет 20% в год. Коммерческие банки предлагают следующие условия:
|
Банк 1 |
Банк 2 |
Банк 3 |
Уровень годовой %-ой ставки, % |
21 |
1год - 18 2год-19 3год-21 |
19 |
Срок погашения % за кредит |
В конце каждого года |
В конце каждого года |
В конце каждого года |
Срок и условия погашения основного долга |
В конце кредитного договора |
1год - 25% 2год-45% 3год-30% |
В начале кредитного договора |
Решение:
,
ПР – сумма уплачиваемого процента в конкретном интервале n – кредитного периода;
ОД – сумма амортизируемого основного долга в конкретном интервале кредитного периода;
БС – общая сумма банковской ссуды;
i – средняя ставка за кредит, сложившаяся на финансовом рынке;
n – интервал кредитного периода.
Гэ = 100 – [40*0.21 + 40*0.21 + 40*0.21+40] *100 = -59%
40(1+0.2)1(степень) 40(1+0,2)2 40(1+0,2)3
ГЭ =100 – [40*0.18+40*0.25 + 40*0.19+40*.45 + 40*0.21+40*0.3 ] *100
40(1+0.2)1 40(1+0.2)2 40(1+0.2)3
= -9%
ГЭ = 100 – [40*0.19+40 + 40*0.19 + 40*0.19 ] *100 = 3%
40(1+0.2)1 40(1+0.2)2 40(1+0.2)3
Ответ: 3 %
Билет №8
1. Субъекты инвест. деятельности осуществляемых в форме капитальных вложений.
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
2. Показатель уровня риска, кот. Используется для расчета минимального уровня прибыльности определяющий зависимость между общерыночными прибылями по всем акциям на бирже доходностью по конкретным акциям – это:
В) «бетта»-коэффициент.
3. В течение какого периода подрядчик несет ответственность за дефекты и недостатки, образованные по его вине и обнаруженные в течение гарантийного срока:
А) 5 лет.
4. Какой из видов денежного потока включает инфляционное ожидание:
А) реальный.
5. Пусть имеется пять альтернативных проектов с характеристиками, приведенными в таблице 1
Таблица 1 Характеристики альтернативных проектов
Показатели |
Проект 1 |
Проект 2 |
Проект 3 |
Проект 4 |
Проект 5 |
Требуемые инвестиции, тыс. руб. на единицу продукции (ki) Себестоимость ед. продукции, тыс. руб. (сi) |
25,8
10,6 |
23,8
10,8 |
21,1
11,4 |
21,4
12,0 |
20,0
12,2 |
Какой проект наилучший по критерию приведенных затрат? Нормативный срок окупаемости 5 лет, Ен = 0,20
При решении данной задачи воспользуемся формулами 2.2 и 2.3
пi = сi + Ен • ki → min
Проект 1: п1 = 10,6 + 0,20 • 25,8 = 15,76 тыс. руб.
Проект 2: п2 = 10,8 + 0,20 • 23,8 = 15,56 тыс. руб. → min
Проект 3: п3 = 11,4 + 0,20 • 21,1 = 15,62 тыс. руб.
Проект 4: п4 = 12,0 + 0,20 • 21,4 = 16,25 тыс. руб.
Проект 5: п5= 12,2 + 0,20 • 20,0 = 16,20 тыс. руб.
пi = ki + сi • Тн → min
Проект 1: п1 = 25,8 + 5 • 10,6 = 78,8 тыс. руб.
Проект 2: п2 = 23,8 + 5 • 10,8 = 77,8 тыс. руб. → min
Проект 3: п3 = 21,1 + 5 • 11,4 = 78,1 тыс. руб.
Проект 4: п4 = 21,4 + 5 • 12,0 = 81,4 тыс. руб.
Проект 5: п5= 20,0 + 5 • 12,2 = 81,0 тыс. руб.
Ответ: наилучший проект 2.