По темпам роста цен:

• Умеренная (до 10% на год);

• Галопирующая (рост цен измеряется сотнями процентов на год);

• Гиперинфляция – (свыше 50% за месяц).

3. По расхождениям роста цен по разным товарным группам:

• Сбалансированная (цены на все товары растут пропорционально);

• Несбалансированная (цены на разные товары растут непропорционально).

4. По прогнозируемости инфляции:

• Ожидаемая;

• Неожиданная.

В зависимости от причин и механизмов инфляции, ее разделяют на такие типы:

• Инфляция спроса – возникают когда совокупный денежный спрос населения растет в сравнении с совокупным предложением, а потому цены повышаются, чтобы уравновесить спрос и предложение;

• Инфляция предложения (инфляция расходов) – возникают в результате роста расходов производства, которое уменьшает совокупное предложение в сравнении с совокупным спросом. Поэтому для уравновешивания спроса и предложения цены растут.

Инфляция оказывает неоднозначное влияние на экономику. Незначительная, умеренная инфляция может стимулировать экономическое развитие. В условиях роста цен, накапливать доходы в денежной форме становится невыгодным, потому растут потребительские расходы и инвестиции в производство. Происходит расширение совокупного спроса, что и стимулирует рост производства. Поэтому незначительная инфляция рассматривается даже как желаемая. Считается, что при темпах роста цен до 10% в год, инфляция не является опасной, поскольку остается под контролем государства.

Однако галопирующая инфляция, а тем более гиперинфляция приносит негативные последствия, осуществляет разрушительное влияние на экономику. Негативные последствия инфляции:

1. Инфляция приводит к обесценению денежных сбережений населения. Вследствие этого снижается жизненный уровень населения, уменьшается потребление товаров и услуг, сокращается потребительский спрос.

2. Инфляция приводит к обесценению основных и оборотных средств предприятий, что вызывает падение инвестиций и сокращение объемов производства.

3. Инфляция не одинаково влияет на разные имущественные группы населения. В большей мере страдают от нее люди с фиксированными доходами, которые не могут изменять величину своих номинальных доходов следом за ростом цен. Как правило это люди с низкими доходами: студенты, пенсионеры, работники бюджетной сферы. Более богатые люди в меньшей мере страдают от инфляции, поскольку они могут защитить себя, образовывая товарные запасы, инвестируя в разнообразные активы. Поэтому инфляция вызывает перераспределение имущества и доходов граждан, социальное расслоение общества.

4. Инфляция искажает цены, которая делает невозможным прогнозирование их динамики и увеличивает инвестиционные риски. Поэтому становятся невыгодными инвестиции в отрасли с большими сроками окупаемости, а это приводит к искажению отраслевых пропорций экономики.

5. Инфляция вызывает падение объемов производства и роста безработицы.

Главная опасность инфляции заключается в том, что она может выйти из под контроля, поскольку, в ее механизме заложена тенденция к ускорению темпов инфляции. Поэтому государство должно осуществлять антиинфляционное регулирование.

2. Безработица, ее причины, формы и социально-экономические последствия.

Эффективное функционирование экономики невозможно без полной занятости экономических ресурсов, в том числе и трудовых. Макроэкономическая нестабильность проявляется также в колебании уровня занятости трудовых ресурсов, которая проявляется в отклонении уровня безработицы от его естественного уровня.

Занятость - это деятельность граждан, связанная с удовлетворением личных и общественных потребностей, которая приносит им доход в денежной или другой форме

Полная занятость означает использование всех пригодных для этого трудовых ресурсов и характеризуется достаточностью рабочих мест для тех, кто нуждается в оплачиваемой работе, то есть о­беспечена занятость всех, кто желает и способен работать. Полная занятость является основой высокоэффективного использования трудового потенциала общества.

Однако для эффективного функционирования экономики нужно, чтобы работники использовались в наиболее необходимых производствах, с наибольшей отдачей. То есть необходима рациональная занятость. Если на производстве избыточное количество работников, экономика теряет свою эффективность. Поэтому современная экономика не может обеспечить 100% занятость.

Под полной занятостью понимается ситуация, когда работу имеют все кто может и желает работать. Она отвечает естественному уровню занятости.

Если экономика имеет недо­статочно рабочих мест для желающих работать, то формируется неполная занятость: определенное количество рабочей силы вынужденно оставаться без работы.

Не все пригодные для занятости трудовые ресурсы имеют желание заниматься тем или иным родом экономической деятель­ности, которая приносит доход. Поэтому наука выделяет такую категорию, экономически актив­ное население — это население, которое в течение определенного периода обеспечивает предложение рабочей силы для производства товаров и услуг. К экономически активным принадлежат и занятые и безработные.

Заняты и безработные образуют совокупную рабочую силу.

Безработица – это экономическое явление, когда часть экономически активного населения не имеет возможности использовать свою рабочую силу.

Чаще всего уровень занятости в экономике характеризуют с помощью показателя уровня безработица.

Уровень безработицы – отношение численности безработных к общему количеству рабочей силы:

,

где Б – безработные, З – занятые, Б′ - уровень безработицы.

Уровень занятости – отношение занятых к взрослому населению, выраженное в процентах.

Виды безработицы.

Фрикционная безработица - связано с изменением населением места работы или местожительства. Соответственно, определенное время люди находятся без работы и осуществляют ее поиск. Такая безработица существует всегда.

Структурная безработица возникает тогда, когда предложение рабочей силы и спрос на нее не совпадают. Это является следствием структурных изменений в экономике, в результате которых спрос на некоторые профессии уменьшается. Это безработица также неминуема.

Циклическая безработица является следствием фазы спада делового цикла, которая сопровождается падением спроса на рабочую силу. В фазе подъема оно отсутствует.

Естественный уровень безработицы – уровень безработицы, при котором численность безработных отвечает количеству свободных рабочих мест и существует полная занятость. Естественный уровень безработицы существует при наличии лишь фрикционной и структурной безработицы. В связи с этим, полная занятость – это занятость при наличии лишь естественной безработицы и отсутствия безработицы циклической. Естественный уровень безработицы отвечает потенциальному ВВП.

Безработица связана с экономическими потерями, которые характеризует закон Оукена: если фактическую безработицу превышает уровень естественной безработицы на 1%, то потери ВВП равняются 2,5%.

3. Экономический рост, его суть и факторы.

Под экономическим ростом понимают увеличение количества товаров и услуг, которые продуцирует национальная экономика. Экономический рост измеряют двумя способами. Во-первых, темпами роста реального ВВП за определенный промежуток времени; во-вторых – темпами роста реального ВВП на душу населения.

Показатель темпов экономического роста:

.

Различают четыре группы факторов экономического роста:

• факторы предложения;

• фактор спроса;

• фактор эффективности;

• социокультурные, институционные и другие факторы.

Факторы предложения предопределяют физическую способность экономики к росту. Их тоже четыре: количество и качество природных ресурсов; количество и качество трудовых ресурсов; объем капитала страны (средств производства); технологии.

Фактор спроса – экономика должна обеспечивать такой уровень расходов, при котором полностью используются имеющиеся ресурсы.

Фактор эффективности – страна должна использовать ресурсы экономнее (производственная эффективность) всего и производить из них самые ценные товары (распределительная эффективность).

Социокультурные факторы – благоприятная социальная, культурная и политическая атмосфера.

Экономический рост различают двух типов. Экстенсивный тип – наращивание производства товаров и услуг на основе увеличения количества факторов при предыдущем уровне технологии. Интенсивный тип – увеличение производства товаров и услуг на основе повышения эффективности использования ресурсов.

4. Деловой цикл и макроэкономические проблемы.

Национальная экономика никогда не находится в состоянии покоя. На практике всегда наблюдаются отклонение от состояния равновесия, которые задевают разные рынки и секторы экономики. Поэтому для рыночной экономики характерна стихийность, которая проявляется в случаях макроэкономической нестабильности. Макроэкономическая нестабильность проявляется в: циклических колебаниях ВВП, нарушении стабильности уровня цен (инфляции) и отклонении уровня безработицы, от его естественного уровня.

Под экономическим (деловым) циклом понимают периодические колебания реального ВВП вокруг него естественного значения. Естественный ВВП – объем ВВП, который может быть выработан в национальной экономике при заданном уровне технического развития при условии полной занятости. Естественному ВВП отвечает естественный уровень безработицы.

Отклонения фактического ВВП от его естественного значения называют ВВП-разрывом. ВВП-разрыв = ВВП естественный – ВВП фактический. Если ВВП-разрыв имеет позитивное значение, то в экономике наблюдается экономический спад, если же отрицательное – то подъем.

Экономический цикл – это последовательность подъемов и спадов экономической активности в течение нескольких лет. Такие колебания являются закономерным явлением для рыночной экономики. В самом цикле заложены механизмы возобновления равновесия, потому он состоит из противоположных фаз. Современный цикл характеризуется в основном как двухфазовый, который состоит из фазы рецессии (спада) и фазы экспансии (подъема) ПЛАКАТ 16.

Рецессия (спад) – это фаза делового цикла, в которой объем национального производства сокращается. В этой фазе домашние хозяйства покупают меньше потребительских товаров. Как следствие, растут товарные запасы, фирмы сокращают производство, сокращают инвестиции и уменьшают спрос на рабочую силу. В фазе спада уменьшается реальное производство, растет безработица, падают доходы населения и фирм.

Экспансия (подъем) – фаза, на которой растет реальный ВВП, увеличивается объем инвестиций, уменьшается безработица, растут доходы населения и, как следствие, расходы на покупку национального продукта, создается основа для расширения объемов производства. Для этой фазы характерное повышение уровня цен.

ВВП

Экспансия Рецессия

Время

Деловой цикл

Цикличность, хотя и возобновляет потерянные пропорции и экономическое равновесие, связана с рядом негативных последствий. Затяжные и глубокие спады тормозят долгосрочные тенденции развития. А колебания деловой активности увеличивают нестабильность экономической системы, которая обусловливает принятие субъектами экономики неадекватных решений и желания перестраховаться. В результате экономика будет возобновлять равновесие на уровне производства более низком от потенциально возможного и при неполной занятости.

Тема 4. Производство, распределение и использование национального дохода.

1. Производство национального дохода. Производственная функция

2. Распределение национального дохода. Кривая Лоренцо.

3. Использование национального дохода. Потребление и сбережение

4. Инвестиции.

1. Производство национального дохода. Производственная функция.

Национальный доход представляет собой сумму всех заработанных резидентами национальной экономики за год доходов. Каждый из участников производства получает доходы от использования в производстве того фактора, которым он владеет. Следовательно, национальный доход представляет собой сумму факторных доходов резидентов за год.

В процессе производства задействовано четыре группы ресурсов, четыре фактора производства, каждый из которых приносит доход владельцу в определенном виде ПЛАКАТ 3:

• труд – совокупность физических и умственных способностей человека, затраты ее, физической, интеллектуальной и духовной энергии. Приносит доход владельцу в виде заработной платы;

• земля - совокупность естественных условий производства, территория, пространство, климат, естественные богатства и тому подобное Приносит доход владельцу в виде ренты;

• капитал - совокупность всех материальных условий производства, созданных экономикой, средства производства. Приносит доход владельцу в виде процента;

• предпринимательский талант - способность предпринимателей организовывать эффективное функционирование факторов производства. Приносит доход владельцу в виде предпринимательской прибыли.

Следовательно, национальный доход можно представить как сумму доходов в виде оплаты труда, рентных доходов, проценту и прибылей субъектов предпринимательства полученных за год.

В физическом измерении национальный доход отвечает всему национальному продукту созданному за год, за исключением той части национального продукта, которая направляется на возобновление изношенного капитала (амортизация).

Объемы производства национального продукта определяют объемы привлеченных факторов, а, следовательно, и доходы владельцев факторов. Таким образом, величина национального дохода непосредственно зависит от объемов производства национального продукта.

Взаимосвязь между количеством задействованных факторов производства и объемом национального продукта принято описывать с помощью производственной функции. Производственная функция имеет такие свойства.

1. Все факторы производства взаимодополняют друг друга. Это значит, что все факторы совмещаются в определенных пропорциях и нуждаются в дополнении друг друга. Пропорции и характер взаимодействия факторов производства определяет технология. Изменение технологии может изменить как пропорции использования факторов так и выход продукции с единицы фактора.

2. Увеличить объемы производства национального продукта, можно увеличив количество задействованных ресурсов. Однако, учитывая предыдущее свойство, такой рост производства может натолкнуться на ограниченность определенного ресурса (например, уменьшение численности работоспособного населения). Уменьшение же использования одного из ресурсов ведет к уменьшению национального дохода (например, потери от безработицы, изношенности и выбытия капитала).

3. Факторы производства имеют свойство взаимозаменяемости. Это значит, что в случае ограниченности одного фактора, его можно заменить другим. Например, недостаток трудовых ресурсов можно заменить наращением капитала. Такая замена, конечно, нуждается в изменении технологий.

4. Учитывая предыдущее свойство, увеличить объемы производства национального продукта в определенной мере можно за счет увеличения хотя бы одного ресурса. Это свойство особенно актуально в условиях исчерпания природных ресурсов.

Исходя из взаимодополняемости и взаимозаменяемости ресурсов, в производственную функцию национальной экономики включают два основных на сегодняшнее время ресурсы: капитал и труд. Объемы природных ресурсов для экономики являются заданными и относительно стабильными, а следовательно, в основном национальный продукт изменяется за счет этих двух ресурсов. если национальный продукт (национальный доход) обозначить буквой Y, капитал – K, труд - L, то в общем виде производственную функцию для национальной экономики можно записать так:

Y = f (K, L).

Следовательно производственная функция для национальной экономики – это функция, которая описывает зависимость между объемами задействованных экономических ресурсов – капитала и труда, – и величиной национального продукта (национального дохода).

Производственная функция характеризует эффективность национальной экономики. Чтобы национальная экономика функционировала эффективно необходимо выполнить два условия:

• полная занятость ресурсов. Под полной занятостью понимают ситуацию, когда в производстве задействованы все имеющиеся ресурсы использования, которых не ограничено законом (например, труд несовершеннолетних) и является экономически целесообразным. Полная занятость не означает 100% занятость ресурсов. Так полная занятость предусматривает наличие естественной безработицы, часть законсервированных природных ресурсов, незадействованы производственные мощности, использование которых при нормальных условиях является слишком дорогим и экономически не оправданным. Исходя из того, что на макроуровне часть ресурсов остается незанятой, производственная функция на макроуровне подлежит оптимизации, в отличие от микроуровня, где она подлежит максимизации;

• полные отдача от единицы ресурса. Это значит, что от данного количества ресурсов получен максимальный объем продукта. Полная отдача обеспечивается использованием наиболее эффективных технологий, которые обеспечивают наивысшую производительность труда. В то же время ресурсы задействованные в разных отраслях производства, поэтому важным является обеспечение не только производственной, но и распределительной, эффективности. Распределительная эффективность значит, что ресурсы, задействованные в наиболее важных отраслях экономики, которые дают наивысшую отдачу и в натуральном измерении, и в измерении дохода.

Факторы, которые влияют на величину национального дохода:

• объемы задействованного капитала.

• количество труда. Количество труда зависит от численности занятых, средней длительности рабочего года;

• производительность труда. Она зависит от внедрения достижений научно-технического прогресса, капіталоозброєності, качества рабочей силы, эффективности распределения ресурсов, организации управления ресурсами, и тому подобное

2. Распределение национального дохода. Кривая Лоренца. ПЛАКАТ 12

Национальный доход распределяется между всеми субъектами экономической системы. Суть распределения сводится к определению части каждого субъекта в национальном доходе.

Первичное распределение национального дохода осуществляется между владельцами факторов производства которые были задействованы в производстве. Такое распределение называют функциональным распределением доходов. Каждый участник производства получает доход в соответствии с тем фактором, какой он вложил в форме заработной платы, проценту, ренты или прибыли. В условиях рынка величина факторного дохода определяется в соответствии с ролью фактора в производстве и его рыночной цены.

Вторичное распределение национального дохода означает перераспределение доходов от владельцев факторов производства к субъектам, которые или лишенные возможности получать факторные доходы, или их доходы за существующими в обществе критериями считаются недостаточными. Это перераспределение происходит через многочисленные каналы, в первую очередь через государственный бюджет. Вторичное распределение называют социальным.

Первичное и вторичное распределения определяют окончательный размер доходов домашних хозяйств, так называемое семейное распределение национального дохода. Это распределение имеет большое значение, поскольку определяет основные решения, которые принимаются в экономике (ведь все ресурсы, а также фирмы принадлежат домашним хозяйствам) и определяет социальные результаты деятельности национальной экономики.

Учитывая неравномерность распределения факторов производства между субъектами экономики, их разную значимость для производства и цену использования, непременной чертой рынка является неравенство в распределении национального дохода, дифференциация доходов. Усиление неравенства, порождает ряд социальных проблем. Избыточное равенство в доходах уменьшает стимулы к предпринимательству, инвестициям. Поэтому важной проблемой является поиск оптимального системы перераспределения доходов.

Для количественной оценки дифференциации доходов используют кривую Лоренца. (Макс Лоренц – американский экономист (1876 – 1959 гг.)). По горизонтали здесь отложенное количество населения (семей) в процентах, а по вертикали – распределение национального дохода между группами населения (семей) в процентах. Биссектриса (линия ОС) отображает абсолютное равенство в доходах всех семей, а линии ОД-ДС – абсолютное неравенство. Абсолютное равенство в доходах ведет к полной деградации нации, ведь убивает любой стимул к применению производственных факторов.

Дохід, %

100 С

Абсолютна рівність

50 В

Крива Лоренца

25

А

Д Абсолютна рівність

О 25 50 75 100

Населення, %

Кривая Лоренца.

Форма кривой Лоренца (кривая ОАВС) отображает степень отклонения распределения доходов от состояния полного равенства. Чем больше ее отклонение от прямой ОС – тем большее неравенство в распределении доходов.

Для характеристики дифференциации доходов используют также коэффициент Джине (Коррадо Джине – итальянский экономист (1884 – 1965 гг.). коэффициент Джине (KG ) рассчитывается как отношение площади фигуры, образованной прямой ОС и кривой Лоренца ОАВС (S_OABC ) к площади треугольника ОСД (S_∆ОСД).

K_G = S_OABC / S_∆ОСД .

Величина коэффициента Джине изменяется от 0 до 1. Чем более близкое значение коэффициента до 1, тем большее неравенство в распределении доходов.

3. Использование национального дохода. Потребление и сбережение.

Распределение и перераспределение доходов заканчивается их конечным использованием. Часть доходов населения использует на потребление, а часть - на сбережение.

Потребление – главная составляющая совокупных расходов. Источником потребления является доход. Потребление – это расходы на приобретение товаров и услуг для удовлетворения потребностей людей. Потребительские расходы осуществляются домохозяйствами на приобретение: товаров долгосрочного пользования; товаров повседневного потребления и оплату услуг.

Сбережение – это и часть используемого дохода, которая не тратится на потребление.

Как потребление (C), так и сбережение (S), находятся в непосредственной связи с величиной национального дохода (Y) и чувствуют на себе действие одних и тех же факторов, или:

Y = C + S.

Различают среднюю склонность к потреблению (APC) и среднюю склонность к сбережению (APS).

Средняя склонность к потреблению – отношение потребительских расходов к национальному доходу:

APC = C / Y.

Средняя склонность к потреблению показывает, какая часть национального дохода тратится на потребление.

Средняя склонность к сбережению – отношение сбережений к доходу:

APS = S / Y.

Средняя склонность к сбережению показывает, какая часть национального дохода откладывается в виде сбережений.

Изменение национального дохода вызывает изменение величины потребительских расходов и сбережений. Это изменение описывается показателями предельной склонности к потреблению и сбережению.

Прирост потребительских расходов, вызванный ростом национального дохода на единицу, называют предельной склонностью к потреблению (MPC):

MPC = ∆ C / ∆ Y.

Предельная склонность к потреблению показывает, насколько вырастут потребительские расходы при увеличении национального дохода на единицу. Предельная склонность к потреблению всегда меньше единице:

MPC < 1.

Прирост сбережений, вызванный ростом национального дохода на единицу, называют предельной склонностью к сбережению (MPS):

MPS = ∆ S / ∆ Y.

Предельная склонность к сбережению показывает на сколько вырастут сбережения при увеличении национального дохода на единицу. Предельная склонность к сбережению всегда меньшая единице:

MPS < 1.

MPC + MPS = 1.

Следовательно, величина потребления и сбережения зависят от величины дохода. Чем меньшие доходы, тем меньшие сбережения. Бедные семьи имеют нулевые сбережения, а очень бедные - отрицательные. В отличие от сбережений, потребления, существуют во всех семьях. Однако его нижний уровень не может упасть ниже прожиточного.

Функция потребления – функция, которая описывает зависимость между величиной национального дохода и величиной потребительских расходов. Графически ей отвечает кривая потребления.

Потребление

400

300

Функция потребления

200

100

Автономное

потребление 45°

100 200 300 400 500

Используемый доход

Функция потребления

Угол наклона кривой потребления всегда меньшее 45° и равняется предельной склонности к потреблению MPC. Кривая смещена вверх по оси ординат на величину автономного потребления.

Автономное потребление – потребительские расходы, которые не зависят от величины национального дохода. Наличие автономного потребления объясняется тем, что даже при отсутствии доходов домашние хозяйства вынуждены осуществлять потребительские расходы. Автономное потребление финансируется за счет сбережений прошлых периодов (фактор богатства), или за счет будущих доходов (использование кредитов).

Алгебраизм функцию потребления можно представить так:

C = CА + MPC ·Y,

где, C – потребительские расходы;

CА – автономное потребление;

MPC ­ - предельная склонность к потреблению

Y - национальный доход.

Факторы, которые влияют на потребление. Хотя потребление напрямую зависит от размера используемого дохода, на него влияют также и другие факторы, которые даже при неизменном доходе могут изменить объемы потребления. Такие факторы вызывают изменение положения кривой потребления. К ним принадлежат:

• будущий ожидаемый доход. Если потребители ожидают гарантированно высших доходов в будущем. То они увеличат свои потребительские расходы пропорционально росту дохода (кривая потребления сместится вверх) и наоборот;

• величина богатства. Рост богатства домохозяйств позволяет обеспечивать высший уровень автономного потребления даже при том же текущем доходе (кривая потребления сместится вверх) и наоборот;

• уровень инфляции. Влияет на реальную покупательную способность денежных остатков и стоимость имущества, потому увеличение инфляции уменьшает потребление (кривая потребления сместится вниз);

• налоги. Увеличение налогов вызывает уменьшение потребления. (Увеличение автономных налогов смещает кривую потребления вниз, а увеличение подоходного – уменьшает угол ее наклона).

Функция сбережения – функция, которая описывает зависимость между величиной национального дохода и сбережениями. Графически ей отвечает кривая сбережения.

Сбережение

200

100

Функция сбережения

0

Автономное

потребление 100 200 300 400 500

- 100

Используемый доход

Функция сбережения

Угол наклона кривой сбережения всегда равняется предельной склонности к потреблению MPS. Кривая смещена вниз по оси ординат на величину автономного потребления. Это значит, что при низких доходах, недостаточных для обеспечения текущего потребления, оно частично финансируется за счет сбережений. То есть при низких доходах сбережения будут отрицательными. Это может иметь следствием уменьшение богатства нации, или увеличение задолженности, если потребление финансируется за счет будущих сбережений (кредит). При определенном значение национального дохода (на графике это 200) используемый доход полностью будет направляться на потребление, а сбережения будут нулевыми. Такой доход называют пороговым доходом или точкой нулевого сбережения. И если доход превысит 200 – нация начнет экономить, накапливать богатство.

Алгебраизм функцию сбережения можно представить так:

S = - CА + MPS ·Y,

где, S – сбережение;

CА – автономное потребление;

MPS ­ - предельная склонность к сбережению.

Y - национальный доход.

Сбережения играют важную роль в экономике, поскольку именно они являются источником средств для инвестиций. Сбережения осуществляют:

• домашние хозяйства (основная масса сбережений). Сбережения домохозяйств называют личными сбережениями;

• фирмы в виде нераспределенной прибыли и амортизации;

• государство в случаях профицита бюджета. Дефицит бюджета означает отрицательные сбережения.

Личные сбережения вместе с сбережениями предприятий называют валовыми частными сбережениями.

4. Инвестиции.

Экономическое развитие страны, увеличения ї экономического потенциала, повышения жизненного уровня населения, невозможно без наращения капитала. Такое наращение происходит через процесс инвестирования.

Инвестиции – это расходы, которые направлены на увеличение объема капитала в экономике. Инвестиции представляют собой расходы на производство и накопление капитальных благ.

Существует отличие в понимании инвестиций на макро- и микроуровни. С точки зрения макроэкономики, инвестициями считают не все вложения в капитал, а лишь те, которые вызывают прирост общей массы капитала в национальной экономике. То есть, приобретение капитальных благ выработанных в прошлых периодах, которые, были в применении, с точки зрения макроэкономики, не считаются инвестициями, поскольку здесь лишь происходит изменение владельца, а общий объем капитала остается неизменным (в отличие от микроуровня, где любое приобретение капитальных благ для фирмы является инвестицией).

Инвестиции – это один из компонентов совокупных расходов.

СОВОКУПНЫЕ РАСХОДЫ = РАСХОДЫ НА ПОТРЕБЛЕНИЕ + ИНВЕСТИЦИИ + ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЗАКУПКИ + ЧИСТЫЙ ЭКСПОРТ.

Различают три вида инвестиционных расходов:

• инвестиции в основной капитал – это расходы на приобретение основных производственных фондов (машин, оборудования, оборудования, зданий, сооружений);

• инвестиции в жилищное строительство – расходы на строительство нового жилья;

• инвестиции в запасы – это резервы сырья, материалов, незавершенных товаров и готовой продукции предприятий.

Поскольку инвестиции являются составной частью совокупных расходов, они существенно влияют на совокупный спрос, объем ВВП, занятость. Они способствуют накоплению фондов предприятий и создают основу для экономического роста в будущем.

Фирмы осуществляют инвестиции для того, чтобы нарастить объемы капитала и заменить действующий капитал, который выбывает в результате износа. Поэтому различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это весь общий объем инвестиций. Они распадаются на две части. Одна часть идет замещение основного капитала, который выбывает через износ. Эти инвестиции равняются амортизационным начислением. Другая часть инвестиционных расходов связана с увеличением основного капитала. Эта часть составляет чистые инвестиции.

ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ = АМОРТИЗАЦИЯ + ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ.

Источником для инвестиций являются сбережения, которые осуществляют домашние хозяйства и фирмы. Сбережения определяются величиной национального дохода, потому и инвестиции в конечном счете зависят от величины национального дохода. Однако, главным мотивом для инвестиций является получение прибыли, а это значит, что они в первую очередь зависят от ожидаемого дохода. Часть же инвестиций, которая связана с амортизацией, зависит от объемов функционирующего капитала. Поэтому, в общем виде, функцию инвестиций можно изобразить таким образом:

I = E – dr + gY,

где I - инвестиционные расходы

E - автономные инвестиции

d - эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике процентной ставки

r – реальна банковская процентная ставка

Y – национальный доход

g - предельная склонность к инвестициям g = DI / DY.

r

I

Функция инвестиций

В основном инвестиционные расходы осуществляют фирмы. Собственных ресурсов для инвестиций им не хватает, потому они привлекают к инвестициям сбережение через финансовый рынок. Поэтому цена инвестиций приобретает форму процентной ставки. А график функции инвестиций имеет вид кривой с отрицательным наклоном. Отрицательный наклон отображает обратную зависимость между процентной ставкой (r) и объемом инвестиций (I). Чем высшая процентная ставка, тем дороже обходится фирмам привлечения ресурсов для инвестиций, тем меньше фирмы осуществит инвестиций.

Основными факторами, которые определяют динамику инвестиций такие:

1. Ожидаемая норма чистой прибыли. Она влияет на желание инвестировать и готовность привлекать сбережение через финансовый рынок.

2. Реальная ставка процента. Она определяет стоимость инвестиций, а следовательно и объемы привлеченных для них средств.

3. Налоговые ставки. Они определяют для фирм чистую прибыльность реальных инвестиций.

4. Изменения в технологии производства. Развитие технологий приводит к уменьшению расходов, а, следовательно, увеличивает прибыльность инвестиций.

5. Наличие основного капитала. Он определяет объемы инвестиций, направленных на замещение изношенных основных фондов.

6. Экономические ожидания. Прогнозы относительно спроса на продукцию и объемов реализации определяют и ожидаемая прибыль на инвестиции.

Инвестиции являются важным фактором экономической стабильности. Базовым условием достижения макроэкономического равновесия является равенство сбережений и инвестиций.

S = I.

Однако сбережения определяются объемом национального дохода, а инвестиции величиной процентной ставки. Поэтому на практике это равенство далеко не всегда выполняется. К тому же инвестиции являются чрезвычайно переменчивыми. Нестабильность инвестиций считается одним из основных факторов макроэкономической нестабильности и циклических колебаний.

Причины нестабильности инвестиций в условиях рынка такие.

1. Длительный срок использования капитальных благ. Срок службы оборудования, зданий, можно продлить за счет ремонта, а следовательно, при необходимости, отложить инвестиции.

2. Неравномерность научно-технического прогресса и нерегулярность нововведений. Новые открытия и нововведения стимулируют инвестиции, однако они происходят неравномерно, из-за чего инвестирование приобретает волнообразный характер.

3. Изменчивость ожиданий. Пессимистические ожидания относительно экономической конъюнктуры или политической ситуации могут вызывать сокращение инвестиций и наоборот.

Тема 5. Совокупные расходы и экономическое равновесие.

1. Модель „доходы-расходы”.

2. Мультипликатор расходов.

3. Экономическое равновесие в долгосрочном периоде. Рецесийний и инфляционный разрывы.

1. Модель „доходы-расходы”.

Базовой моделью для анализа макроэкономического равновесия в рамках кейнсианской макроэкономической теории стала модель Хансена – Самуельсона „доходы-расходы”, предложенная в 1948 году (Елвин Хансен (1887-1975), Пол Самуельсон (1915 - ) – американские экономисты). Основная идея модели заключается в том, что национальная экономика находится в состоянии равновесия при условии равенства национального дохода (Y) и совокупных расходов (АЕ). Такое равенство значит, что расходов достаточно для реализации всего национального продукта, ведь по стоимости национальный продукт равняется реальному национальному доходу.

В изучении теории макроэкономического равновесия используется как упрощенная модель для закрытой экономики без государственного сектора, так и модель с учетом государственного и заграничного секторов. В упрощенной модели учитывается лишь два вида расходов: расходы домохозяйств на потребление и инвестиции фирм. В полной модели учитываются четыре группы расходов: потребление (С), инвестиции (І), государственные закупки (G) и чистый экспорт (NX).

Совокупные расходы (АЕ) – общая сумма расходов всех покупателей на конечные товары и услуги, выработанные национальной экономикой.

АЕ = С + І + G + NX.

В модели „доходы-расходы” по оси абсцисс откладывают реальный национальный доход (Y), а по оси ординат – совокупные расходы (АЕ). Основу модели составляет кривая совокупных расходов, которая демонстрирует зависимость между объемом расходов и величиной реального национального дохода. Кривая совокупных расходов строится путем добавления к кривой потребления инвестиций, государственных закупок и чистого экспорта. Поскольку инвестиции зависят от процентной ставки, государственные закупки являются заданным извне элементом экономической политики, то в данной модели они не зависят от национального дохода и являются константами. Таким образом, с учетом инвестиций и государственных расходов кривая смещается вверх на величину этих расходов, не изменяя угол наклона.

АЕ

G Кривая потребления

І

СА

Y

Совокупные расходы в закрытой экономике с государственным сектором

Чистый экспорт (NX) представляет собой разницу между экспортом (Х) и импортом (М).

Экспорт – это расходы иностранцев на покупку нашего национального продукта, потому они не зависят от нашего национального дохода, а, следовательно, является константой в нашей модели.

Импорт – это расходы резидентов национальной экономики на покупку продукта иностранных экономик. Импорт напрямую зависит от нашего национального дохода. Чем больший национальный доход – тем большие расходы на импорт. Зависимость между импортом и национальным доходом определяется предельной склонностью к импорту. Поэтому при низких значениях национального дохода чистый экспорт будет величиной положительной, при росте национального дохода импорт будет расти, а чистый экспорт, соответственно, уменьшаться, при достижении нуля, а, при последующем росте национального дохода станет величиной отрицательной. Поэтому учет чистого экспорта изменит угол наклона кривой совокупных расходов: пока чистый экспорт величина положительна (при низких значениях национального дохода), он увеличивает совокупные расходы на покупку национального продукта, когда же он становится отрицательным – уменьшает.

АЕ

Кривая расходов без учета

внешнего сектору

Кривая расходов из

учетом внешнего сектору

NX

Y

Совокупные расходы в открытой экономике с государственным сектором

Если в модели „доходы-расходы” из центра координат под углом 45° провести прямую ОВ, то можно определить, при котором значения национального дохода экономика достигнет равновесия. Каждая точка прямой ОВ отвечает состоянию равновесия, поскольку в любой точке прямой расходы равняются национальному доходу, а, следовательно, обеспечивают полную реализацию национального продукта. Национальная экономика достигает равновесия в точке пересечения кривой совокупных расходов АЕ с прямой ОВ. Этой точке отвечает равновесный национальный доход (Yе ).

Слева от точки равновесия совокупные расходы превышают величину национального дохода (национального продукта). Существует избыточный спрос, который вызывает рост цен. Рост цен стимулирует фирмы увеличивать объемы производства, в результате чего национальный доход растет, пока не достигнет равновесного значения. Справа от точки равновесия совокупных расходов недостаточно для полной реализации национального продукта. Возникает затоваривание, которое стимулирует к сокращению производства. В результате национальный доход уменьшается пока не достигнет равновесного значения.

АЕ

В

АЕ

45°

О

Yе Y

Макроэкономическое равновесие в модели „доходы-расходы”

2. Мультипликатор расходов.

Объем национального дохода, при котором экономика достигает равновесия, может измениться в результате изменения в любом из компонентов совокупных расходов. Рост какого-то из компонентов сместит кривую совокупных расходов вверх, как следствие, экономика возобновит равновесие при большем значении национального дохода. И, напротив, уменьшение расходов вызовет уменьшение равновесного национального дохода. Изменение в размере совокупных расходов порождает экономическую нестабильность, является причиной циклических колебаний, экономических спадов и депрессий. С другой стороны, влияя на элементы совокупных расходов, государство может осуществлять антициклическое регулирование экономики, стимулировать экономический рост. Государство имеет рычаги влияния на все составляющие совокупных расходов, и особенно мощным фактором совокупных расходов являются государственные закупки. Изменяя их объем, государство может смещать кривую совокупных расходов, достигая желаемого значения равновесного национального дохода.

Для осуществления такой регуляции важным является определение зависимости между изменением совокупных расходов и размером национального дохода. Особенность этой зависимости заключается в том, что изменение совокупных расходов вызывает несколько большее изменение равновесного национального дохода. Такую зависимость называют эффектом мультипликатора.

Эффект мультипликатора – это многоразовое влияние, которое оказывает изменение совокупных расходов на равновесный национальный доход, в результате чего первоначальное изменение преумножается. (В буквальном переводе из латыни мультипликатор – это множитель). Мультипликативный эффект свойствен всем расходам – потребительским, инвестициям, государственным закупкам и чистому экспорту. Мультипликативный эффект значит, что если хотя бы один из элементов совокупных расходов изменится на одну гривну, то это вызовет изменение равновесного национального дохода больше чем на одну гривну.

АЕ

В

АЕ

АЕ₂

∆ АЕ

АЕ₁

∆Y

45°

О

Y₁ Y₂ Y

Ефект мультиплікатора

Показателем, который характеризует мультипликативный эффект есть мультипликатор расходов. (впервые механизм мультипликатора был описан английским экономистом Р. Каном в 1931 году, а впоследствии был использован Дж.М. Кейнсом как один из центральных механизмов его теории). Мультипликатор расходов (μ) – это числовой коэффициент, который показывает, во сколько раз вырастет национальный доход при данном увеличении совокупных расходов:

.

Мультипликатор – это множитель, на который нужно умножить изменение совокупных расходов, чтобы узнать на какую величину изменится равновесный ВВП.

∆Y = μ ∆AE.

Мультипликатор зависит от факторов, которые влияют на совокупные расходы, в первую очередь от предельной склонности к потреблению. Для закрытой экономики рассчитывают простой мультипликатор:

,

где МРС – предельная склонность к потреблению.

Для открытой экономики рассчитывают полный мультипликатор, который учитывает деятельность государства и внешнеэкономическую деятельность.

,

где, МТR – предельный налоговый коэффициент

МРМ – предельная склонность к импорту.

Механизм мультипликатора используется в государственной экономической политике. Допустимо что в гипотетической экономике МРС = 0,8; МТR = 0,3; МРМ = 0,2. При таких параметрах значения мультипликатора:

.

Это значит, что изменение совокупных расходов на 1 денежную единицу вызовет изменение национального дохода на 1,96 денежных единиц. Следовательно, если правительство ставит за цель увеличить размер национального дохода, например, на 1,96 млрд. гр. од. ему необходимо увеличить государственные закупки на 1,00 млрд. гр. од.

3. Экономическое равновесие в долгосрочном периоде. Рецесиионный и инфляционный разрывы.

В краткосрочном периоде равновесия национальная экономика достигает при условии равенства совокупных расходов объема национального продукта. При этом равновесие может установиться при значении ВВП, какое отличающееся от естественного. То есть возникнет ВВП-разрыв, который будет означать или экономический спад с неполной занятостью, или экономический бум, с избыточным инфляционным перегревом конъюнктуры. Разрывы ВВП порождаются изменениями в совокупных расходах, которые вызывают изменение равновесного ВВП в краткосрочных периодах, его отклонение от естественного значения. Графически это означает смещение кривой совокупных расходов вниз или вверх. Если совокупные расходы уменьшаются (кривая смещается вниз) возникает рецессионный разрыв в совокупных расходах. Рецессионный разрыв возникает тогда, когда фактические расходы в экономике меньше, чем те, какие достаточные для покупки ВВП, выработанного при полной занятости. Таким образом, рецессионный разрыв – это величина на которую нужно увеличить совокупные расходы, чтобы равновесный ВВП вырос до естественного значения.

Напротив, инфляционный разрыв наблюдается тогда, когда фактические расходы больше, чем те, что достаточные для покупки ВВП, выработанного при полной занятости. Инфляционный разрыв – это величина на которую нужно уменьшить совокупные расходы, чтобы равновесный ВВП уменьшился к естественному значению.

В графической интерпретации рецессионный разрыв – величина, на которую кривая совокупных расходов (АЕ) должна переместиться вверх, чтобы увеличить реальный ВВП (Y1) до его естественного уровня при полной занятости (Ye). Инфляционный разрыв – величина, на которую кривая совокупных расходов (АЕ) должна переместиться вниз, чтобы уменьшить реальный ВВП (Y2) до его естественного уровня при полной занятости (Ye).

АЕ

Инфляционный разрыв

Рецессионный разрыв

Y1 Ye Y2 Y

Рецессионный и инфляционный разрывы

В математической интерпретации величина рецессионный или инфляционного разрыва определяется величиной отклонения ВВП от естественного уровня и значением мультипликатора совокупных расходов:

,

где ∆АЕ – рецессионный или инфляционный разрыв

∆Y – отклонение ВВП от естественного уровня

μ – мультипликатор совокупных расходов.

Рецесийни и инфляционные разрывы вызывают краткосрочные отклонения фактического ВВП от естественного. В долгосрочном же периоде равновесие в национальной экономике устанавливается при естественном значении ВВП. Изменяя совокупные расходы государство может возвращать фактический ВВП до естественного уровня. В этом и заключается государственная регуляция экономической конъюнктуры. При отсутствии государственной регуляции и длительному стойкому отклонению в совокупных расходах рыночные механизмы саморегулирования могут изменить значение естественного ВВП. В будь каком разе, в долгосрочном периоде равновесие будет устанавливаться при естественном значении ВВП.

Тема 6. Совокупный спрос и совокупное предложение.

1. Совокупный спрос и факторы, что на него влияют.

2. Совокупное предложение и факторы, что на нее влияют.

3. Равновесие совокупных спросу и предложению. Модель AS-AD.

1. Совокупный спрос и факторы, что на него влияют.

Совокупный спрос – это и количество реального объема продукции (товаров и услуг), что их покупатели желают приобрести при каждом возможном уровне цен. Совокупный спрос (AD) – совокупные расходы экономики на закупку товаров и услуг, которые состоят из потребительских расходов (C), валовых инвестиций (I), государственных закупок (G) и чистого экспорта (NX).

AD = C + I + G + NX.

Кривая совокупного спроса – это кривая с отрицательным наклоном. Отрицательный наклон отображает обратную зависимость между уровнем цен и закупками реального национального продукта. Повышение уровня цен уменьшает величину совокупного спроса и наоборот.

Р

АD

ВВП

Кривая совокупного спроса

На кривую совокупного спроса влияют ценовые и неценовые факторы.

Ценовые факторы вызывают движение по кривой совокупного спроса. К ним относят такие.

Эффект богатства (эффект Пигу) – рост цен уменьшает покупательную способность финансовых активов, а следовательно меньше будет куплено реального национального продукта и наоборот.

Эффект процентной ставки – рост цен увеличивает спрос на деньги, что вызывает рост процентных ставок, а, следовательно, уменьшает инвестиции фирм и закупки населением товаров в кредит.

Эффект денежной массы – рост цен нуждается в большем количестве денег для обслуживания соглашений. При той же номинальной денежной массе это равносильное сокращению реальной денежной массы в экономике. А это означает подорожание денег, которое приводит к уменьшению закупок, инвестиций, экспорта.

Эффект валютного курса – рост цен ведет к росту процентных ставок и в соответствии с повышением обменного курса национальной валюты сравнительно с иностранными, а следовательно к сокращению национального экспорта.

Неценовые факторы вызывают смещения кривой совокупного спроса. К ним относят такие.

Изменение экономической политики правительства (в первую очередь фискальную и монетарную политику).

Изменение ожиданий потребителей и предпринимателей.

Изменение экономической ситуации в зарубежных странах.

Неценовые факторы способны изменить объемы закупки национального продукта при неизменном уровне цен.

2. Совокупное предложение и факторы, что на нее влияют.

Совокупное предложение – тот объем реального национального продукта, который будет выработан при каждом возможном уровне цен.

Кривая предложения отличается в краткосрочном и долгосрочном периоде. В краткосрочном – это кривая с позитивным наклоном (AS): повышение уровня цен связано с увеличением объемов производства. В долгосрочном совокупное предложение – вертикальная прямая (LAS), которая отвечаю естественному уровню ВВП и не зависит от уровня цен.

Р LAS

AS

ВВП

Краткосрочная и долгосрочная кривые совокупного предложения

Позитивный наклон краткосрочной кривой совокупного предложения объясняется негибкостью цен на ресурсы в краткосрочном периоде. Это значит, что на смену уровня цен экономика будет отвечать объемом задействованных ресурсов, а значит, объемами производства. Вертикальное положение долгосрочной кривой совокупного предложения объясняется абсолютной гибкостью цен на ресурсы в долгосрочном периоде. Это значит, что в долгосрочному периоду цены на ресурсы изменяются пропорционально ценам на готовую продукцию, а следовательно занятость ресурсов будет полной, а объем производства за будь какого уровня цен будет отвечать естественному.

Угол наклона краткосрочной кривой совокупного предложения изменяется. При низких объемах производства он близок к горизонтальному (кейнсіанський отрезок); при высоких, которые превышают естественный, – кривая приобретает вертикальное положение (классический отрезок). Между ними лежит промежуточный.

3. Равновесие совокупных спросу и предложению. Модель as-ad.

Базовая модель совокупного спроса и совокупного предложения используется для анализа возобновления равновесия в экономике. Равновесие устанавливается в точке пересечения кривых совокупного спроса и предложения. В этой точке устанавливается равновесный уровень цен и равновесный объем производства. В случае изменения совокупного спроса, в краткосрочном периоде возможно установлении равновесия при будь каких объемах производства, при этом механизм установления равновесия зависит от того, на каком отрезке кривого совокупного предложения находится экономика. Экономическое равновесие на горизонтальном отрезке устанавливается за счет изменения объема производства при неизменных ценах. На вертикальном отрезке совокупного предложения экономическое равновесие устанавливается за счет изменения цен при неизменных объемах производства. На промежуточном отрезке совокупного предложения экономическое равновесие устанавливается за счет одновременного изменения и цены и объема производства.

Р AS

AD6

AD5

AD4

AD1 AD2 AD3

ВВП

Экономическое равновесие на разных отрезках кривой as

В долгосрочном периоде равновесие устанавливается в точке пересечения кривых совокупного спроса, краткосрочного и долгосрочного совокупного предложения. Равновесный объем производства в долгосрочном периоде отвечает естественному ВВП, а уровень цен отвечает ожидаемому уровню цен на ресурсы. Будь какое возмущение совокупного спроса и совокупного предложения приводит к изменению положения кривых совокупного спроса и краткосрочной кривой совокупного предложения, а точка равновесия смещается по долгосрочной кривой совокупного предложения до ожидаемого уровня цен на ресурсы. Таким образом, равновесие в долгосрочном периоде возобновляется лишь через изменение уровня цен, а объемы производства остаются нечувствительными к возмущениям совокупного спроса и краткосрочных факторов предложения и отвечают естественному ВВП.

Р LAS AS2

AS1

P2

AD2

P1 AD1

Ввпп ВВП

Экономическое равновесие в долгосрочном периоде

Тема 7. Денежный сектор и монетарная политика.

1. Суть и функции денег. Денежные системы.

2. Спрос и предложение на денежном рынке. Процентная ставка.

3. Банковская система и предложение денег. Денежный мультипликатор.

4. Цели, содержание и инструменты монетарной политики.

1. Суть и функции денег. Денежные системы.

Деньги — это одно из самых величественных достижений человечества. Их возникновения связывают из 7-8 тыс. до н.э., когда у древних племен появился обмен одних продуктов на других. Исторически как средство облегчения обмена использовались камни, скот, куски металлов или другие предметы, которые получили общее признание у продавцов и покупателей как средство обмена. То есть все, что признавало общество в качестве обращения, - это и были деньги.

Деньги – это товар особенного рода, который исполняет роль общего эквивалента.

Суть денег раскрывается через их функции. Современная макроэкономическая теория выделяет три функции денег.

Деньги как мера стоимости – в деньгах измеряются стоимость других товаров. Для выполнения этой функции не нужное наличие реальных денег. Для обеспечения выполнения деньгами функции меры стоимости государство в законодательном порядке внедряет масштаб цен, устанавливая определенную денежную единицу расчетов - национальную валюту;

Деньги как средство обращения. В этой функции деньги играют роль временного посредника при обмене товаров. Для выполнения этой функции деньги обязательно должны иметься в наличии. Функцию средства обращения выполняют реальные деньги.

Функция денег как средству сбережения. В этой функции деньги изымаются из товарного обращения накапливаются на банковских счетах. Такие сбережения являются объективной потребностью развития рыночного хозяйства.

Денежная система – форма организации денежного оборота, которая исторически сложилась в стране и закрепленная в государственном законодательстве. Элементами денежной системы является:

• денежная единица;

• масштаб цен – весовое количество денежного металла, которое принято за денежную единицу (существуют в денежных системах, основанных на металлическом обращении);

• эмиссионная система – учреждения, которые выпускают деньги;

• виды денежных знаков;

• институты денежной системы.

Исторически известны два типа денежных систем: металлическая и бумажно-кредитная.

Металлическая денежная система:

• біметалева – в качестве денег использовались два благородных металл: золото и серебро (16-19 в.);

• монометаллическая – в качестве денег используется лишь один металл, в большинстве случаев золото.

Разновидности золотого монометаллизма:

• золотомонетный стандарт – выпускались в обращение золотые монеты (из 1821р. К Первой мировой войне);

• золотозливковий стандарт – стабильность денежной единицы обеспечивается золотом в слитках, монеты не чеканятся);

• золотодевізний стандарт – золотом обеспечивались лишь некоторые валюты (девизы), другие же государства приравнивали свою денежную единицу к этим валютам.

После кризиса 1929-1933 гг. Свободный размен банкнот на золото было прекращено. Возникает новая бумажно-кредитная денежная система. Ее характеризуют:

• Полный выход из обращения золота (демонетизация золота);

• Денежная единица нет золотого содержимого;

• Распространение кредитных денег. Кредитными называются деньги, движение которых осуществляется путем пересчета в кредитных учреждениях;

• Расширение безналичного оборота;

• Эмиссия денег государством для увеличения денежной массы.

Такая система характерна для современной экономики.

Деньги в своей массе являются неоднородными. В современной экономике выделяют такие виды денег: товарные, декретные, кредитные. Все более разнообразные денежные суррогаты (квази деньги) начинают принимать на себя функции денег. В связи с этим, для характеристики массы денег в обращении, выделяют ряд денежных агрегатов за степенью их ликвидности:

• М0 – наличность в обороте вне банковской системы;

• М1 = М0 + средства на текущих счетах;

• М2 = М1 + средства на срочных счетах;

• М3 = М2 + крупные вклады (сберегательные сертификаты);

• L = М3 + высоколиквидные ценные бумаги.

Агрегат М2 отвечает понятию денежной массы. Денежная масса – количественный показатель денег который характеризует наличное в обращении количество денежного актива.

Денежный оборот – это движение денег в наличной и безналичной формах, который обслуживает все расчеты в экономике и тем самым реализует ВВП страны.

Закон денежного оборота. Он выражает зависимость между массой товаров, которые вращающиеся, уровнем их цен и скоростью оборота денег. Данный закон можно представить в виде формулы:

,

где M – количество денег;

P – Средний уровень цен;

Y –реальний национальный доход, количество реального товара, который реализуется;

V - скорость оборота денег.

2 . Спрос и предложение на денежном рынке. Процентная ставка.

Спрос на деньги – это потребность в определенном количестве денежного актива на данный момент времени. (Под денежными активами в современной экономике понимают те активы, которые отвечают агрегату М2). Спрос на деньги определяется их функциями. Поскольку для функции меры стоимости реальные деньги ненужные, то спрос на деньги формируется в двух разновидностях:

• спрос на деньги как средство обращения (транзакционный спрос);

• спрос на деньги как средство сбережения (спрос на деньги как актив).

Транзакционный спрос на деньги – это потребность в определенном количестве денег для обслуживания соглашений покупки-продажи. Величина этого спроса определяется стоимостью всех соглашений (P •Y) и скоростью оборота денег (V). Транзакционный спрос на деньги ( ) прямо пропорциональный стоимости соглашений и обратно пропорциональный скорости оборота денег и описывается количественным уравнением денежного оборота:

.

Спрос на деньги для транзакций определяется ценами товаров и их количеством и не зависит от цены денег (процентной ставки). Поэтому графически транзакционный спрос можно изобразить вертикальной прямой.

Процентная

ставка

Количество денег

Спрос на деньги для транзакций

Спрос на деньги как актив ­– это потребность в деньгах как разновидности имущества в которое можно вкладывать и накапливать свои доходы. Деньги наряду из недвижимостью, акциями, облигациями, драгоценностями и тому подобное является средством нагромождения богатства. Однако, в отличие от других активов, деньги являются наиболее ликвидным активом. Формируя спрос на деньги как актив, экономические субъекты руководствуются двумя мотивами.

Страховой мотив. Руководствуясь этим мотивом экономические субъекты из всех активов предоставляют преимущество деньгам, как наиболее ликвидному, а значит наиболее безопасному активу. Дж.М.Кейнс назвал это психологическим законом предоставления преимущества ликвидности;

Спекулятивный мотив. Накапливая свои доходы в денежной форме, экономические субъекты теряют дополнительный доход в виде проценту. Разница между процентной ставкой типичного неденежного актива и процентной ставкой по агрегату М2 составляет альтернативную стоимость хранения денег.

Спрос на деньги как актив зависит от процентной ставки. Чем высшая процентная ставка, тем высшая альтернативная стоимость хранения денег, тем более возможного дохода теряют субъекты, осуществляя нагромождение в денежной форме. Поэтому рост процентной ставки уменьшает спрос на деньги. Чем меньшая процентная ставка, тем меньше теряют субъекты, экономя в денежной форме. Тогда экономические субъекты предоставляют преимущество сбережению в более ликвидном активе и увеличивают спрос на деньги. Функция спроса на деньги как актив отображает обратную зависимость между спросом на деньги и процентной ставкой:

,

где L­ – коэффициент, который характеризует зависимость между процентной ставкой и спросом на деньги;

r – процентная ставка.

Графически спрос на деньги как актив имеет вид кривой с отрицательным наклоном.

Процентная

ставка

Количество денег

Спрос на деньги как актив

Совокупный спрос на деньги – это общее количество денег, которым экономические субъекты хотят владеть для осуществления транзакций и нагромождения активов. Совокупный спрос на деньги является суммой транзакционного спроса и спроса на деньги как актив:

= + .

Кривая совокупного спроса на деньги образуется путем добавления к кривой транзакционного спроса кривой спроса на деньги как актив и имеет отрицательный наклон.

Процентная

ставка

Количество денег

Совокупный спрос на деньги

Факторы спроса на деньги.

Процентная ставка. Увеличение процентной ставки уменьшает спрос на деньги и наоборот. Графически это отвечает движению по кривой совокупного спроса.

Номинальный национальный доход. Увеличение номинального национального дохода увеличивает спрос на деньги и наоборот. Причем изменение национального дохода может быть вызвано как изменением уровня цен, так и изменением объемов производства, или же обоими факторами сразу. Графически это отвечает смещению кривой совокупного спроса на деньги вправо (увеличение) или влево (уменьшение).

Предложение денег – это количество денег, которое находится в обращении в национальной экономике на определенный момент времени. В каждый момент времени количество денег в экономике задано, потому предложение денег можно изобразить в виде вертикальной кривой.

В результате взаимодействия спроса и предложения на рынке денег образуется процентная ставка. Она отвечает точке пересечения кривых спроса и предложения (Е). При рыночной процентной ставке (r*) на рынке денег устанавливается равновесие. Это значит, что при ставке проценту r* спрос на деньги отвечает их предложению. Если бы ставка проценту была r1 (выше рыночной), то предложение денег превышало бы спрос, банки имели бы избыточные кредитные резервы и вынуждены были уменьшать процентную ставку. Если бы ставка проценту была r2 (ниже рыночной), то денег в обращении было бы недостаточно для удовлетворения спроса, банки, увеличили бы процентную ставку. Таким образом рынок автоматически возобновляет равновесие.

Процентная

ставка

r1

r*

r2

Количество денег

Установление равновесия на рынке денег

Колебание процентных ставок в экономике может быть вызвано двумя обстоятельствами. Внутренними, связанными начальным неравновесием и приспособлением рынка. Происходит „нащупывание” равновесной ставки. Фактическая процентная ставка колеблется вокруг равновесной. Внешними, которые вызваны или изменением предложения денег или изменением номинального национального дохода. Увеличение предложения денег означает смещение кривой от к . При неизменном попил это вызовет уменьшение равновесной процентной ставки от r*1 к r*2. Увеличение номинального национального дохода вызывает изменение спроса на деньги. Кривая спроса сместится от к . При неизменном предложении денег это вызовет увеличение равновесной ставки проценту от r*1 к r*2.

Процентная 1 2 Процентная

ставка ставка

r*1 r*2

r*2 r*1

_{1 2}

Количество денег Количество денег

Изменение равновесной процентной ставки

3. Банковская система и предложение денег. Денежный мультипликатор.

Оборот денег в современной экономике осуществляется преимущественно через банковскую систему. Лишь незначительная часть денег в виде наличности вращающаяся вне банковской системы. Поэтому предложение денег формируется преимущественно банковской системой.

Для современных стран характерная двухуровневая банковская система. Она включает центральный (эмиссионный) банк и сеть коммерческих банков. Главная функция центрального банка – выпуск (эмиссия) денег в обращение и осуществление денежно-кредитной политики. Он один имеет монопольный правый на выпуск денег в обращение. Главными функциями коммерческих банков является прием вкладов от физических и юридических лиц и предоставления ссуд.

Количество денег в обращении определяет центральный банк, однако банковская система способна увеличить предложение денег сверх количества, выпущенного центральным банком. Такое явление называют мультипликативным расширением банковских депозитов. Это происходит за счет того, что средства, которые вложены на депозитный счет, коммерческий банк может выдать в виде кредита, увеличив предложение денег на сумму выданных кредитов. В свою очередь, эти выданные кредиты обслуживая расчеты субъектов экономики, поступят опять на счета коммерческих банков, превратятся в их кредитные ресурсы и будут выданы в кредит. Таким образом, снова расширится предложение денег. И так далее. Поэтому предложение денег сформировано банковской системой в несколько раз превысит количество денег выпущенную центральным банком.

С целью обеспечения платежеспособности банковской системы в современной экономике вводятся обязательные нормы резервирования депозитов. Согласно этим нормам часть средств, привлеченных на депозитные счета, откладывается банками в резервы, а другая часть выдается в кредиты. Именно величина нормы обязательного резервирования и определяет возможность банковской системы увеличивать предложение денег. Показатель, который демонстрирует в сколько раз банковская система способна увеличить предложение денег в сравнении с суммой депозитов называют банковским депозитным мультипликатором. Банковский депозитный мультипликатор (?m) определяют за формулой:

,

где rr – норма резервирования.

Если, допустимо, норма обязательного резервирования равняется 10%, то значение депозитного мультипликатора равняется 10 (1 / 0,1). Это значит, что каждая дополнительная гривня новых депозитов создаст 9 грн. дополнительных депозитов, или увеличит общую сумму депозитов в 10 раз. Мультипликатор действует в обоих направлениях. То есть уменьшение депозитов на 1 грн., вызовет уменьшение общего предложения денег банковской системой на 10 грн., используя депозитный мультипликатор, центральный банк может влиять на общее предложение денег в экономике.

Однако депозитный мультипликатор не учитывает те деньги, которые находятся вне банковской системы. Поэтому его еще называют простым депозитным мультипликатором. Для того, чтобы учесть влияние на предложение и денег вне банковской системы рассчитывают полный денежный мультипликатор.

Для определения денежного мультипликатора используют понятие денежной базы. Денежная база (В) – включает у себя наличность на руках в население (С) и банковские резервы (R), что сохраняется в центральном банке:

В = С +R.

Денежная база производит мультипликативный эффект на предложение денег. Поэтому ее часто называют деньгами повышенной мощности. Зависимость денежной массы (М) от денежной базы (В) и демонстрирует мультипликатор денежной базы, или полный денежный мультипликатор (?):

.

Денежная масса (М) включает у себя наличность на руках в население и деньги на депозитных счетах в банках (D):

M = C + D.

В таком случае формулу мультипликатора можно записать так:

.

Количество наличности в обращении и объемы депозитов в банках зависят от пропорции, в которой население осуществляет распределение денег между наличностью и вкладами в банки. Эту пропорцию называют коэффициентом депонирования денег cr. Коэффициентом депонирования денег cr ­– это отношение наличности к текущим чековым депозитам (D), то есть cr = С / D.

Если разделить правую часть уравнения денежного мультипликатора на D, то получим:

.

Отсюда видно, что С/d – это коэффициент депонирования cr, а R/D норма резервирования депозитов rr. Норма резервирования rr показывает какую часть депозитов коммерческие банки держат в виде резервов. Теперь денежный мультипликатор можно записать через показатели коэффициенту депонирования и нормы резервирования:

.

Зависимость предложения денег от денежной базы можно выразить так:

.

Таким образом, предложение денег в национальной экономике зависит от трех переменных – денежной базы, коэффициента депонирования и нормы резервирования. Влияя на эти переменные центральный банк может добиться изменения предложения денег. В этом и заключается содержание монетарной политики.

4. Цели, содержание и инструменты монетарной политики

Монетарная политика – это совокупность мероприятий государства в сфере денежного оборота, которые направлены на регуляцию экономического цикла, стабилизации уровня цен, процентных ставок и валютного курса, обеспечения, пової занятости и экономического роста. Субъектом монетарной политики является центральный банк. Объектами монетарной политики является денежная масса и процентная ставка. В соответствии с объектами монетарные политика может иметь такие задания.

Во-первых, обеспечение национальной экономики стабильным предложением денег. При таком варианте монетарной политики центральный банк выдерживает стабильное предложение денег .

Процентная

ставка

r*2

r*1

_{1 2}

Количество денег

Следствие стабилизации предложения денег

Кривая предложения имеет вертикальное положение. Преимуществом такой политики является стабильность цен. Недостатком – нестабильность процентных ставок, которая может отразиться на инвестиционной активности. Например, если в результате экономического роста спрос на деньги вырастет от 1 до 2, при неизменном предложении денег это вызовет повышение процентной ставки от r1 к r2. В результате повышения процентной ставки реальные инвестиции сократятся, что вызовет сокращение объемов производства. Такая политика позволяет стабилизировать цены, однако тормозит экономический рост. Такую монетарную политику называют жесткой.

Во-вторых, обеспечение стабильной процентной ставки. При таком варианте монетарной политики центральный банк ставит задание удерживать процентную ставку на определенном уровне, который бы обеспечивал необходимую деловую активность. Для этого предложение денег изменяется в соответствии с изменением спроса на деньги.. Кривая предложения имеет горизонтальное положение.

Процентная ставка

r*

_{1 2 3}

_{1 2 3} Количество денег

Следствие стабилизации процентной ставки

Преимуществом такой политики является стабильность процентных ставок, а следовательно и уровня инвестиций, закупок, и тому подобное Недостатком – нестабильность цен. Ведь вслед за ростом спроса на деньги от 1 до 2 центральный банк вынужден будет увеличить предложение денег от 1 до 2. Увеличение предложения денег вызовет рост цен, а оно, в свою очередь, опять увеличение спроса на деньги до 3. Как результат - рост предложения до 3. Такая политика угрожает раскручиванием инфляции и дестабилизацией финансовой системы. Такую монетарную политику называют гибкой.

В-третьих, монетарная политика, которая совмещает два предыдущих варианта.. на смену спроса на деньги центральный банк отвечает частично увеличением денежной массы, а частично – повышением процентной ставки. Такая политика позволяет находить компромиссы между возможными негативными последствиями предыдущих вариантов. Кривая предложения денег имеет вид восходящей кривой.

Процентная

ставка

r3

r2

r1

_{1 2 3}

_{1 2 3} Количество денег

Промежуточный вариант монетарной политики

Монетарная политика влияет на уровень цен и процентную ставку, а следовательно на реальную покупательную способность экономических субъектов, стоимость и доходность инвестиций. Таким образом она определяет совокупный спрос на национальный продукт. Из-за этого монетарная политика используется в качестве орудия конъюнктурной политики, регуляции экономического цикла. Монетарная политика влияет на краткосрочные факторы экономического роста и способная вызывать краткосрочные изменения в объемах национального производства и занятости. по отношению к долгосрочным параметрам экономического развития она остается нейтральной.

За целями влияния монетарную политику разделяют на: стимулирующую и сдерживающую. Стимулирующая монетарная политика направлена на повышение уровня занятости и ускорение экономического роста, ее еще называют политикой „дешевых денег”. Такую политику проводят в фазе экономического спада. Средством ее реализации является увеличение денежной массы. Увеличение денежного предложения вызывает повышение общего уровня цен и снижение процентных ставок. Повышение уровня цен приводит к обесценению денежных остатков населения и фирм, что стимулирует увеличение расходов, поскольку держать доходы в денежной форме становится невыгодным. Это расширяет рынок и поощряет производителей к увеличению объемов производства. В то же время, снижение процентных ставок стимулирует рост инвестиций в экономике и расширяет покупку товаров в кредит. В целом рост предложения денег осуществляет стимулирующее влияние на экономику, подталкивая экономический рост. Однако, при избыточном росте денежного предложения может развиться неконтролированная инфляция.

Сдерживающая монетарная политика – это политика „дорогих денег”, которая направлена на ограничение роста цен в экономике. Сдерживающее и антиинфляционное влияние на экономику влечет сокращение денежного предложения. Средством ее реализации является ограничение денежной массы В результате чего уровень цен перестает расти, что сигнализирует производителям о необходимости приостановить наращение объемов производства, а повышение процентных ставок делает кредиты дороже и сокращает инвестиции.

Центральный банк осуществляет денежно-кредитная регуляция тремя основными методами: изменяя нормы резервирования; изменяя учетную ставку;здійснюючи операции с ценными бумагами на открытом рынке.

Норма резервирования – процент депозитов, какие коммерческие банки должны держать в центральном банке в виде обязательных резервов. Увеличение нормы резервирования уменьшает свободные кредитные ресурсы коммерческих банку и, таким образом, уменьшает предложение денег. И наоборот.

Учетная ставка – процентная ставка, за которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам. Повышение учетной ставки уменьшает объемы кредитов, какие коммерческие банки берут в центрального, а следовательно, уменьшает предложение денег. Уменьшение учетной ставки увеличивает предложение денег.

Операции на открытом рынке – это покупка или продажа центральным банком на открытом рынке государственных ценных бумаг. Когда центральный банк покупает ценные бумаги, то средства из его счетов переходят на счета в коммерческих банках, таким образом, предложение денег уменьшается. Если центральный банк желает уменьшить предложение денег, то он продает на открытом рынке ценные бумаги. При этом деньги из счетов коммерческих банков переходят на счета центрального банка, изымаясь таким образом из обращения.

Тема 8. Фискальная политика.

1. Суть и орудия фискальной политики.

2. Дискреционная и недискреционная фискальная политика

3. Дефицит государственного бюджета и государственный долг.

1. Суть и орудия фискальной политики.

Важным инструментом влияния государства на макроэкономические процессы является государственный бюджет. Государственный бюджет – главный финансовый план государства. По своей сути он является балансом доходов и расходов государства, который принимается на финансовый год. Государственный бюджет принимается как Закон, потому является обязательным для выполнения. Основу доходов государственного бюджета составляют налоги. Налоги обеспечивают до 90% доходов государства. Кроме налогов, государство получает доходы от уплаты государственной пошлины, таможенных собраний, платы, при лицензии, рентных платежах, от предприятий государственной собственности, поступлений, от размещения временно свободных государственных средств. Структура расходов государственного бюджета определяется ролью и функциями государства в экономике, текущей экономической ситуацией и заданиями социально-экономического развития. Однако, в целом выделяют такие основные направления расходов государственного бюджета: расходы на оборону; на содержание государственного аппарата; финансирования бюджетного сектору экономики; социальные расходы; финансирование развития экономики; обслуживание государственного долга.

Государственный бюджет отображает совокупность финансовых отношений, которые возникают по поводу перераспределения национального дохода с целью образования и использования централизованного фонда денежных средств предназначенного для финансирования экономического развития, социально-культурных мероприятий, потребностей государственной обороны и управления. Развитие экономических функций государства влечет увеличение части ВВП, которая перераспределяется через государственный бюджет. Тенденция роста судьбы государственных расходов в ВВП получила название закона Вагнера. В современных развитых странах такая судьба составляет около 35%, а в некоторых европейских странах достигает 50% и больше. Таким образом, государственный бюджет является одним из основных инструментов государственной регуляции экономки.

Совокупность мероприятий государства в сфере налогообложения и государственных расходов, направленных на обеспечение полной занятости, преодоления инфляции, экономического роста, сбалансированности платежного баланса, называют фискальной политикой. В зависимости от целей, фискальную политику разделяют на стимулирующую и сдерживающую.

Стимулирующая фискальная политика (фискальная экспансия) направлена на расширение занятости и увеличение объемов производства. Она реализуется через снижение налогов или увеличение государственных расходов. Уменьшая налоги и увеличивая расходы из бюджета, государство вызывает увеличение совокупного спроса и, как следствие, рост объемов производства. Стимулирующая фискальная политика проводится в фазе экономического спада.

Сдерживающая фискальная политика (фискальная рестрикция) имеет по цель сдерживание экономики в фазе циклического подъема. Она реализуется через повышение налогов или уменьшение государственных расходов. Увеличивая налоги и уменьшая расходы из бюджета, государство вызывает сокращение совокупного спроса и, как следствие, замедление экономического роста.

Основными инструментами фискальной политики являются государственные расходы (G) и налоги (T). Поскольку они влияют на объем совокупных расходов в экономике, для них характерный мультипликативный эффект. Показатель, который показывает как изменится объем национального дохода (Y) в результате изменения объема государственных расходов (G) называют мультипликатором государственных расходов. Мультипликатор государственных расходов это отношение прироста национального дохода к приросту государственных расходов:

.

Мультипликатор государственных расходов рассчитывают за формулой:

.

Показатель, который показывает как изменится объем национального дохода (Y) в результате изменения налоговых поступлений (Т) называют мультипликатором налогов. Мультипликатор налогов это отношение прироста национального дохода к приросту налоговых поступлений:

.

Мультипликатор налогов рассчитывают за формулой:

.

Знак минус показывает обратную зависимость между налоговыми поступлениями и приростом национального дохода. Увеличение налоговых поступлений вызывает укорачивание национального дохода и наоборот.

Мультипликаторы характеризуют эффективность инструментов фискальной политики. Значение мультипликатора государственных расходов больше чем значение налогового мультипликатора. Это значит, что государственные расходы оказывают более мощное влияние на объемы национального дохода чем налоги, то есть является более эффективным инструментом государственной регуляции.

Однако увеличение расходов из бюджета нуждается в увеличении налоговых поступлений. Увеличение налоговых поступлений возможно или в результате увеличения национального дохода, или в результате повышения ставок налогообложения. Зависимость между ставкой налогообложения и налоговыми поступлениями демонстрирует кривая Лаффера (Артур Лаффер (1941-) американский экономист, представитель школы экономики предложения).

Ставка 100%

налогу

t*

0

Налоговые поступления

Кривая Лаффера

Из графика видно, что повышение ставки налогообложения может увеличить налоговые поступления только к определенной между. При оптимальной ставке налогообложения t* налоговые поступления будут максимальными. Увеличение ставки налогообложения сверх оптимальной приведет к сокращению налоговых поступлений. Это объясняется сокращением производства и переходом экономики в тень.

2. Дискреционная и недискреционная фискальная политика.

За характером мероприятий фискальную политику разделяют на активную и пассивную. Активную политику называют дискреционной. Дискреционная фискальная политика – это система мероприятий, которая предусматривает целеустремленные изменения в уровне государственных расходов и налогов.

Уровень цен AS

P2 AD2

P1

AD1

Ввп1 Ввп2 ВВП

Стимулирующая фискальная политика

Например, государство решило проводить стимулирующую дискреционную фискальную политику. Для этого принимается решение увеличить расходы из государственного бюджета. В результате этого решения совокупный спрос увеличивается, кривая AD1 перемещается вправо к AD2. Это вызывает повышение уровня цен от Р1 к Р2. объемы производства растут от Ввп1 к Ввп2.

Дискреционная фискальная политика осуществляет мощное влияние на экономику, которая иногда может иметь и негативные последствия. Более мягкое регулирующее влияние влечет недискреционная фискальная политика. Не дискреционная фискальная политика – это политика основана на использовании вмонтированных в бюджетную систему автоматических стабилизаторов. Эта политика на нуждается в принятии отдельных решений и активном изменении государственных расходов или налогов. Сама бюджетная система устроена таким образом, что автоматически изменяет объемы государственных расходов и налогов при циклических колебаниях ВВП. В случае экономического спада через падение доходов домохозяйств и фирм налоговые исключения уменьшаются, зато количество субъектов, которые по законодательству получают социальные выплаты, увеличивается. То есть налоговый груз уменьшается, а государственные расходы увеличиваются, что отвечает стимулирующей политике. В случае экономического подъема все происходит наоборот. Таким образом, недискреционная фискальная политика автоматически гасит циклические колебания.

3. Дефицит государственного бюджета и государственный долг.

Источником государственных расходов являются доходы бюджета. Поэтому доходы и расходы государственного бюджета должны быть сбалансированными. Однако на практике такое равенство существует не всегда. Превышение доходов над расходами означает профицит бюджета. Превышение расходов над доходами означает дефицит государственного бюджета.

Различают циклический и структурный дефицит бюджета. Дефицит может возникать как следствие экономического спада. В этом случае поступления от налогов уменьшаются и автоматически доходная часть бюджета. Такой дефицит называют циклическим. Он может возникать, даже если государство запланировало сбалансированный бюджет. Иногда государство сознательно планирует дефицит бюджета. Дефицит значит, что государство вкладывает в развитие экономики средств больше чем получает. Поэтому дефицит бюджета используют в качестве метод стимулирования экономики. Дефицит бюджета, который запланирован в структуре бюджета, называют структурным. Циклический дефицит = фактический дефицит – структурный дефицит.

Дефицит бюджета производит стимулирующее влияние на экономику поскольку расширяет совокупные расходы. Однако, в зависимости от источников покрытия, дефицит может вести к увеличению государственного долга или ускорению инфляции. Поэтому устанавливаются ограничения размера дефицита бюджета. Отношения суммы дефицита к ВВП называют уровнем дефицитности бюджета. Допустимым уровнем дефицитности бюджета считают до 3% от объема ВВП.

Существует три основных способа преодоления дефицита бюджета:

Повышение налогов. Это может увеличить поступление в бюджет. Однако, рост налогов тормозит экономическое развитие, потому не всегда приемлемое. Кроме того этот способ может вызывать переход экономики в „тень”.

Государственные ссуды. Государственные ссуды не вызывают инфляцию, но приводят к возникновению государственного долга. Кроме того внутренние ссуды сокращают частные инвестиции. Фирмы вместо того, чтобы инвестировать в производство покупают облигации государственной внутренней ссуды. Сокращения частных инвестиций в результате финансирования дефицита государственного бюджета через внутреннюю ссуду называют эффектом вытеснения или же эффектом эвикции. (впервые данное явление начал исследовать американский экономист Роберт Барро (1944-), который назвал его эффектом вытеснения). Внешние заимствования несут угрозу возникновения экономической и политической зависимости государства от кредиторов. Поэтому расходы бюджета должны быть инвестиционными, то есть такими, которые вызовут рост производства и национального дохода и позволят повернуть долги, которые возникают в государства как следствие дефицита.

Дополнительная эмиссия денег. Государство может профинансировать свои расходы, осуществив эмиссию денег. Эмиссия для государства равносильна получению дополнительного дохода. Такой доход, полученный благодаря эмиссии называют сеньйоражем. Эмиссия не вызывает сокращения частных инвестиций, а наоборот усиливает стимулирующее влияние фискальной политики. Поэтому, при отсутствии угрозы неконтролированной инфляции, такой способ покрытия дефицита бюджета рассматривается как наиболее эффективный. Однако возможность использования этого метода ограничена, поскольку он напрямую вызывает инфляцию.

Финансирование дефицита бюджета через заимствование ведет к образованию государственного долга. Государственный долг – это накопленный дефицит государственного бюджета. Государственный долг – это общая сумма накопленной задолженности правительства перед владельцами государственных ценных бумаг. Государственный долг не несет угрозы национальной экономике, если его отношение к ВВП составляет менее чем 60%. Если же государственный долг находится в пределах 60 – 80 % ВВП, считается, что страна имеет проблемы с задолженностью. Если же свыше 80% - то уже серьезные проблемы.

Тема 9. Взаимодействие национальной экономики с мировой.

1. Международная торговля. Внешнеторговая политика

2. Платежный баланс и его структура.

3. Валютный курс и факторы, что на него влияют. Системы валютной регуляции.

1. Международная торговля. Внешнеторговая политика.

В современных условиях ни одна национальная экономика не может функционировать как замкнутая система и полностью обеспечивать себя всеми необходимыми товарами и услугами. Поэтому возникает объективная необходимость в установлении и расширении взаимосвязей между национальными экономиками. Отдельные страны вплетаются в систему международных экономических отношений. В их основе лежит международное разделение труда. Он заключается в специализации национальных экономик на изготовлении определенных видов продукции. Такая специализация обусловлена как естественными (недостаточная обеспеченность или отсутствие определенных природных ресурсов), так и экономическими, причинами (рост производительности и удешевление продукции в результате специализации). Специализация предусматривает кооперацию, сотрудничество между странами. Международная специализация и кооперация являют собой две стороны международного разделения труда.

Основной формой международного сотрудничества является международная торговля. Международная торговля – это обмен товарами и услугами между государствами. Она предусматривает перемещение товаров и услуг за пределы государственных границ. В качестве покупателей и продавцов выступают отдельные лица, частные, акционерные предприятия и государственные структуры. Масштабы и формы участия страны в международной торговле, влияние последней на национальную экономику зависят от уровня экономического развития и глубины интеграции страны в систему международного разделения труда. Международная торговля является важным стимулом развития и повышения эффективности производства каждой страны. С ее помощью можно углублять специализацию, повышать производительность своих ресурсов и таким образом увеличивать общий объем производства.

Причины международной торговли. Международная торговля обусловлена:

• ограниченностью или отсутствием ресурсов в национальной экономике;

• ограниченностью внутренних рынков сбыта;

• национальными отличиями в уровнях расходов производства;

• неравномерным доступом к технологиям и тому подобное

Благодаря этим отличиям становится выгодной специализация стран на производстве определенных товаров. Обоснования принципов специализации и выгодности международной торговли нашли развитие в теориях международной торговли.

Теория абсолютных преимуществ. Данную концепцию сформулировал еще А.Смит. согласно ней свободная международная торговля является взаимовыгодной для стран и способствует их экономическому развитию. При этом необходимо специализироваться на изготовлении продукции, в производстве которой страна имеет абсолютные преимущества, то есть производство которой более дешево чем у заграничных партнеров. Товары, которые у других стран можно купить более дешево чем обойдется собственное производство необходимо импортировать

Теория сравнительных преимуществ. Данная концепция была сформулирована Д.Рикардо в 1817 году. В ней Рикардо доказал, что специализация и международная торговля выгодны даже если страна нет абсолютных преимуществ в производстве ни одного товара. Страна должна специализироваться на тех товарах, в производстве которых она имеет сравнительные преимущества, а другие должна закупать за рубежом.. Сравнительные преимущества она имеет в тех товарах, производство которых имеет самую низкую альтернативную стоимость. то есть производство их относительно других товаров внутри страны относительно более дешево. В результате такой специализации становится эффективнее как национальное, так и мировое, производство.

Теория Гекшера-олина. В данной концепции шведские экономисты Элле Гекшер (1879 – 1952) и Селигмен Б. Бертиль Олин (1899 – 1979) в 20 – 30 – х гг. ХХ в. пытались объяснить причины отличий между странами в относительных преимуществах. В соответствии с этой теорией страны экспортируют товары, в производстве которых преимущественно используются относительно избыточные факторы, и импортируют товары, производство которых нуждалось бы в значительном использовании относительно дефицитных факторов производства.

Теория конкурентных преимуществ. Данную концепцию обосновал американский экономист Майкл Портер. По его мнению в современных условиях конкурентная позиция отраслей все меньше зависит от наличия в стране основных факторов производства. Поэтому в основе международной торговли лежат конкурентные преимущества. Они определяются четырьмя факторами, которые образуют так называемый национальный ромб. К ним принадлежат: количество и качество факторов производства; количественные и качественные параметры внутреннего спроса; наличие в отраслевой структуре экономики близких и смежных отраслей; уровень и характер конкуренции на внутреннем рынке. Изменения в этих факторах может создавать благоприятные или неблагоприятные условия для реализации конкурентных преимуществ на внешнем рынке. Государственная через инструменты политики может также влиять на эти факторы.

Международная торговля хотя является выгодной, может производить и негативное влияние на национальную экономику. Поэтому государство осуществляет регуляцию внешней торговли. Существует два режима внешнеторговой политики: протекционизм и фрітредерство.

Протекционизм – политика ограничения импорта с целью защиты национальной экономики. Методы протекционизма разделяют на:

• Тарифные – взыскание пошлины при перевоз товаров через границу;

• Нетарифные – лицензирование, квотирование экспорта-импорта; введение технических и санитарных стандартов.

Фритредерство (свободная торговля) – внешнеторговая политика, которая не ограничивается никакими протекционистскими барьерами.

Международная торговля порождает основные товарные и финансовые потоки через границу страны. Потоки, связанные с движением капитала имеют производную от торговли природу.

2. Платежный баланс и его структура.

Платежный баланс - это статистический отчет, в котором в систематизированной форме приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определенный период. Платежный баланс – это систематизированная запись всех международных операций страны за определенный промежуток времени. Он отображает соотношение между размером всех денежных сумм, которые получены данной страной от других стран за определенный период и суммой всех денежных платежей, которые были сделаны ею за то же время.

Платежный баланс имеет такую структуру:

И. Баланс текущих операций:

• баланс услуг;

• торговый баланс;

• баланс трансфертных платежей.

ІІ. Баланс движения капитала:

• баланс за счетами долгосрочных капиталовложений;

• баланс за счетами краткосрочных капиталовложений;

• баланс официальных резервов.

ІІІ. Статистические расхождения.

IV. Итоговый баланс.

Соотношение прибыльной и расходной частей платежного баланса свидетельствует о том, которым является его сальдо. Оно может быть активным, когда доходы данной страны превышают ее расходы, или пассивным, если расходная часть баланса превышает его прибыльную часть. В первом случае возникает профицит платежного баланса, во втором – дефицит.

Активность или пассивность платежного баланса является важным показателем внешнеэкономического, в том числе валютного, состояния этой страны. Пассивность платежного баланса может привести к обесценению ее валюты, а при активном платежном балансе складываются условия для ее укрепления и повышения ее международного авторитета. Активный платежный баланс осуществляет стимулирующее влияние на экономику поскольку расширяет совокупные расходы, однако вызывает инфляцию. Пассивный баланс имеет антиинфляционное действие, однако сдерживает экономическое развитие.

3. Валютный курс и факторы, что на него влияют. Системы валютной регуляции.

Поскольку ни одна национальная экономика не может существовать как замкнутая система, неминуемо возникают междунациональные экономические связки: международная торговля, вывез капиталу. Это вызывает необходимость использовать национальные денежные единицы в международных расчетах, в результате чего возникает специфическая система отношений связанных с обменом денежной единицы одной страны на денежную единицу другой, то есть система валютных отношений. В роли объектов этих отношений выступают валюты как денежные единицы отдельных стран. Валютные отношения осуществляются на национальном и междунациональном уровне.

Способность одной валюты обмениваться на другие валюты называется конвертированностью. Различают две формы конвертированности:

1. Свободно, или полностью конвертированная валюта - это национальная валюта тех стран, в зонах которых отсутствующие ограничения на оборот валюты.

2. Частично конвертированная валюта - это валюта тех стран, в которых допускается лишь внешняя конвертированность валюты, и сохраняются ограничение по отношению к определенному кругу международных операций.

Валютный рынок - система социально-экономических и организационных отношений покупки-продажи разных иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте. Это особенная сфера экономических отношений, которая связана с осуществлением операций с иностранной валютой и платежными документами (чеками, векселями, переводами и аккредитивами, в иностранной валюте). Субъектами валютного рынка является:

а) фирмы, организации и отдельные личности;

б) коммерческие банки и учреждения, которые обслуживают внешние связки;

в) государственные центральные банки и казначейства;

г) транснациональные банковские учреждения.

В процессе осуществления субъектами валютного рынка операций формируются валютные курсы. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Он устанавливается путем котировки валют на рынке. При этом устанавливается курс продавца иностранной валюты и курс ее покупателя. Основой определения валютных курсов является соотношение покупательной способности разных валют, их паритет. А текущий курс валют формируется под непосредственным влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Спрос на иностранную валюту определяется потребностями импорта или объемами вложений национального капитала за рубежом. Предложение иностранной валюты формируется поступлениями от экспорта и объемами вложений иностранного капитала внутри страны.

Валютный паритет - соотношение между валютами разных стран, что устанавливается законодательно. Валютный курс и валютный паритет является связующим звеном между национальными валютными системами.

Международная валютная система - форма организации валютных отношений в пределах мирового хозяйства.

Этапы развития мировой валютной системы.

1. XІ - н. XX ст. - сложилась мировая валютная система в форме золотого стандарта. Национальные валюты обеспечиваются золотом.

2. 20 - 40 - и гг. XX ст. - золотодевізний стандарт (Генуэзская система). Ведущие кураїни фиксируют курс своих валют касательно золота, а другие привязывают свой курс к ним.

3. 40 - 70 - и гг. ХХ ст. - золотодоларовий стандарт (Бреттон-вудска система). Золотом обеспечивается лишь доллар США, другие фиксируют свой курс относительно него.

4. 70 - е гг. ХХ ст. и до нашего времени - система валютных курсов, которые плавают (Ямайская система). Страны могут выбирать любой режим валютного курса. Золото перестало выполнять функции денег. Курсы валют определяются их покупательной способностью и спросом и предложением.

Факторы, которые влияют на валютный курс:

• спрос и предложение валюты;

• экономическое положение стран, в которых устанавливается курс валюты;

• наличие ограничений в обмене валюты;

• инфляция;

• спрос на национальные и иностранные товары в пределах страны;

• соотношение между экспортом и импортом стран, которые обменивают валюту;

• величина национальных и иностранных капиталовложений в страну.

Ведущим звеном валютной системы является валютная регуляция, главным объектом которой является валютный курс национальной денежной единицы. К основным инструментам валютной регуляции относятся валютная интервенция и применение валютных ограничений.

Валютная интервенция – это вмешательство центральных банков или казначейств в операции на валютном рынке с целью влияния на динамику курса национальной или иностранной валюты. Как правило, это масштабная валютная операция, которая проводится в краткосрочный период. Для повышения курса национальной валюты осуществляется массовая продажа иностранной валюты и покупка своей. Для снижения ее курса проводится обратная операция. Для осуществления этих операций центральный банк должен иметь значительные денежные ресурсы.

Валютные ограничения – это мероприятия по регуляции ввоза и вывозу национальной и иностранной валюты за пределы страны и к ней. К этим мероприятиям относятся: ограничения ввоза и вывоза наличной национальной валюты, ограничения, на переводы капиталов, ограничения ввоза и вывоза иностранной валюты и золота, обязательную продажу экспортной выручки, от неторговых операций и от экспорта товаров и услуг, и тому подобное. Все эти мероприятия преследуют цель сохранения и нагромождения необходимых для развития национальной экономики денежных ресурсов и приумножения валютных ресурсов страны.