5. Управление потоками денежных средств на предприятии

Полнота оценки финансового состояния предприятия свя­зана с анализом потоков денежных средств. В настоящее время большинство предприятий (более 80%) имеет недостаток оборот­ных средств. В то же время многие из них работают с прибылью. Одна из задач управления потоками денежных средств заклю­чается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и при­былью, т. е. является ли полученная прибыль результатом эф­фективных потоков денежных средств или это результат ка­ких-либо других факторов.

Существуют такие понятия, как "движение денежных средств" и "поток денежных средств".

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработ­ку плана движения денежных средств.

Денежные потоки связаны с притоками и оттоками денеж­ных средств.

Притоки Оттоки
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции	Платежи поставщикам
Поступления дебиторской задолженности	Выплата заработной платы
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы покупателей	Платежи процентов за кредит
	Выплаты по фонду потребления
	Погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа основных фондов, нематериаль­ных активов, незавершенного строитель­ства	Капитальные вложения на развитие про­изводства
Поступление средств от продажи долго­срочных финансовых вложений	Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы	Погашение краткосрочных кредитов и займов ,
Долгосрочные кредиты и займы	Погашение долгосрочных кредитов и займов
Поступления от продажи и оплаты вексе­лей	Выплата дивидендов
Поступления от эмиссии акций	Оплата векселей
Целевое финансирование	.

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, с другой — обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника, на какие цели они используются? Выводы следует делать как в целом по пред­приятию, так и по каждому виду его деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. Отсюда делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необ­ходимыми денежными средствами. В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления де­нежных средств над платежами, источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и др.

Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на увеличение притока денежных средств; уменьше­ние их притока; увеличение их оттока; уменьшение их оттока.

Целям более полного представления о денежных потоках служат матричные балансы за определенный период времени (квартал, год и т. д.). В них в числителе — показатели на начало года, в знаменателе — на конец, а также изменения за год (+,-). В ре­зультате можно получить ответы на ряд вопросов: какова взаимо­связь между активами и пассивами предприятия, какие конкретные изменения произошли в источниках финансирования акти­вов и в направлениях использования пассивов, какие решения следует принять в целях оптимизации активов и пассивов.